Η υπό συζήτηση εξαγορά του 75% των θυγατρικών της Motor Oil, Ηλέκτωρ και Thalis, από τον όμιλο Aktor κυοφορεί έναν νέο, ισχυρότατο πόλο στην κυκλική οικονομία, με την ενδεχόμενη συμφωνία να χαρακτηρίζεται «win-win» για αμφοτέρους τους ομίλους. Επιπλέον, αποτελεί ένα σημαντικό βήμα της αναπτυξιακής στρατηγικής του Aktor για διαφοροποίηση των δραστηριοτήτων, διεύρυνση των πηγών εσόδων και δημιουργία επαναλαμβανόμενων EBITDA. Η γνωστοποίηση των διαπραγματεύσεων έρχεται δε λίγες μόνον ημέρες μετά την ανακοίνωση του επενδυτικού προγράμματος ύψους 3 δισ. του Aktor, το οποίο εξυπηρετεί ακριβώς αυτούς τους σκοπούς και συνοδεύεται από αύξηση κεφαλαίου 650 εκατ. και έκδοση ομολογιακού 300 εκατ.
Aktor και Motor Oil έχουν προχωρήσει τις αποκλειστικές διαπραγματεύσεις για την πώληση των πλειοψηφικών πακέτων των Ηλέκτωρ και Thalis, και μια τέτοια συναλλαγή θα ενδυναμώσει δραστικά τη θέση του Aktor στα περιβαλλοντικά έργα, ενόψει και του νέου κύματος διαγωνισμών που αναμένεται στους κρίσιμους τομείς της διαχείρισης απορριμμάτων, της κυκλικής οικονομίας και του «κύκλου του νερού».
Παράλληλα, η συνεργασία του Aktor με έναν όμιλο που διαθέτει το εκτόπισμα της Motor Oil αποτελεί εξίσου σημαντική εξέλιξη. Η Motor Oil εισήλθε νωρίς σε έναν, μέχρι τότε, κατακερματισμένο κλάδο της κυκλικής οικονομίας. Ακολουθώντας την πάγια στρατηγική της –να εντοπίζει εγκαίρως ευκαιρίες, να τις αναπτύσσει και να δημιουργεί μακροχρόνια αξία τόσο για τον ίδιο τον όμιλο όσο και για τις επιχειρήσεις– προχωράει σε αυτές τις συζητήσεις. Η Motor Oil άλλωστε θα παραμείνει μέτοχος με 25% και θα συνεχίσει να στηρίζει την εξέλιξη των εταιρειών, αλλά και να επενδύει περαιτέρω στην κυκλική οικονομία, με έμφαση στη σύνδεσή της με την ενέργεια. Υπενθυμίζεται, άλλωστε, πως η Motor Oil, ακόμα και μετά τη συμφωνία, θα διατηρεί ισχυρότατο αποτύπωμα στην αγορά και μέσω των εταιρειών Verd (παράγει και εμπορεύεται βιοκαύσιμα, επεξεργάζεται χρησιμοποιημένα έλαια και άλλα οργανικά απόβλητα) και LPC (διαθέτει προηγμένο εργοστάσιο επαναδιύλισης λιπαντικών, μετατρέποντας χρησιμοποιημένα λάδια μηχανών σε νέα, υψηλής ποιότητας λιπαντικά).
Από την άλλη πλευρά, τα έργα διαχείρισης αποβλήτων και οι περιβαλλοντικές παραχωρήσεις, στις οποίες δραστηριοποιούνται κυρίως οι Ηλέκτωρ και Thalis, συνδέονται πλέον όλο και περισσότερο με μεγάλης κλίμακας κατασκευαστικά έργα και υποδομές. Ενας όμιλος όπως ο Aktor διαθέτει τα χαρακτηριστικά που μπορούν να υποστηρίξουν αποτελεσματικά αυτή τη νέα αναπτυξιακή φάση, γεγονός που θεμελιώνει το αμοιβαίο όφελος (win-win) των δύο ομίλων. Εξάλλου, όπως επιβεβαίωσαν και με ανακοίνωσή τους οι δύο πλευρές, συζητούν παράλληλα και άλλες ενδεχόμενες συνεργασίες, όπως την ανάπτυξη νέου FSRU στους Αγίους Θεοδώρους.
Οσον αφορά την οικονομική λογική της συμφωνίας για τον Aktor, αυτή προβλέπει πως με τη σημαντική διεύρυνση του αποτυπώματός του στον τομέα της κυκλικής οικονομίας, θα αποσπάσει σημαντικά μερίδια από έργα που θα προωθηθούν στην Ελλάδα την επόμενη δεκαετία. Πρόκειται για έργα προϋπολογισμού περίπου 2,5 δισ., εκ των οποίων 1 δισ. αφορά τη διαχείριση απορριμμάτων και 1,5 δισ. μονάδες ενεργειακής αξιοποίησης (Waste-to-Energy). Ηδη βρίσκονται σε εξέλιξη διαγωνισμοί ΣΔΙΤ για τη διαχείριση απορριμμάτων σε Νότιο Αιγαίο και Στερεά Ελλάδα. Παράλληλα, στον κύκλο του νερού, το Δημόσιο έχει αναγνωρίσει επενδυτικές ανάγκες σε υποδομές και έργα που ξεπερνούν τα 7 δισ. μεσοπρόθεσμα, με έργα ύδρευσης, αποχέτευσης και άρδευσης.
Σε αυτό το πλαίσιο, οι εταιρείες Ηλέκτωρ και Thalis αποτελούν τα πλέον κατάλληλα επενδυτικά «οχήματα». Η πρώτη διαθέτει τεράστια εμπειρία στη διαχείριση αποβλήτων και στην παραγωγή ενέργειας από απορρίμματα (Waste-to-Energy), λειτουργώντας 7 μονάδες επεξεργασίας αστικών αποβλήτων, 2 διαχείρισης επικίνδυνων κλινικών αποβλήτων και 4 παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας από βιοαέριο, συνολικής ισχύος άνω των 33 MW. Αντίστοιχα, η δεύτερη εισφέρει τεχνογνωσία στην κυκλική οικονομία, στην αποκατάσταση και διαχείριση ρυπασμένων εδαφών, καθώς και στην παραγωγή ενέργειας από απόβλητα, ενώ παράλληλα έχει εισέλθει στους τομείς ψηφιοποίησης περιβαλλοντικών υποδομών και έργων «έξυπνων πόλεων».
Η υπό διαπραγμάτευση εξαγορά του 75% των Ηλέκτωρ και Thalis εντάσσεται, λοιπόν, στο ευρύτερο 5ετές επενδυτικό σχέδιο του ομίλου Aktor, ύψους 3 δισ. ευρώ, για την ενίσχυση της εξωστρέφειας και τη διαφοροποίηση των εσόδων. Στόχος είναι το μεγαλύτερο μερίδιο του EBITDA να προέρχεται πλέον από έργα ΣΔΙΤ – παραχωρήσεων, το LNG και την ενέργεια. Οι επενδύσεις θα χρηματοδοτηθούν από τις παραγόμενες χρηματοροές, το ομολογιακό δάνειο των 300 εκατ. (που θα καλύψει η UBS) και την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου 650 εκατ.
