Η ανθεκτική οικονομική ανάπτυξη, η ισχυρή πιστωτική επέκταση και η εξάπλωση σε τομείς που παράγουν προμήθειες, είναι οι τρεις μεγάλοι πυλώνες που στηρίζουν τις θετικές προοπτικές των ελληνικών τραπεζών, επισημαίνει ο οίκος αξιολόγησης Fitch. Υπογραμμίζει ωστόσο πως είναι αντιμέτωπες με σημαντικές προκλήσεις που σχετίζονται και με την αδυναμία των νοικοκυριών να ανταποκριθούν στις υποχρεώσεις τους, δεδομένων των χαμηλών εισοδημάτων και της υψηλής ανεργίας.
Ειδικότερα, σύμφωνα με τη Fitch, η ελληνική οικονομία συνεχίζει να επιδεικνύει αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα, καταγράφοντας ρυθμούς ανάπτυξης που υπερβαίνουν τον μέσο όρο της Ευρωπαϊκής Ενωσης. Αν και η ανάπτυξη φέτος θα επιβραδυνθεί κάτω του 2% κυρίως λόγω των επιπτώσεων από τη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή, ωστόσο θα συνεχίσει να στηρίζεται από τις επενδύσεις του Ταμείου Ανάκαμψης.
Εκτός από το θετικό μακροοικονομικό σκηνικό, οι ελληνικές τράπεζες επωφελούνται από την ισχυρή πιστωτική επέκταση και την ανάπτυξη δραστηριοτήτων που αποφέρουν προμήθειες, όπως η διαχείριση κεφαλαίων και η ασφάλιση, σημειώνει η Fitch. Προβλέπει ότι η αύξηση των χορηγήσεων θα κινηθεί λίγο κάτω του 10% το 2026-2027, με βασικό «μοχλό» τον εταιρικό δανεισμό. Ο οίκος σημειώνει ότι η ποιότητα του εταιρικού χαρτοφυλακίου παραμένει ικανοποιητική, καθώς οι επιχειρήσεις εμφανίζουν συγκρατημένο δανεισμό, ενώ οι μεγαλύτερες εκθέσεις των τραπεζών εντοπίζονται σε βασικούς κλάδους της οικονομίας, όπως η ενέργεια, η ναυτιλία, η μεταποίηση, οι υπηρεσίες και ο τουρισμός. Η λιανική τραπεζική ανακάμπτει από ιστορικά χαμηλά επίπεδα, ενώ σημάδια ανάκαμψης καταγράφονται και στα στεγαστικά δάνεια, για πρώτη φορά από το 2008.
Παράλληλα, οι ελληνικές τράπεζες ενισχύουν τη θέση τους στο asset management και στον κλάδο των ασφαλιστικών προϊόντων μέσω εξαγορών και στρατηγικών συνεργασιών. Η αύξηση του ενεργητικού υπό διαχείριση οφείλεται στη μετατροπή των καταθέσεων σε προϊόντα σταθερού εισοδήματος, αν και οι τράπεζες προσφέρουν επίσης ολοένα και πιο εξελιγμένα επενδυτικά προϊόντα. Ο οίκος θεωρεί ότι οι συστημικές τράπεζες είναι σε θέση να επωφεληθούν από αυτές τις τάσεις και αναμένει ότι ο δείκτης λειτουργικών κερδών προς το σταθμισμένο ως προς τον κίνδυνο ενεργητικό θα κινηθεί στο 3,5% το 2026-2027.
Ωστόσο, παρά την ευρύτερα θετική εικόνα, η Fitch επισημαίνει ότι εξακολουθούν να υπάρχουν διαρθρωτικές προκλήσεις κυρίως όσον αφορά τη δυνατότητα εξυπηρέτησης των υποχρεώσεων από μερίδα των νοικοκυριών. Τα εισοδήματα των νοικοκυριών συνεχίζουν να υπολείπονται σε σχέση με πολλές ευρωπαϊκές χώρες, ενώ η ανεργία, αν και μειώνεται σταδιακά, εξακολουθεί να βρίσκεται σε σχετικά υψηλά επίπεδα, όπως τονίζει.
Οι αδυναμίες του θεσμικού πλαισίου έχουν επίσης συμβάλει στην αργή διευθέτηση των τιτλοποιημένων προβληματικών δανείων που διαχειρίζονται servicers και τα οποία εξακολουθούν να αντιστοιχούν περίπου στο 30% του ΑΕΠ, όπως προσθέτει. Αυτό αφήνει πολλούς δανειολήπτες εκτός τραπεζικού συστήματος. Κατά τη Fitch, μια επιτάχυνση των «θεραπευμένων δανείων» και ενδεχόμενη επαναγορά τους από τις τράπεζες, θα μπορούσαν να ενισχύσουν περαιτέρω την πιστωτική επέκταση τα επόμενα χρόνια.
Τέλος, όσον αφορά την απόφαση του Αρείου Πάγου για τα δάνεια που υπάγονται στον νόμο Κατσέλη, η Fitch εκτιμά ότι ενδέχεται να δημιουργήσει νομικές αβεβαιότητες και ζητήματα επί της κουλτούρας των πληρωμών. Ακόμα, επισημαίνει πως η αναδιάρθρωση παλαιών στεγαστικών δανείων με κλιμακούμενο επιτόκιο ή δανείων σε ελβετικό φράγκο εξακολουθεί να αποτελεί πεδίο δυνητικών κινδύνων. Αν και θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε προσωρινή αύξηση των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων, ο οίκος εκτιμά ότι ο συνολικός αντίκτυπος θα είναι περιορισμένος, καθώς οι τράπεζες διαθέτουν επαρκείς προβλέψεις.
