Εφάπαξ πρόσθετες προβλέψεις στα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου του 2026 εκτιμά η Moody’s ότι θα χρειαστεί να σχηματίσουν οι τέσσερις συστημικές τράπεζες προκειμένου να καλύψουν το μερίδιό τους από το συνολικό κόστος των 700 εκατ. ευρώ που συνεπάγεται η εφαρμογή του νέου τρόπου υπολογισμού των τόκων στα δάνεια του νόμου Κατσέλη.
Ωστόσο, ο διεθνής οίκος αξιολόγησης χαρακτηρίζει τη σχετική επιβάρυνση διαχειρίσιμη, επισημαίνοντας ότι δεν επηρεάζει την πιστοληπτική τους εικόνα, καθώς τα προ προβλέψεων κέρδη των τεσσάρων συστημικών τραπεζών ξεπέρασαν τα 6,5 δισ. ευρώ το 2025, ενώ οι δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας (CET1) διαμορφώνονται μεταξύ 13% και 17%.
Η Moody’s αναγνωρίζει ότι η νέα ρύθμιση αλλάζει ουσιαστικά τον οικονομικό τρόπο υπολογισμού των τόκων στα δάνεια του νόμου Κατσέλη, καθώς περιορίζει τα μελλοντικά έσοδα από τόκους. Ωστόσο, θεωρεί ότι η επίδραση παραμένει απολύτως διαχειρίσιμη για το τραπεζικό σύστημα. Ο οίκος επισημαίνει πάντως ότι θα παρακολουθεί τρεις βασικούς κινδύνους: πιθανές νέες δικαστικές διεκδικήσεις από δανειολήπτες που εξαιρέθηκαν από τη ρύθμιση, ενδεχόμενη επέκταση της ίδιας λογικής σε άλλες μορφές ρυθμίσεων δανείων και το ενδεχόμενο το τελικό κόστος να υπερβεί την εκτίμηση των 700 εκατ. ευρώ, καθώς η αγορά είχε εκτιμήσει ότι θα μπορούσε να φτάσει ακόμη και τα 1,3 δισ. ευρώ.
Υπενθυμίζεται ότι το κόστος των 700 εκατ. ευρώ που έχει υπολογίσει η κυβέρνηση περιλαμβάνει περίπου 500 εκατ. ευρώ από απώλεια μελλοντικών εσόδων από τόκους σε αναδιαρθρωμένα στεγαστικά δάνεια ύψους περίπου 16,5 δισ. ευρώ σε χρονικό ορίζοντα 20 ετών, καθώς και 200 εκατ. ευρώ που αφορούν την αναδρομική αναγνώριση τόκων οι οποίοι είχαν καταβληθεί καθ’ υπέρβασιν.
Τα 500 εκατ. ευρώ που αντιστοιχούν στα διαφυγόντα μελλοντικά έσοδα από τόκους θα απορροφηθούν από το πρόγραμμα «Ηρακλής», προκειμένου να καλυφθούν τυχόν ελλείμματα στις πληρωμές δανείων του νόμου Κατσέλη και να αποφευχθεί οποιαδήποτε επίπτωση στην εξυπηρέτηση των κρατικά εγγυημένων ομολογιών υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας (senior notes) που κατέχουν οι τέσσερις τράπεζες. Τα υπόλοιπα 200 εκατ. ευρώ θα επιμεριστούν περίπου ισομερώς μεταξύ των τραπεζών και των εταιρειών διαχείρισης δανείων (loan servicers), χωρίς δημοσιονομική επιβάρυνση για το Δημόσιο.
