Η Σαουδική Αραβία και οι γειτονικοί παραγωγοί του Κόλπου θα επικροτήσουν το ενδεχόμενο επαναλειτουργίας των Στενών του Ορμούζ, η επακόλουθη πλημμύρα πετρελαίου ωστόσο κινδυνεύει να διαβρώσει την ήδη εύθραυστη επιρροή του ΟΠΕΚ στην αγορά. Ο πόλεμος του Ιράν και το κλείσιμο της ζωτικής σημασίας πλωτής οδού –μέσω της οποίας διοχετευόταν σχεδόν το ένα πέμπτο του παγκόσμιου πετρελαίου και φυσικού αερίου πριν από τη σύγκρουση– έχουν μειώσει απότομα την παραγωγή από τον Οργανισμό Πετρελαιοεξαγωγικών Χωρών και έχουν μετακινήσει το κέντρο βάρους της βιομηχανίας μακριά από τη Μέση Ανατολή. Οι επιλογές του Ριάντ για την αντιμετώπιση αυτών των αλλαγών είναι περιορισμένες. Παραμένει ασαφές πότε θα ανοίξoυν ξανά τα Στενά ή ποιες θα είναι οι συνθήκες όταν γίνει αυτό.
Ενώ ο πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ επιμένει ότι η κυκλοφορία μέσω της πλωτής οδού θα επιστρέψει στα προπολεμικά της επίπεδα, το Ιράν είναι αποφασισμένο να διατηρήσει κάποιον έλεγχο, υποδηλώνοντας ότι οποιαδήποτε ανάκαμψη θα είναι προσεκτική, αμφισβητούμενη και ανώμαλη. Εν μέσω της αβεβαιότητας, ένα αποτέλεσμα φαίνεται σχεδόν αναπόφευκτο: Η Σαουδική Αραβία, το Μπαχρέιν, τα ΗΑΕ, το Κατάρ, το Κουβέιτ, το Ιράκ και το Ιράν θα επιδιώξουν να μεγιστοποιήσουν τις εξαγωγές πετρελαίου για να καλύψουν τα τεράστια δημοσιονομικά κενά που δημιουργήθηκαν από τη σύγκρουση. Η απώλεια περίπου 13 εκατ. βαρελιών ημερησίως στις εξαγωγές της Μέσης Ανατολής –περίπου το 13% της παγκόσμιας προσφοράς– από την έναρξη του πολέμου στις 28 Φεβρουαρίου αντιπροσωπεύει περισσότερα από 80 δισ. δολάρια σε χαμένα έσοδα.
Ο ΟΠΕΚ έχει επανειλημμένως παρέμβει για να σταθεροποιήσει τις αγορές κατά τη διάρκεια προηγούμενων κρίσεων. Αυτή τη φορά, ωστόσο, ο πόλεμος έχει αποδυναμώσει και κατακερματίσει τον οργανισμό. Η παραγωγή του μειώθηκε κατά μέσον όρο στα 20 εκατ. βαρέλια την ημέρα τον Απρίλιο, από 31 εκατ. τον Φεβρουάριο, με το μερίδιο του ΟΠΕΚ στην παγκόσμια παραγωγή να έχει μειωθεί σε ιστορικό χαμηλό, περίπου στο 22%. Ακόμα πιο καταστροφική ήταν η απόφαση των ΗΑΕ τον Απρίλιο να αποχωρήσουν από τον όμιλο, η οποία επέφερε σημαντικό πλήγμα τόσο στη συνοχή του ΟΠΕΚ όσο και στην εξουσία της Σαουδικής Αραβίας. Σε αυτό το πλαίσιο, το άνοιγμα του Ορμούζ θα μπορούσε να φέρει το Ριάντ σε δύσκολη θέση. Τα μέλη του ΟΠΕΚ που διψούν για έσοδα είναι πιθανό να ανταγωνίζονται επιθετικά για μερίδιο αγοράς, ωθώντας περισσότερα βαρέλια στην αγορά και ασκώντας ισχυρή καθοδική πίεση στις τιμές. Το Ριάντ θα δυσκολευτεί να τους πείσει να περιορίσουν την παραγωγή για να στηρίξουν τις τιμές. Τα πρόσφατα μηνύματα πολιτικής του ΟΠΕΚ ενισχύουν την κατεύθυνση αυτή. Την Κυριακή, ο οργανισμός συμφώνησε σε τέταρτη συνεχόμενη μηνιαία αύξηση της παραγωγής. Με τον τρέχοντα ρυθμό, ο ΟΠΕΚ+ βρίσκεται σε καλό δρόμο για να χαλαρώσει πλήρως, τουλάχιστον στα χαρτιά, τις περικοπές του 1,65 εκατ. βαρελιών την ημέρα που συμφωνήθηκαν το 2023 έως τον Σεπτέμβριο. Βεβαίως, οποιαδήποτε ανάκαμψη της προσφοράς δεν θα είναι άμεση. Ωστόσο, όλα τα σημάδια δείχνουν σταθερά προς την υπερπροσφορά.
Η επιστροφή των βαρελιών του ΟΠΕΚ σε συνδυασμό με τη διατηρήσιμη υψηλή παραγωγή από χώρες όπως οι ΗΠΑ, η Βραζιλία και η Βενεζουέλα θα μπορούσε να δημιουργήσει στην παγκόσμια αγορά πλεόνασμα περίπου 5 εκατ. βαρελιών ημερησίως τους μήνες μετά το πλήρες άνοιγμα του Ορμούζ, σύμφωνα με τον αναλυτή της Rystad Energy, Χόρχε Λεόν. Η έναρξη ενός νέου πολέμου τιμών, μετά το πιο ανατρεπτικό σοκ εφοδιασμού εδώ και δεκαετίες, κινδυνεύει να ξεφύγει από τον έλεγχο και να επιταχύνει περαιτέρω το τέλος της εποχής του ΟΠΕΚ.
