Ο πολιτικός κίνδυνος στην Ελλάδα επιστρέφει και απειλεί τις προοπτικές της ανάπτυξης, σημειώνει χαρακτηριστικά η Moody’s Analytics, με αφορμή τις εκλογές που θα διεξαχθούν έως τα μέσα του 2027 και με βάση το τρέχον πολιτικό σκηνικό. Ο κίνδυνος για την οικονομία, όπως εξηγεί, δεν αφορά το timing των εκλογών, αλλά το να υπάρξουν αλλεπάλληλες προσφυγές στις κάλπες. Ειδικότερα, η Moody’s Analytics σημειώνει πως το πολιτικό κλίμα είναι τεταμένο, με τις πρόσφατες δημοσκοπήσεις να δείχνουν ότι η πιθανότητα αυτοδυναμίας είναι μικρή. Συνεπώς, η πολιτική αβεβαιότητα θα μπορούσε να εκτροχιάσει την οικονομική ανάπτυξη βραχυπρόθεσμα. Και αυτό τη στιγμή που η ελληνική οικονομία, παρά τις εξαιρετικές μακροοικονομικές επιδόσεις των τελευταίων ετών, έχει ακόμα ανοιχτές πληγές από τα χρόνια της κρίσης, με τον δείκτη χρέους να παραμένει ο υψηλότερος στην Ευρωζώνη και το κατά κεφαλήν ΑΕΠ από τα χαμηλότερα στην Ε.Ε.
Η πολιτική αβεβαιότητα επηρεάζει την οικονομία μέσω πολλών διαύλων, συμπεριλαμβανομένων των επενδύσεων, των προληπτικών αποταμιεύσεων, των προσλήψεων, της τιμολόγησης, των πιστωτικών αποφάσεων και των κεφαλαιακών ροών. Οταν η πολιτική αβεβαιότητα συμπίπτει με περιόδους εκλογών, αυτές οι επιπτώσεις μπορεί να ενισχυθούν.
Σε αυτό το πλαίσιο, οι αναλυτές της Moody’s Analytics εξετάζουν τέσσερα πιθανά σενάρια για τις επερχόμενες εκλογές στην Ελλάδα. Σύμφωνα με το πιο θετικό σενάριο, το οποίο αποτελεί και το βασικό του οίκου, οι βουλευτικές εκλογές θα διεξαχθούν στο δεύτερο τρίμηνο του 2027 και ο σχηματισμός κυβέρνησης επιτυγχάνεται εντός, το πολύ, δύο εκλογικών γύρων. Αυτό δεν αναμένεται να μεταβάλει τις θετικές προοπτικές της οικονομίας.
Στο σενάριο «ήπιας αναταραχής», η χώρα οδηγείται σε πρόωρες εκλογές στο τρίτο τρίμηνο του 2026. Ο σχηματισμός κυβέρνησης απαιτεί δύο εκλογικούς γύρους, αλλά προχωράει χωρίς παρατεταμένο αδιέξοδο. Προσωρινές πιέσεις στην εμπιστοσύνη μειώνουν την κατανάλωση και τις επενδύσεις το 2026, αλλά η οικονομία επιστρέφει γρήγορα σε τροχιά, καθώς η πολιτική αβεβαιότητα ομαλοποιείται. Σε ένα «σοβαρά δυσμενές σενάριο», οι εκλογές διεξάγονται το 2027 αλλά οι επανειλημμένες αποτυχίες εξασφάλισης κυβερνητικής πλειοψηφίας οδηγούν σε πολλαπλούς διαδοχικούς γύρους εκλογών που εκτείνονται σε δύο τρίμηνα, με τον τελευταίο να λαμβάνει χώρα μέχρι και τον Αύγουστο του 2027. Τα spreads των ομολόγων διευρύνονται, οι πιστωτικές συνθήκες «σφίγγουν» και η εμπιστοσύνη μειώνεται κατακόρυφα, οδηγώντας σε υποχώρηση των επενδύσεων. Στο χειρότερο σενάριο «πρωτοφανούς αβεβαιότητας», τα πράγματα εξελίσσονται όπως στο τρίτο σενάριο, αλλά έπειτα από ξαφνικές, πρόωρες εκλογές στο γ΄ τρίμηνο του 2026, με το πολιτικό αδιέξοδο να έρχεται νωρίτερα και να ακολουθούν επανειλημμένες αποτυχίες σχηματισμού σταθερής κυβέρνησης. Στα δύο πρώτα σενάρια, το ΑΕΠ το 2027 αυξάνεται με ρυθμό 2,4%-2,7% και το χρέος συνεχίζει τη μείωσή του.
Εάν οι πρόωρες εκλογές (σενάριο 2) αναδείξουν γρήγορα μια κυβέρνηση, η οικονομία θα ξεπεράσει την αναστάτωση μέσα σε λίγα τρίμηνα. Στα δύο τελευταία σενάρια, ωστόσο, οι επενδύσεις θα καταρρεύσουν, η κατανάλωση θα παραμείνει στάσιμη, η ανεργία θα αυξηθεί και τα spreads θα εκτοξευθούν σε επίπεδα 2015, ενώ και το χρέος θα αυξηθεί. Στο χειρότερο σενάριο, η ανάπτυξη το 2027 θα είναι μόλις 0,6%.
