Η κεντρική τράπεζα της Ρωσίας έκανε την έκπληξη, μειώνοντας το κόστος δανεισμού λιγότερο από ό,τι αναμενόταν, παρά το γεγονός ότι η ενίσχυση του ρουβλίου, που προκλήθηκε από τη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή, συνέβαλε στην επιβράδυνση του πληθωρισμού. Η Τράπεζα της Ρωσίας μείωσε το βασικό επιτόκιο κατά 25 μονάδες βάσης, στο 14,25%. Κανένας από τους 11 οικονομολόγους που συμμετείχαν στη δημοσκόπηση του Bloomberg δεν περίμενε αυτή την απόφαση, με έναν να προβλέπει ότι δεν θα υπάρξει αλλαγή και τους υπόλοιπους να προβλέπουν μείωση στο 14%. «Οι πληθωριστικοί κίνδυνοι εξακολουθούν να υπερισχύουν των αποπληθωριστικών σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα», ανέφερε η κεντρική τράπεζα σε ανακοίνωσή της, επικαλούμενη τις υψηλές εκτιμήσεις για τον πληθωρισμό και τη μακρά περίοδο αύξησης των μισθών, καθώς και την επιδείνωση των παγκόσμιων οικονομικών προοπτικών. «Η δημοσιονομική πολιτική κατά τη διάρκεια της τριετούς περιόδου θα είναι πιο επεκτατική από ό,τι αναμενόταν προηγουμένως», προσέθεσε.
Η αύξηση των τιμών καταναλωτή επιβραδύνθηκε στο 5,3% τον Μάιο, τον χαμηλότερο ρυθμό των τελευταίων σχεδόν τριών ετών, ενώ οι προβλέψεις για τον πληθωρισμό αναθεωρήθηκαν πτωτικά αυτόν τον μήνα. Η Τράπεζα της Ρωσίας ανέφερε σε έκθεση που δημοσίευσε αυτόν τον μήνα ότι μεγάλο μέρος της επιβράδυνσης ενδέχεται να οφείλεται σε προσωρινούς παράγοντες, συμπεριλαμβανομένης της ανατίμησης του ρουβλίου που αποδίδεται στις υψηλότερες τιμές του πετρελαίου. Το νόμισμα αυτό παρουσιάζει την καλύτερη απόδοση παγκοσμίως έναντι του δολαρίου αυτό το τρίμηνο, υποστηριζόμενο από την αύξηση των εσόδων σε ξένο νόμισμα από τις πωλήσεις αργού πετρελαίου μετά το ξέσπασμα του πολέμου στο Ιράν, γεγονός που περιορίζει το κόστος των εισαγωγών και συγκρατεί τις πιέσεις στις τιμές.
Ο κύκλος χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής από το ιστορικό υψηλό του 21% ξεκίνησε πριν από ένα χρόνο κι έκτοτε οι αρμόδιοι δεν έχουν ακόμη συνεδριάσει χωρίς να προχωρήσουν σε μείωση των επιτοκίων. Ωστόσο η καταναλωτική ζήτηση αυξάνεται σταθερά, καθώς συνεχίζεται η διψήφια αύξηση των μισθών παράλληλα με την ανεργία που βρίσκεται σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα.
Οι καταναλωτικές δαπάνες ενδέχεται να παρέμειναν ανθεκτικές εν μέρει επειδή η απασχόληση σε κλάδους που σχετίζονται με τον στρατό έχει αυξηθεί από περίπου 500.000 άτομα πριν από τον πόλεμο σε 2,8 εκατομμύρια άτομα, με τους μισθούς να αυξάνονται ταχύτερα από ό,τι σε άλλους τομείς. Ο αριθμός αυτός δεν περιλαμβάνει όσους υπηρετούν στις ένοπλες δυνάμεις με συμβάσεις του υπουργείου Αμυνας, οι οποίες είναι σημαντικά υψηλότερες από τον εθνικό μέσο όρο. Ως εκ τούτου, η κεντρική τράπεζα της Ρωσίας δυσκολεύεται να επιτύχει αποπληθωρισμό χωρίς ύφεση, λόγω των προκλήσεων που απορρέουν από τις κυρώσεις σε συνδυασμό με τις ανωτέρω στρεβλώσεις.
Η επόμενη συνεδρίαση της κεντρικής τράπεζας είναι προγραμματισμένη για τις 24 Ιουλίου.
