Αν και οι αγορές απεύχονταν την πρώτη αύξηση των αμερικανικών επιτοκίων έπειτα από μια δεκαετία, η Wall Street έκλεισε με κέρδη την περασμένη Πέμπτη μετά την κρίσιμη απόφαση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed) να αναπροσαρμόσει προς τα πάνω το φάσμα του βασικού επιτοκίου κατά 25 μονάδες βάσης. Υπάρχουν αρκετοί παράμετροι που συνέβαλαν στη θετική στάση των επενδυτών στις ΗΠΑ και στον υπόλοιπο κόσμο μετά την αύξηση του κόστους δανεισμού από τα σχεδόν μηδενικά επίπεδα της τελευταίας επταετίας στο 0,25% με 0,5%. Εν μέρει ήταν μια απόφαση που είχε προεξοφληθεί, τουλάχιστον, από τον Μάρτιο, και έτσι τέθηκε ένα τέλος σε αυτήν τη μακρά σεναριολογία.
Πέραν τούτου, η πρόεδρος της Fed Τζάνετ Γέλεν φαίνεται πως αυτή τη φορά διαχειρίστηκε με επιδεξιότητα τόσο την επιφυλακτικότητα κάποιων μελών της επιτροπής ανοικτής αγοράς να προχωρήσουν σε αυτό το τολμηρό βήμα όσο και την ομαλή μεταφορά του μηνύματος στις αγορές. Οπως επισημάνθηκε στην επίσημη ανακοίνωση της Fed και μετέπειτα τόνισε η 69χρονη κεντρική τραπεζίτης στην συνακόλουθη συνέντευξη Τύπου, η νομισματική πολιτική των ΗΠΑ θα συνεχίζει να είναι υποστηρικτική και η προσαρμογή του κόστους δανεισμού σταδιακή, ανάλογα με την πρόοδο της οικονομίας. Η ίδια εξέφρασε την ικανοποίησή της από τη βελτίωση των συνθηκών στην αγορά εργασίας, με τη Fed να προβλέπει υποχώρηση του ποσοστού ανεργίας ακόμη και στο 4,7% το 2016 από το 5%, που είναι σήμερα. Οπότε υποχώρησαν οι φόβοι πως με την απόφαση του Δεκεμβρίου θα ξεκινούσε ένας κύκλος απότομων αυξήσεων στα επιτόκια. «Η διαδικασία θα συνεχιστεί σταδιακά», είπε. Συν τοις άλλοις, η κ. Γέλεν εξέφρασε την πεποίθηση πως έχουν επουλωθεί οι πληγές από τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2007-09, τη μεγαλύτερη που χτύπησε τις ΗΠΑ μετά το Κραχ του ‘29, κάτι που φαίνεται πως ήθελε να ακούσει ο οικονομικός κόσμος από τα χείλη της επικεφαλής στην ισχυρότερη κεντρική τράπεζα στον κόσμο. Ούτως ή άλλως, τα αμερικανικά επιτόκια στο φάσμα του 0,25% με 0,5% παραμένουν χαμηλά.
«Η Fed καταβάλει προσπάθειες για να διαβεβαιώσει τις αγορές ότι δεν πρόκειται για έναν τυπικό κύκλο ανοδικών επιτοκίων», σχολιάζει ο Μοχάμεντ Ελ Εριάν, επικεφαλής οικονομικός σύμβουλος της Allianz. Μερίδα οικονομικών αναλυτών, ωστόσο, διαβλέπουν μια αβεβαιότητα για το 2016, ιδιαίτερα εάν αναλογιστεί κανείς πως η κ. Γέλεν τόνισε ότι ο πληθωρισμός δεν χρειάζεται να φθάσει κοντά στο 2% από το 0,5% του Νοεμβρίου για να αποφασιστεί η επόμενη αύξηση. Στην προθεσμιακή αγορά επιτοκίων ήδη προεξοφλείται μια αύξηση τον Απρίλιο. Απομένει να εξακριβωθεί εάν η κ. Γέλεν θα καταφέρει να πείσει ξανά τα υπόλοιπα μέλη της επιτροπής για μια ομόφωνη απόφαση.
