Οι αναλυτές συνεχίζουν να αναθεωρούν προς τα πάνω τις εκτιμήσεις τους για τα κέρδη ανά μετοχή των ευρωπαϊκών εταιρειών ενόψει της έναρξης ανακοινώσεων των αποτελεσμάτων του δεύτερου τριμήνου. Μάλιστα, οι ευρωπαϊκές εταιρείες προβλέπεται να καταγράψουν την ισχυρότερη αύξηση κερδών των τελευταίων τριών ετών με ώθηση από τα κέρδη των μεγάλων πετρελαϊκών εταιρειών, των τραπεζών και των εταιρειών που επωφελούνται από την τεχνητή νοημοσύνη.
Η ανάκαμψη των κερδών θα σηματοδοτήσει μια απότομη αναστροφή της τάσης σε σχέση με την υποτονική αύξηση κερδοφορίας που έχει επιβαρύνει τις ευρωπαϊκές μετοχές. Σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg Intelligence, τα μέλη του δείκτη MSCI Europe εκτιμάται ότι θα καταγράψουν συνολική αύξηση κερδών κατά 11,5%, τη μεγαλύτερη από το πρώτο τρίμηνο του 2023.
Οι μεγάλες πετρελαϊκές εταιρείες έχουν συμβάλει σε μεγάλο βαθμό σε αυτό, αλλά δεν είναι οι μόνες. Συγκεκριμένα, προβλέπεται ταχεία ανάπτυξη για ολόκληρη την αλυσίδα των βιομηχανιών που εμπλέκονται με την τεχνητή νοημοσύνη και τις σχετικές υποδομές, από τα υλικά έως τη βιομηχανία και την τεχνολογία, με επιπλέον ώθηση από τον χρηματοπιστωτικό τομέα. Πρόκειται για μια εικόνα που αναμένεται να διαρκέσει για αρκετά τρίμηνα, καθώς η Ευρώπη αρχίζει να καλύπτει το χάσμα της κερδοφορίας με τις αμερικανικές εταιρείες.
«Οι αναθεωρήσεις των κερδών ανά μετοχή (EPS) στην Ευρωζώνη έχουν ανοδική πορεία τις τελευταίες εβδομάδες και μπαίνουν σε καθαρά θετικό έδαφος», δήλωσαν οι αναλυτές της JPMorgan Chase. «Το χάσμα με τις ΗΠΑ έχει περιοριστεί και κοντεύει να κλείσει πλήρως για πρώτη φορά από τις αρχές του 2025. Οι ίδιοι θεωρούν ότι το μακροοικονομικό πλαίσιο υποστηρίζει αυτές τις προβλέψεις, αλλά προτιμούν να υιοθετήσουν πιο μετριοπαθείς εκτιμήσεις για την αύξηση των κερδών ανά μετοχή (EPS) της Ευρωζώνης στο 9%, ως πιο ρεαλιστικές, ενώ εκτιμούν ότι η ανάπτυξη θα συνεχιστεί.
«Εφόσον η σύγκρουση με το Ιράν δεν κλιμακωθεί πλήρως και πάλι κατά το δεύτερο εξάμηνο, πιστεύουμε ότι αυτή η βελτίωση μπορεί να συνεχιστεί και αναμένουμε η Ευρωζώνη να παρουσιάσει ισχυρή διψήφια αύξηση των κερδών ανά μετοχή (EPS) φέτος, σε αντίθεση με τη στασιμότητα που επικρατούσε από το 2022», ανέφεραν οι στρατηγικοί αναλυτές.
Ο ενεργειακός τομέας εκτιμάται ότι θα ευθύνεται για το ήμισυ της προβλεπόμενης ανάπτυξης του δευτέρου τριμήνου, σύμφωνα με τον στρατηγικό αναλυτή του BI, Λοράν Ντουιγιέ. Οι πετρελαϊκοί γίγαντες έχουν επωφεληθεί από τρεις ολόκληρους μήνες αυξημένων τιμών του αργού πετρελαίου, σε σύγκριση με μόλις έναν μήνα κατά το πρώτο τρίμηνο. Οι τράπεζες αναμένεται, επίσης, να συμβάλουν καθοριστικά και είναι πιθανό να εκπλήξουν θετικά, ανέφερε ο Ντουιγιέ. Η αύξηση της παραγωγικότητας που προέκυψε από την υιοθέτηση της τεχνητής νοημοσύνης αναμένεται να έχει συγκρατήσει το κόστος, ενώ οι προβλέψεις για ζημίες από δάνεια που σχηματίστηκαν το πρώτο τρίμηνο είναι απίθανο να επαληθευθούν, καθώς οι κλυδωνισμοί στον κλάδο ήταν σχετικά μεμονωμένοι και όχι συστημικοί.
Οι εταιρείες που επωφελούνται από την AI αναμένεται να αποτελέσουν τον τρίτο σημαντικό μοχλό ανάπτυξης, από τους κατασκευαστές μικροτσίπ Infineon Technologies και ST Microelectronics, έως εταιρείες ζωτικής σημασίας για την ανάπτυξη των κέντρων δεδομένων, συμπεριλαμβανομένης της Siemens Energy, κατασκευάστριας αεριοστροβίλων, και της Schneider Electric, προμηθεύτριας εξοπλισμού ηλεκτρικής ενέργειας.
Το σερί θετικών αναθεωρήσεων των κερδών από τους αναλυτές έχει θέσει υψηλότερα κριτήρια για την περιοχή, ειδικά με τις αποτιμήσεις να κυμαίνονται πλέον γύρω στο 15πλάσιο των μελλοντικών κερδών, πάνω από τον μέσο όρο των τελευταίων 20 ετών, που είναι 13,4. Ορισμένοι τομείς μπορεί να παρέμειναν φθηνοί, όπως η αυτοκινητοβιομηχανία και η ενέργεια, αλλά άλλοι έχουν δει τις αποτιμήσεις τους να ανεβαίνουν τους τελευταίους μήνες – όπως ο τουρισμός, οι επιχειρήσεις κοινής ωφελείας, η τεχνολογία και οι τράπεζες.
