Αγοραστική φρενίτιδα στην Αθήνα, ισχυρή άνοδο στις περισσότερες διεθνείς αγορές αλλά και σημαντική υποχώρηση στο κόστος δανεισμού της ευρωπαϊκής περιφέρειας προκάλεσε η απόφαση της ελληνικής κυβέρνησης να εγκαταλείψει την απαίτηση για «κούρεμα» του ελληνικού χρέους. Η διαπραγμάτευση της Αθήνας με την Ευρωζώνη βρίσκεται ακόμη στην αρχή. Ομως η ελπίδα ότι μπορεί να βρεθεί συμβιβασμός μεταξύ των δύο πλευρών ενεργοποιεί τα ξένα funds που έκαναν χθες αισθητή την παρουσία τους στο Χ.Α. με την επιστροφή 5 δισ. ευρώ στην κεφαλαιοποίηση της αγοράς. Οι ευρωπαϊκές μετοχές έκλεισαν κοντά στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων επτά ετών και το ευρώ ενισχύθηκε σημαντικά έναντι του δολαρίου, γεγονός που υποδηλώνει είσοδο κεφαλαίων στην Ευρωζώνη.
Θεαματική άνοδος
Η άνοδος χθες του Γενικού Δείκτη κατά 11,27% ήταν η έβδομη μεγαλύτερη στην ιστορία της αγοράς. Ουσιαστικά, το χρηματιστήριο με το άλμα 16,43% στις δύο τελευταίες συνεδριάσεις κάλυψε τις αθροιστικές απώλειες 14,11% της πρώτης εβδομάδας μετά τις εκλογές. Επέστρεψε δηλαδή στο επίπεδο που βρισκόταν στην τελευταία συνεδρίαση πριν από την εκλογική νίκη του ΣΥΡΙΖΑ. Οι αγορές των τραπεζικών μετοχών -με τον σχετικό δείκτη να ενισχύεται 17,96%, πραγματοποιήθηκαν κυρίως από την Bank of America, τη Citigroup, την Deutsche Bank και την Goldman Sachs. Η Εθνική Τράπεζα κατέγραψε χθες άλμα 20,79%, η Πειραιώς ενισχύθηκε κατά 18,73%, η Alpha Bank κέρδισε 13,94% και η Eurobank ενισχύθηκε κατά 18,25%. Ελληνες και διεθνείς αναλυτές εξηγούσαν χθες στην «Κ» ότι πρώτη φορά τα τελευταία χρόνια είδαν μια συνεδρίαση με συμμετρία σε όλα τα σημεία του ταμπλό.
Αυτό συνοδεύτηκε από είσοδο νέων κεφαλαίων για πρώτη φορά από την αρχή του έτους. Βέβαια, επισήμαναν ότι η ρηχότητα του ελληνικού χρηματιστηρίου δεν επιτρέπει την εξαγωγή ασφαλών συμπερασμάτων. Οι ακραίες διακυμάνσεις δεικτών και μετοχών αποτελούν κύριο χαρακτηριστικό των συνεδριάσεων από τις 8 Δεκεμβρίου του 2014, όταν δηλαδή ανακοινώθηκε η επίσπευση των διαδικασιών για την εκλογή προέδρου, διαδικασία που τελικά οδήγησε στην προκήρυξη πρόωρων εκλογών. Η άνοδος των τραπεζικών μετοχών το τελευταίο διήμερο αποδίδεται αφενός στη βύθιση των τιμών σε επίπεδα Ιουλίου 1987 για τον τραπεζικό δείκτη την προηγούμενη εβδομάδα. Αφετέρου θετικά λειτούργησε η διαβεβαίωση του αντιπροέδρου της κυβέρνησης, Γιάννη Δραγασάκη, ότι δεν θα διαταραχθούν οι ισορροπίες στις διοικήσεις των συστημικών τραπεζών και ότι οι όποιες αλλαγές θα γίνουν με ομαλό τρόπο. «Οι τελευταίες προτάσεις για αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους φαίνεται πως απομακρύνονται από το σκληρό “κούρεμα”» εξήγησε την αντίδραση της αγοράς ο Πίτερ Σάφρικ της RBC. «Οσο πιο συμφιλιωτικός είναι ο τόνος, τόσο θα ευνοούνται οι πιο ριψοκίνδυνες επενδύσεις στην Ευρωζώνη».
Υποχώρηση αποδόσεων
Η εκτόξευση του ελληνικού χρηματιστηρίου συνοδεύτηκε από την υποχώρηση των αποδόσεων στα ελληνικά κρατικά ομόλογα και την ταυτόχρονη άνοδο των τιμών. Η απόδοση του τριετούς ομολόγου υποχώρησε κατά 320 μονάδες βάση στο 16,64%. Η απόδοση του πενταετούς τίτλου διολίσθησε στο 13,46%, δηλαδή υποχώρησε κατά 208 μονάδες βάσης. Το δε δεκαετές είχε μέση τιμή απόδοσης στο 10,03% με πτώση 135 μονάδων βάσης. «Οι διαπραγματεύσεις της Ελλάδας με την Ευρωζώνη θα είναι δύσκολες και στο τέλος θα οδηγήσουν σε πολιτικές εξελίξεις» προειδοποιεί, ωστόσο, σε ανάλυσή του ο ιαπωνικός επενδυτικός οίκος Nomura. Ο διεθνής οίκος κρίνει ως μη ρεαλιστική την υπόθεση ότι η ΕΚΤ θα εξακολουθήσει να επιτρέπει τη χρηματοδότηση της ελληνικής οικονομίας μέσω εντόκων γραμματίων, χωρίς την παρουσία ενός προγράμματος για την Ελλάδα. Εκτιμά πως η ελληνική κυβέρνηση θα μπορούσε να καταθέσει στην Ε.Ε. αίτηση για ένα νέο πρόγραμμα λίγο πριν από την 28η Φεβρουαρίου ή αμέσως μετά. Αυτό το σενάριο, υποστηρίζουν οι αναλυτές της Nomura, αφήνει ανοιχτά θέματα, όπως τη συμμετοχή του ΔΝΤ αλλά και τις αντιδράσεις στο εσωτερικό του ΣΥΡΙΖΑ.
Η ευφορία των επενδυτών δεν περιορίστηκε μόνο στην Ελλάδα με όλα τα σημαντικά ευρωπαϊκά χρηματιστήρια να ανεβαίνουν, ενώ και η άνοδος του ευρώ κατά 1,25% έναντι του δολαρίου υποδηλώνει σημαντική είσοδο κεφαλαίων στην Ευρωζώνη. Ο πανευρωπαϊκός δείκτης FTSEurofirst 300 έκλεισε με άνοδο 0,8% και ο γερμανικός DAX σημείωσε νέο ρεκόρ όλων των εποχών.
Υποβαθμίσεις ξένων τραπεζών
Την πιστοληπτική αξιολόγηση έξι ευρωπαϊκών τραπεζικών κολοσσών υποβάθμισε χθες ο αμερικανικός οίκος Standard & Poors, επικαλούμενος περιορισμό των πιθανοτήτων να τους προσφερθεί μελλοντικά βοήθεια από τον δημόσιο τομέα. Η S&P υποβάθμισε κατά μία ή δύο βαθμίδες τη μακροπρόθεσμη αξιολόγηση των τραπεζών Barclays, Credit Suisse, HSBC Holdings και HSBC USA και της Lloyds. Κατά μία ή δύο βαθμίδες υποβαθμίστηκε η μακροπρόθεσμη και βραχυπρόθεσμη αξιολόγηση των τραπεζών Royal Bank of Scotland και Standard Chartered. «Οι δράσεις αυτές αντανακλούν την άποψή μας ότι η λήψη έκτακτης στήριξης από τις κυβερνήσεις είναι πλέον απίθανη», αναφέρεται στο σκεπτικό της απόφασης για υποβάθμιση. Σύμφωνα με τη νέα ευρωπαϊκή οδηγία (BRRD) που εγκρίθηκε τον περασμένο Απρίλιο, υποχρεωτικός όρος προτού δοθεί κρατική βοήθεια σε τράπεζα είναι να έχει προηγηθεί το «κούρεμα» των ιδιωτών πιστωτών.
