H δυναμική εγχώρια και διεθνής ζήτηση και η υποχώρηση των μολύνσεων του κορωνοϊού συνέβαλαν στο να διαμορφωθούν ευνοϊκότερες προοπτικές για τις επιχειρήσεις μετά μια προσωρινή αναδίπλωση τον Ιανουάριο. Τα προκαταρκτικά στοιχεία των δεικτών διευθυντών προμηθειών τόσο για την Ευρωζώνη όσο και για το Ηνωμένο Βασίλειο τον μήνα Φεβρουάριο έρχονται εις επίρρωσιν όσων προβλέπουμε για τον πληθωρισμό και την ανάπτυξη. Σύμφωνα με τη Markitt, η δραστηριότητα του κλάδου της παροχής υπηρεσιών επιταχύνθηκε ιδιαζόντως ζωηρά χάρη στο γεγονός ότι χαλάρωσαν οι περιορισμοί της πανδημίας στις περισσότερες χώρες της Ευρώπης – κι αυτό με τη σειρά του ενίσχυσε τις διαπροσωπικές υπηρεσίες και την εξαγωγή υπηρεσιών, όπως είναι τα ταξίδια και ο τουρισμός. Στη δε μεταποίηση, οι νέες παραγγελίες και η συσσώρευση όγκου εργασίας προς διεκπεραίωση συντέλεσαν στην ενίσχυση της παραγωγής αγαθών. Κι ενώ τα κέρδη αποδείχθηκαν στέρεα, ήταν ανομοιόμορφα μοιρασμένα στις επιμέρους χώρες. Οι εταιρείες της μεταποίησης στη Γερμανία ανέφεραν πως τα κωλύματα στο σύστημα της εφοδιαστικής αλυσίδας αμβλύνονται και οι πιέσεις στις τιμές πρώτων υλών αποδείχθηκαν ελαφρώς λιγότερο οξείες. Στη Γαλλία, όμως, οι αντίστοιχες επιχειρήσεις είχαν αυξημένα προβλήματα στο να αντλήσουν πρώτες ύλες και ενδιάμεσα προϊόντα. Συνολικά για την Ευρωζώνη, ωστόσο, η Markitt διαπίστωσε τα λιγότερα περιστατικά στην καθυστέρηση προμηθειών από τον Ιανουάριο του 2021.
Κι ενώ τα οφέλη από τη ζήτηση εξακολουθούν να υπερφαλαγγίζουν την προσφορά, οι πληθωριστικές πιέσεις επιτείνονται. Οι αγορές εργασίας παραμένουν δυναμικές σε όλη την Ευρώπη. Η δυναμικότερη ζήτηση αγαθών και υπηρεσιών, σε συνδυασμό με την ισχυρή εισροή νέων παραγγελιών υπό συνθήκες προσωρινών ελλείψεων προσωπικού εξαιτίας των μέτρων απομόνωσης λόγω μόλυνσης από κορωνοϊό, συνέτειναν στην αύξηση των προσλήψεων από τον ιδιωτικό τομέα της Ευρωζώνης. Τα διευθυντικά στελέχη των επιχειρήσεων απέδωσαν στην άνοδο των μισθών και στην ακριβότερη ενέργεια τη μετακύλιση του κόστους στους καταναλωτές για τα αγαθά και τις υπηρεσίες. Η μεταποιητική δραστηριότητα στη Γερμανία βελτιώθηκε τον Φεβρουάριο και η παραγωγή του κλάδου συνέχισε να επεκτείνεται χάρη στη ρωμαλέα αύξηση εξαγωγών και στην κάποια περαιτέρω άμβλυνση της συμφόρησης στην εφοδιαστική αλυσίδα. Επίσης, αυξήθηκε η απασχόληση, ώστε να μπορεί να διεκπεραιωθεί ο σωρευμένος όγκος δουλειάς και να είναι διαχειρίσιμες οι νέες παραγγελίες. Οι προσδοκίες στη γερμανική μεταποίηση παρέμειναν σε επίπεδα σαφώς υψηλότερα από τον μεσοπρόθεσμο μέσο όρο. Ωστόσο, ο πληθωρισμός στις τιμές πρώτων υλών και οι εντεινόμενες ελλείψεις εργατικών χεριών λόγω αυτοαπομόνωσης εργαζομένων εξαιτίας της «Ομικρον» είχε ως αποτέλεσμα μια μικρή επιβράδυνση στον ρυθμό αύξησης της παραγωγής του κλάδου τον Φεβρουάριο έναντι του Ιανουαρίου. Παρά ταύτα, ο σύνθετος δείκτης παραγωγής επιταχύνθηκε σε υψηλά εξαμήνου.
Στη δε Γαλλία, η έκπληξη απο-δείχθηκε μεγαλύτερη από την αντίστοιχη της Γερμανίας και της Ευρωζώνης εν συνόλω και ήταν ευχάριστη. Κι αυτό συνέβη παρά τα προβλήματα στη μεταποίηση. Ειδικότερα, οι υπηρεσίες ευνοήθηκαν από τη χαλάρωση των περισσότερων εκ των περιορισμών της πανδημίας στις αρχές του μηνός. Στην εγχώρια και στη διεθνή αγορά οι πωλήσεις του κλάδου της μεταποίησης σημείωσαν δυναμική αύξηση και ενισχύθηκαν οι παραγγελίες, αν και οι εταιρείες ανέφεραν τα συνεχιζόμενα προβλήματα στην εφοδιαστική αλυσίδα και την παράταση στον χρόνο παράδοσης. Η δε αύξηση των τιμών στις πρώτες ύλες και στα ενδιάμεσα είδη είχαν ως αποτέλεσμα να καθυστερεί η παραγωγή και να σωρεύεται όγκος εργασίας. Τέλος, οι γαλλικές εταιρείες προχώρησαν σε περισσότερες προσλήψεις, ώστε να προσαρμόσουν την παραγωγή στον αυξημένο όγκο παραγγελιών και στις απουσίες λόγω ασθενείας από κορωνοϊό.
* Ο κ. Guidogiorgio Bodrato είναι οικονομολόγος της Berenberg Bank.
