Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα εφαρμόσει μέχρι τέλους το πρόγραμμα αγορών κρατικών ομολόγων ασχέτως των έντονων διακυμάνσεων που παρατηρούνται στις αγορές ομολόγων της Ευρωζώνης, διαβεβαίωσε χθες ο πρόεδρός της κ. Μάριο Ντράγκι. Ο κεντρικός τραπεζίτης της Ευρωζώνης τόνισε ότι το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης έχει αρχίσει να αποδίδει καρπούς, δηλαδή να ενισχύει τον πληθωρισμό της Ευρωζώνης, ωστόσο προειδοποίησε ότι η επιβράδυνση της παγκόσμιας ανάπτυξης θα μπορούσε να επηρεάσει αρνητικά την ανάπτυξη της Ευρωζώνης. Οι δηλώσεις Ντράγκι περί ανόδου του πληθωρισμού και αδιαφορίας για τις διακυμάνσεις στην απόδοση των κρατικών ομολόγων, προκάλεσε τη σημαντική άνοδο του γερμανικού δεκαετούς ομολόγου αλλά και του ευρώ.
Η ΕΚΤ αναθεώρησε προς τα άνω τις προβλέψεις της για τον πληθωρισμό στην Ευρωζώνη το 2015 από 0% που προέβλεπε τον Μάρτιο σε 0,3%, ενώ διατήρησε αμετάβλητο στο 0,05% το βασικό επιτόκιο δανεισμού. Στο ίδιο επίπεδο διατήρησε και την πρόβλεψη για την ανάπτυξη, δηλαδή στο 1,5% εφέτος, στο 1,9% το 2016 και στο 2% το 2017. Σημειώνεται ότι η ΕΚΤ είχε ήδη αναθεωρήσει την πρόβλεψη για τον πληθωρισμό και την ανάπτυξη τον Μάρτιο σε υψηλότερα επίπεδα, όταν είχε αρχίσει και επισήμως το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης. Ο κ. Ντράγκι τόνισε ότι η ανάκαμψη της οικονομίας βρίσκεται ακόμη στην αρχή της και ότι οι κεντρικοί τραπεζίτες δεν συζητούν καν τον τρόπο με τον οποίο θα γίνει η έξοδος από την επεκτατική νομισματική πολιτική που εφαρμόζει η ΕΚΤ. «Το πρόγραμμα αγοράς περιουσιακών στοιχείων εξελίσσεται ικανοποιητικά. Η επίτευξη των στόχων μας εξαρτάται από την πλήρη εφαρμογή της νομισματικής μας πολιτικής», τόνισε χθες ο κ. Ντράγκι. Στις 9 Μαρτίου η ΕΚΤ άρχισε να αγοράζει κρατικά ομόλογα (και δευτερευόντως ομόλογα του ιδιωτικού τομέα) ύψους 60 δισ. ευρώ τον μήνα. Το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης θα διαρκέσει τουλάχιστον μέχρι τον Σεπτέμβριο του 2016 και θα έχει ύψος τουλάχιστον 1,1 τρισ. ευρώ. «Το βασικό μήνυμα της ΕΚΤ είναι ότι θα διατηρήσουμε την πορεία μας, δεσμευόμενοι σταθερά ότι θα εφαρμόσουμε πλήρως (το πρόγραμμα) ποσοτικής χαλάρωσης ακόμη και αν αυξάνονται η ανάπτυξη και ο πληθωρισμός», σχολίασε στο Bloomberg ο Γιοχάνες Γκαράις, οικονομολόγος στην Natixis. Ο πληθωρισμός της Ευρωζώνης διαμορφώθηκε στο 0,3% τον Μάιο, τον πρώτο μήνα του 2015 που αυξήθηκε. Σε συνδυασμό με την αύξηση του λεγόμενου δομικού πληθωρισμού (δεν περιλαμβάνει ενέργεια και τρόφιμα) στο 0,9% από 0,6% η άνοδος του Μαΐου οδήγησε πολλούς αναλυτές και επενδυτές στο συμπέρασμα ότι η Ευρωζώνη δεν απειλείται πλέον από το φάσμα του αποπληθωρισμού.
Μπορεί η άνοδος του πληθωρισμού να αποτελεί μια πρώτη νίκη της ΕΚΤ, ωστόσο την ίδια στιγμή ο κ. Ντράγκι προειδοποίησε ότι ενδέχεται να υπάρξει επιβράδυνση της ανάκαμψης της οικονομίας τους επόμενους μήνες. «Υπήρξε απώλεια, ή κάποια απώλεια δυναμικής, μικρή θα έλεγα… κυρίως εξαιτίας της εξασθένησης των οικονομιών εκτός Ευρωζώνης, κυρίως στις αναδυόμενες αγορές» σχολίασε ο κ. Ντράγκι (βλ. σελ. 23 για νέες προβλέψεις ΟΟΣΑ). Η διαβεβαίωση της ΕΚΤ ότι θα εφαρμόσει μέχρι τέλους το πρόγραμμα της ποσοτικής χαλάρωσης σε συνδυασμό με την άνοδο του πληθωρισμού οδήγησε χθες στη σημαντική άνοδο της απόδοσης των γερμανικών δεκαετών ομολόγων στο υψηλότερο επίπεδο από την αρχή του έτους. «Θα πρέπει να συνηθίσουμε σε περιόδους αυξημένης μεταβλητότητας. Οταν οι αποδόσεις βρίσκονται σε πολύ χαμηλά επίπεδα οι τιμές των ομολόγων τείνουν να έχουν υψηλότερη μεταβλητότητα», είπε ο κ. Ντράγκι. Η απόδοση των γερμανικών δεκαετών ομολόγων από 0,54% τη Δευτέρα διαμορφώθηκε χθες στο 0,887%, άνοδος που είναι από τις μεγαλύτερες των τελευταίων ετών.
