Οι τιμές του πετρελαίου κατέγραψαν βουτιά τη Δευτέρα, υποχωρώντας κάτω από τα 100 δολάρια το βαρέλι λόγω της αισιοδοξίας ότι οι Ηνωμένες Πολιτείες και το Ιράν πλησιάζουν σε μια ειρηνευτική συμφωνία, παρότι εξακολουθούν να διαφωνούν σε βασικά ζητήματα, όπως η διαχείριση των Στενών του Ορμούζ.
Ωστόσο, αναλυτές εκτιμούν πως και να υπάρξει συμφωνία, οι τιμές του πετρελαίου δεν θα επιστρέψουν σύντομα στα επίπεδα που ήταν πριν από τον πόλεμο, ενώ η αλυσίδα προσφοράς ενέργειας θα χρειαστεί χρόνο για να ανακάμψει, με εκτιμήσεις να μιλούν για επιστροφή στην κανονικότητα στα μέσα με τέλη του 2027.
Μεταξύ ζημιών σε κοιτάσματα, εγκαταστάσεις και αγωγούς και διαταραχών στη ναυτιλία, οι παραγωγοί αργού πετρελαίου στη Μέση Ανατολή θα χρειαστούν έως και εννέα μήνες για να αποκαταστήσουν πλήρως την παραγωγή μόλις τελειώσει ο πόλεμος, κάτι που «υπόσχεται» παρατεταμένη στενότητα στις αγορές, λένε οι αναλυτές της S&P. Περίπου 14,2 εκατ. βαρέλια ημερησίως της παγκόσμιας προσφοράς πετρελαίου βρίσκονται σε περιοχές με κοιτάσματα που έχουν διαταραχθεί από τον πόλεμο, σύμφωνα με τον οίκο αξιολόγησης.
Παγκόσμια αποθέματα
Περίπου το 90% αυτών των όγκων βρίσκεται σε περιοχές που δεν μπορούν εύκολα να επανεκκινήσουν τη λειτουργία τους. Ως αποτέλεσμα, τα επίπεδα των παγκόσμιων αποθεμάτων πετρελαίου θα συνεχίσουν να μειώνονται μέχρι να βελτιωθούν οι προμήθειες.
Ο κόσμος έχει ήδη χάσει περίπου 1,2-1,5 δισ. βαρέλια προσφοράς, τα οποία θα χρειαστεί να ανακτήσει καθώς οι χώρες αναπληρώνουν τα αποθέματά τους για να μετριάσουν μελλοντικές διαταραχές προσφοράς.
Ως αποτέλεσμα, οι τιμές του πετρελαίου θα παραμείνουν υψηλές για το υπόλοιπο του έτους και κοντά στα 90 δολάρια το βαρέλι, εκτιμά η S&P.
Εν τω μεταξύ, για να επιστρέψουν τα τάνκερ στην πλήρη μεταφορική ικανότητά τους θα χρειαστούν μήνες, καθώς πρώτα θα πρέπει να αντιμετωπιστούν τα σημεία συμφόρησης που δημιουργήθηκαν με το κλείσιμο των Στενών, με περίπου 166 τάνκερ να έχουν εγκλωβιστεί αυτή τη στιγμή στον Περσικό Κόλπο.
Παράλληλα, όπως σημειώνουν οι αναλυτές, εν μέσω έντονης αβεβαιότητας σχετικά με τις θαλάσσιες νάρκες, την κατάσταση των ιρανικών ελέγχων/διοδίων, ακόμη και τη ρύπανση από πεταλίδες στα πλοία, μια γρήγορη επιστροφή στους κανόνες πλοϊμότητας πριν από τον πόλεμο είναι απίθανη. Με βάση όλα αυτά τα εμπόδια, η Capital Economics εκτιμά πως οι τιμές του πετρελαίου θα αρχίσουν να κινούνται στα προ πολέμου επίπεδα μόνον όταν βελτιωθεί ουσιαστικά η ισορροπία προσφοράς – ζήτησης στην αγορά ενέργειας, κάτι που είναι απίθανο να συμβεί πριν από τα μέσα με τέλη του 2027.
Τέλη του 2027 «βλέπει» και η Société Générale την επιστροφή των επιπέδων προσφοράς και ζήτησης πετρελαίου, και άρα των κανονικών ροών μέσω του Ορμούζ που ίσχυαν πριν από τον πόλεμο. Ο γαλλικός οίκος εξέτασε ένα σενάριο όπου το άνοιγμα των Στενών είναι άμεσο, στις αρχές Ιουνίου.
Κορύφωση Ιουνίου
Αυτό, όπως επισημαίνει η Société Générale, συνεπάγεται ότι οι τιμές του πετρελαίου θα κορυφωθούν κατά τη διάρκεια του Ιουνίου, στα 125 δολάρια/βαρέλι, καθώς η καθυστερημένη ομαλοποίηση των φυσικών ροών διατηρεί την αγορά σφιχτή και τα αποθέματα συνεχίζουν να μειώνονται.
Οι τιμές θα αρχίσουν να μειώνονται στη συνέχεια, καθώς βελτιώνεται η ορατότητα, με αποτέλεσμα να κλείσουν το έτος στα 85 δολάρια/βαρέλι, περίπου 23 δολάρια υψηλότερα από ό,τι πριν από τον πόλεμο.
Η αύξηση των αποθεμάτων θα ξεκινήσει στα τέλη του 2026 και θα συνεχιστεί καθ’ όλη τη διάρκεια του 2027, ωστόσο δεν θα επαρκούν για να αποκαταστήσουν την αγορά σε κανονικές συνθήκες.
Η πλήρης κανονικότητα, όπως εκτιμά η Société, συνεπώς θα καθυστερήσει μέχρι το τέλος του 2027, με το Brent να κυμαίνεται στα 81 δολάρια κατά μέσον όρο το επόμενο έτος.
Αξίζει να σημειωθεί πως ο διευθύνων σύμβουλος της Abu Dhabi National Oil Co. Σουλτάν Αλ Τζαμπέρ προειδοποίησε πρόσφατα ότι ακόμη και αν τα Στενά του Ορμούζ επαναλειτουργήσουν σύντομα, «θα χρειαστούν τουλάχιστον τέσσερις μήνες για να επιστρέψουμε στο 80% των ροών πριν από τη σύγκρουση» και «οι πλήρεις ροές ενέργειας δεν θα επιστρέψουν πριν από το πρώτο με δεύτερο τρίμηνο του 2027».
