Hellas
Παρά την ιδιαίτερα αρνητική συγκυρία για την Ελλάδα, η διοίκηση
της Wind Hellas αισθάνεται αισιόδοξη ότι η εταιρεία τελικά θα
επιβιώσει και θα βρει έναν αξιόπιστο μέτοχο. Η αναδιάρθρωση του
δανειακού χρέους, η οποία και ενεργοποίησε τη διαδικασία αλλαγής
ιδιοκτησίας στην εταιρεία, συνάντησε ζωηρό ενδιαφέρον, δεδομένου
ότι προσείλκυσε τέσσερις νέους ενδιαφερόμενους, πέραν των όσων
αναμένονταν να εκφράσουν ενδιαφέρον – δηλαδή του μέχρι πρότινος
μετόχου της εταιρείας κ. Ναγκίμπ Σαουίρις και των ομολογιούχων –
δανειστών της επιχείρησης.
Ωστόσο, από τους έξι ενδιαφερόμενους μόνον τρεις φαίνεται ότι
συνεχίζουν στη διαδικασία διεκδίκησης της επιχείρησης. Πρόκειται
για τη νορβηγική εταιρεία τηλεπικοινωνιών Telenor, την αμερικανική
επενδυτική εταιρεία Saban Capital Group (SCG) και τέλος, τους
ομολογιούχους, οι οποίοι ήδη ελέγχουν ώς ένα βαθμό την επιχείρηση.
Οι τελευταίοι είναι οι μεγάλοι χαμένοι από την αναδιάρθρωση της
κεφαλαιακής δομής της Wind Hellas, αφού οι εγγυημένες ομολογίες
τους ύψους 1,22 δισ. ευρώ αναμένεται να περικοπούν (haircut) στο
40% της ονομαστικής τους αξίας, ενώ στο 6% αναμένεται να περικοπούν
μη εγγυημένες ομολογίες που έχει εκδώσει η Wind Hellas ύψους 0,35
δισ. ευρώ.
Οι ομολογιούχοι εκτιμάται ότι θα διατηρήσουν τον έλεγχο της
επιχείρησης, αλλά βρίσκονται ήδη σε επαφή με στρατηγικούς (αλλά και
μη στρατηγικούς επενδυτές), προκειμένου να περιορίσουν τις απώλειές
τους. Οι συζητήσεις αφορούν τους υποψήφιους ενδιαφερόμενους
(Telenor και SCG), ενώ δεν αποκλείεται να βρίσκονται σε επαφή και
με τρίτους (π. χ. Forthnet). Η Wind Hellas, σύμφωνα με την αξία
διαπραγμάτευσης των ομολογιών στις διεθνείς αγορές, αποτιμάται σε
700 έως 800 εκατ. ευρώ, όταν η ίδια έχει δανεισμό ύψους 1,8 δισ.
ευρώ.
Πηγές κοντά στη διαδικασία αναφέρουν ότι τις υψηλότερες
πιθανότητες, είτε για μετοχική συνεργασία είτε για πώληση της
εταιρείας από τους ομολογιούχους, συγκεντρώνουν η Telenor και η
SCG. Η Telenor διαθέτει και τεχνογνωσία, αλλά και «βαθιές τσέπες».
Με κεφαλαιοποίηση κοντά στα 20 δισ. ευρώ και εμπειρία σε πολλές
αγορές του κόσμου, η νορβηγική εταιρεία μπορεί να δώσει «πνοή
μακράς διαρκείας» στην πολύπαθη εταιρεία κινητής τηλεφωνίας.
Παράλληλα, μια τέτοια κίνηση θα «ταρακουνήσει» την ελληνική αγορά
τηλεπικοινωνιών, καθώς, μετά την απόκτηση των αδειών κινητής
τηλεφωνίας το 1992, για πρώτη φορά θα εισέλθει σ’ αυτήν ένας
παγκόσμιας κλάσης παίκτης στις τηλεπικοινωνίες.
Σημειώνεται ότι η Telenor γνωρίζει την ελληνική αγορά κινητής
τηλεφωνίας, ως μέτοχος μειοψηφίας στην Cosmote. Η εταιρεία επένδυσε
το 1996 περίπου 26 δισ. δρχ. (περίπου 76 εκατ. ευρώ) και το 2003
πούλησε τη συμμετοχή της αποκομίζοντας υπεραξίες της τάξης των 800
εκατ. ευρώ.
Η SCG δεν έχει τεχνογνωσία στις τηλεπικοινωνίες, αλλά έχει
βαθιές τσέπες. Η επενδυτική εταιρεία έχει στο ενεργητικό της 5 δισ.
δολ. για επενδύσεις και συνιστά μια αξιόπιστη λύση για τη Morgan
Stanley, που έχει αναλάβει την αναδιάρθρωση του χρέους της Wind
Hellas. H εταιρεία επενδύει κυρίως στον τομέα των επικοινωνιών και
της ψυχαγωγίας.
