Καλημέρα σας,
Βαθαίνει το ρήγμα Ε.Ε. – Κίνας, με τις Βρυξέλλες να οδηγούνται σε μετωπική σύγκρουση με την AliExpress, μετά το πρόστιμο-ρεκόρ των 550 εκατ. ευρώ που επέβαλε η Ευρωπαϊκή Ενωση στην κινεζική πλατφόρμα για την ανεπαρκή αντιμετώπιση παράνομων, επικίνδυνων και απομιμητικών προϊόντων. Η απόφαση ανοίγει νέο «πόλεμο» ανάμεσα στην Ε.Ε. και τους κινεζικούς κολοσσούς του ηλεκτρονικού εμπορίου, καθώς οι ευρωπαϊκές αρχές αυστηροποιούν τους ελέγχους στις online αγορές και απαιτούν ουσιαστική προστασία των καταναλωτών.
Την ίδια στιγμή μπαίνει φρένο στην καταστροφή απούλητων προϊόντων. Οίκοι όπως LVMH, Prada και Chanel δεν μπορούν πλέον να καίνε ή να πετούν ρούχα, παπούτσια και αξεσουάρ που δεν πουλήθηκαν. Το νέο πλαίσιο τους αναγκάζει να παράγουν πιο προσεκτικά, να αξιοποιούν εκπτώσεις, outlets, δωρεές ή ανακύκλωση και, κυρίως, να προστατεύουν τη σπανιότητα χωρίς να «εξαφανίζουν» το πλεόνασμα.
Σε άλλα νέα, ποιο είναι το πρώτο θύμα της αβεβαιότητας, το νέο στοίχημα των 23 δισ. ευρώ της επόμενης ημέρας, το comeback του Eugenio Meschini, τι αποκαλύπτει η ανθεκτική κερδοφορία για τη Μέλισσα Κίκιζας και το double score για τη Resolute Hellas. Ποιος πήρε δάνειο με επιτόκιο 7,4%, γιατί δεν αρκεί το σπριντ του τουρισμού, το πετρέλαιο της… Goldman Sachs, η επένδυση–μαμούθ από την ADNOC, οι νέοι δασμοί Τραμπ και το μήνυμα στον Καναδά. Ποιοι είναι οι νέοι μέτοχοι στη Nova ICT, ο πόλεμος του αδυνατίσματος, το νέο deal της Kayak, οι επιδόσεις της Tottis Foods και το score της ΔΙΑΣ.
Ποιο είναι το πρώτο θύμα της αβεβαιότητας
- Μπορεί η αυστηροποίηση των τραπεζικών κριτηρίων να εμφανίζεται ως τεχνική προσαρμογή στον αυξημένο κίνδυνο, στην πράξη όμως είναι ένας πρόωρος συναγερμός για την ευρωπαϊκή οικονομία. Οταν οι τράπεζες κλείνουν τη στρόφιγγα, η επιβράδυνση περνά γρήγορα από τις προβλέψεις στην αγορά. Προφανώς, οι γεωπολιτικές εντάσεις και το ενεργειακό κόστος δεν χτυπούν όλους το ίδιο. Οι ενεργοβόρες επιχειρήσεις, η αυτοκινητοβιομηχανία και τα νοικοκυριά που σκέφτονται αγορά κατοικίας βρίσκονται πρώτα στη γραμμή πίεσης. Ετσι, η ΕΚΤ καλείται να ισορροπήσει σε δύσκολο έδαφος. Πληθωρισμός που επιμένει και τραπεζικό σύστημα που γίνεται πιο αμυντικό. Πάντως το πρόβλημα δεν είναι μόνο το ύψος των επιτοκίων αλλά η αβεβαιότητα που αρχίζει να κοστίζει πριν καν φανεί πλήρως στα στοιχεία.
Τα 23 δισ.και το στοίχημα της επόμενης ημέρας
- Εντός έδρας, το νέο Εθνικό Πρόγραμμα Ανάπτυξης 2026-2030 ενεργοποιεί δημόσιες επενδύσεις 23 δισ. ευρώ, με χρηματοδότηση αποκλειστικά από εθνικούς πόρους. Μετά το Ταμείο Ανάκαμψης, το ΕΠΑ καλείται να αποτελέσει τον βασικό κορμό του Προγράμματος Δημοσίων Επενδύσεων και να κρατήσει ζωντανή τη δυναμική της οικονομίας. Οι πόροι θα κατευθυνθούν σε υποδομές, μεταφορές, πολιτική προστασία, ψηφιακό μετασχηματισμό, πράσινη ανάπτυξη, Περιφέρειες και επιχειρήσεις. Παράλληλα, η κυβέρνηση ποντάρει στη μόχλευση ιδιωτικών κεφαλαίων μέσω ΣΔΙΤ, δανείων και εγγυήσεων, ώστε οι δημόσιοι πόροι να λειτουργήσουν ως καταλύτης για περισσότερες επενδύσεις. Το κρίσιμο, ωστόσο, δεν είναι μόνο το ύψος του προγράμματος. Είναι αν τα 23 δισ. ευρώ θα περάσουν γρήγορα από τα σχέδια σε έργα. Γιατί η επόμενη πενταετία θα κριθεί από το πόσο έγκαιρα οι πόροι θα μετατραπούν σε υποδομές, παραγωγικές επενδύσεις και πραγματικό αποτέλεσμα για την οικονομία.
Το comeback του Eugenio Meschini στην AVRAMAR
- Το comeback του Eugenio Meschini στη διοικητική ομάδα της AVRAMAR σηματοδοτεί το επόμενο βήμα στην ανασυγκρότηση του ομίλου μετά την αλλαγή ιδιοκτησίας. Με νέα απόφαση του διοικητικού συμβουλίου, ο γενικός διευθυντής αποκτά εκ νέου εκτεταμένες εξουσίες εκπροσώπησης και συνυπογραφής, αναλαμβάνοντας κεντρικό ρόλο στη διαχείριση τραπεζικών συναλλαγών, συμβάσεων, προμηθειών και της καθημερινής λειτουργίας της εταιρείας, μαζί με τον πρόεδρο και CEO, Λεωνίδα Κολιούλη. Η νέα διοίκηση και κυρίως ο νέος μέτοχος, ο Kαναδός Κουκ, επενδύει σε ένα γνώριμο στέλεχος με πολυετή εμπειρία στον όμιλο, ο οποίος είχε εκδιωχθεί πέρυσι όταν ρόλο και λόγο στην AVRAMAR είχε η προηγούμενη διοίκηση και στο βάθος φαινόταν τότε η έλευση της Aqua Bridge.
Ανθεκτική κερδοφορία για τη Μέλισσα Κίκιζας
- Και από τα ψάρια σε κάτι αρκετά πιο γήινο, στα ζυμαρικά και στο ελαιόλαδο και σε έναν από τους βασικούς παίκτες του κλάδου. Πτώση πωλήσεων αλλά ανθεκτική κερδοφορία κατέγραψε πέρυσι ο όμιλος Μέλισσα Κίκιζας. Οι ενοποιημένες πωλήσεις διαμορφώθηκαν στα 137,7 εκατ. ευρώ, από 153,6 εκατ. ευρώ το 2024, ενώ τα EBITDA ενισχύθηκαν στα 17 εκατ. ευρώ, έναντι 16,3 εκατ. ευρώ. Τα κέρδη προ φόρων αυξήθηκαν στα 10,45 εκατ. ευρώ, από 9,04 εκατ. ευρώ, αν και τα καθαρά κέρδη υποχώρησαν στα 7,85 εκατ. ευρώ. Σε εταιρικό επίπεδο, οι πωλήσεις ανήλθαν σε 132,35 εκατ. ευρώ και τα καθαρά κέρδη σε 7,98 εκατ. ευρώ.
Το IRIS πέρασε τα σύνορα
- Το IRIS εξελίσσεται από απλή υπηρεσία μεταφοράς χρημάτων μέσω κινητού σε ελληνική υποδομή πληρωμών με ευρωπαϊκή προοπτική. Το 2025 η ΔΙΑΣ διακίνησε 540,4 εκατ. συναλλαγές, αξίας 544,4 δισ. ευρώ, ενώ το IRIS πραγματοποίησε 126,4 εκατ. συναλλαγές, περίπου 11 δισ. ευρώ. Οι χρήστες P2P ξεπέρασαν τα 4,3 εκατ. και οι επαγγελματίες στο P2Pro πλησίασαν τις 600.000. Μέσω EuroPA, το IRIS λειτουργεί πλέον εκτός συνόρων, συνδέοντας Ελλάδα, Ισπανία, Πορτογαλία, Ιταλία και Ανδόρα. Το δίκτυο αναμένεται να φτάσει 176 εκατ. χρήστες σε 18 χώρες. Το 2027 έρχεται το μεγάλο τεστ. Διασυνοριακές πληρωμές και στα καταστήματα.
Double score για τη Resolute Hellas
- Ισχυρή άνοδο κατέγραψε πέρυσι η Resolute Hellas με τον κύκλο εργασιών να ανέρχεται στα 21,3 εκατ. ευρώ, από 10,5 εκατ. ευρώ το 2024. Η αύξηση αποδίδεται στη συγχώνευση της πλήρως ελεγχόμενης θυγατρικής REM, αλλά και στην περαιτέρω επέκταση της δραστηριότητας της εταιρείας. Η Resolute Hellas γύρισε σε κερδοφορία, εμφανίζοντας κέρδη προ φόρων 1,5 εκατ. ευρώ, έναντι ζημιών 0,6 εκατ. ευρώ, ενώ τα καθαρά κέρδη διαμορφώθηκαν στα 1,3 εκατ. ευρώ. Οι δανειακές υποχρεώσεις μειώθηκαν στις 114 χιλ. ευρώ, από 552 χιλ. ευρώ, ενώ τα ίδια κεφάλαια αυξήθηκαν στα 1,9 εκατ. ευρώ.
Ο τουρισμός τρέχει, αλλά δεν φτάνει μόνος του
- Μπορεί τα 5,3 δισ. ευρώ ταξιδιωτικών εισπράξεων στο πεντάμηνο να επιβεβαιώνουν ότι ο ελληνικός τουρισμός παραμένει η πιο δυνατή μηχανή της οικονομίας, στην πράξη όμως δείχνουν και κάτι ακόμη. Η χώρα εξακολουθεί να ακουμπά υπερβολικά σε έναν κλάδο που εξαρτάται από εξωτερικούς κινδύνους. Η διψήφια αύξηση αφίξεων και εσόδων τον Μάιο προϊδεάζει για ισχυρό καλοκαίρι. Προφανώς, αυτό είναι θετικό για εισοδήματα, απασχόληση και ισοζύγιο υπηρεσιών. Ομως την ίδια ώρα το έλλειμμα τρεχουσών συναλλαγών διευρύνεται, θυμίζοντας ότι ο τουρισμός καλύπτει πληγές, αλλά δεν θεραπεύει όλες τις αδυναμίες.
Επένδυση–μαμούθ από την ADNOC
- Μπορεί η επένδυση των 6,2 δισ. δολαρίων της ADNOC να εμφανίζεται ως ακόμη ένα μεγάλο ενεργειακό έργο, στην πράξη όμως αποτελεί κίνηση στρατηγικής άμυνας. Με τα Στενά του Ορμούζ να θυμίζουν πόσο εύθραυστες είναι οι θαλάσσιες οδοί, τα ΗΑΕ επιχειρούν να μειώσουν εξαρτήσεις και να ενισχύσουν τον ρόλο τους στο LNG. Προφανώς, το Umm Shaif δεν αφορά μόνο την κάλυψη της εγχώριας ζήτησης. Αφορά και τη θέση του Αμπου Ντάμπι στον νέο ενεργειακό χάρτη, όπου το φυσικό αέριο γίνεται καύσιμο μετάβασης, εμπορικό όπλο και εργαλείο γεωπολιτικής επιρροής. Ετσι, η ADNOC δεν επενδύει απλώς σε ένα κοίτασμα. Επενδύει σε διαπραγματευτική ισχύ για την επόμενη δεκαετία.
Δάνειο με επιτόκιο 7,4%
- Το «πράσινο φως» για τη χορήγηση έντοκου δανείου 400.000 ευρώ στη συνδεδεμένη εταιρεία Τ.Π. Nexus Επιχειρηματικές Λύσεις Ο.Ε. έδωσε η γενική συνέλευση της Zakcret. Η σύμβαση προβλέπει επιτόκιο 7,4% επί του εκάστοτε ανεξόφλητου κεφαλαίου και διάρκεια 15 ετών. Η κίνηση αποτελεί ενδοομιλική χρηματοδότηση, μέσω της οποίας η εταιρεία αξιοποιεί τη ρευστότητά της για τη στήριξη συνδεδεμένης δραστηριότητας.
Σταθερός τζίρος και υψηλότερα κέρδη για την Tottis Foods
- Σταθερή εικόνα πωλήσεων αλλά βελτιωμένη κερδοφορία εμφάνισε το 2025 η Tottis Foods International. Ο κύκλος εργασιών διαμορφώθηκε στα 33,99 εκατ. ευρώ, οριακά υψηλότερα από τα 33,97 εκατ. ευρώ του 2024. Τα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν στα 2,52 εκατ. ευρώ, από 2,24 εκατ. ευρώ, ενώ το περιθώριο καθαρού κέρδους ενισχύθηκε στο 7,40%, από 6,61%. Τα EBITDA ανήλθαν σε 5,81 εκατ. ευρώ, από 5,31 εκατ. ευρώ, με το περιθώριο EBITDA να ανεβαίνει στο 17,08%. Τα ίδια κεφάλαια διαμορφώθηκαν στα 6,9 εκατ. ευρώ, από 5,68 εκατ. ευρώ.
Το πετρέλαιο της… Goldman Sachs
- Μπορεί η Goldman Sachs να κρατά ως βασικό σενάριο μια πιο ήπια πορεία για το Brent, στην πράξη όμως η προειδοποίηση για τιμές πάνω από τα 120 δολάρια δείχνει πόσο εύθραυστη έχει γίνει ξανά η ενεργειακή ισορροπία. Προφανώς, το πετρέλαιο δεν ανεβαίνει μόνο επειδή μειώνεται η προσφορά. Ανεβαίνει επειδή κανείς δεν ξέρει πόσο θα κρατήσει η διαταραχή, ποιος θα εμπλακεί στη συνέχεια και αν οι εναλλακτικές διαδρομές μπορούν πράγματι να λειτουργήσουν. Η Σαουδική Αραβία, το Ιράν, οι Χούθι, οι ΗΠΑ και οι θαλάσσιες οδοί μετατρέπονται σε κομμάτια της ίδιας εξίσωσης. Υπάρχουν βέβαια και αντίβαρα. Η χαμηλότερη ζήτηση από την Κίνα και η μεγαλύτερη ευαισθησία των καταναλωτών στις υψηλές τιμές μπορούν να συγκρατήσουν την άνοδο. Ομως αυτά λειτουργούν όσο η κρίση παραμένει ελεγχόμενη. Αν η ροή πετρελαίου από τον Περσικό Κόλπο περιοριστεί μόνιμα, η αγορά θα κοιτάξει πρώτα την ασφάλεια εφοδιασμού και μετά τα μακροοικονομικά μοντέλα.
Οι δασμοί Τραμπ και το μήνυμα στον Καναδά
- Οι νέοι δασμοί 50% σε καναδικά προϊόντα παρουσιάζονται από την Ουάσιγκτον ως απάντηση σε «διακριτική μεταχείριση» εις βάρος των ΗΠΑ, στην πράξη όμως μοιάζουν περισσότερο με ακόμη ένα επεισόδιο εμπορικής πίεσης με πολιτικό αποδέκτη. Ο Ντόναλντ Τραμπ επαναφέρει τη γνώριμη τακτική. Υψηλοί δασμοί, σκληρή ρητορική και διαπραγμάτευση υπό απειλή. Προφανώς, ο Καναδάς δεν είναι ένας τυχαίος εμπορικός εταίρος. Είναι γείτονας, σύμμαχος και κρίσιμος κρίκος σε αλυσίδες παραγωγής που αφορούν από την αυτοκινητοβιομηχανία μέχρι την ενέργεια. Γι’ αυτό και οι εξαιρέσεις στους νέους δασμούς λένε σχεδόν όσα και οι ίδιοι οι δασμοί. Οπου υπάρχει πραγματική ανάγκη για τις ΗΠΑ, η σύγκρουση γίνεται πιο προσεκτική. Το μήνυμα, λοιπόν, δεν είναι μόνο προς την Οτάβα. Είναι και προς όλους τους εμπορικούς εταίρους της Αμερικής. Η νέα ισορροπία θα περνά μέσα από πίεση, αντιπαραθέσεις και προσωρινές συμφωνίες. Το ερώτημα είναι πόσο αντέχει μια οικονομία να μετατρέπει κάθε εμπορική διένεξη σε πολιτικό μπρα ντε φερ.
Ποιοι είναι οι νέοι μέτοχοι στη Nova ICT
- Η είσοδος του Latsco Family Office και της EOS Capital Partners στη Nova ICT, με την απόκτηση συνολικού ποσοστού 30%, σηματοδοτεί ένα νέο στάδιο για την εταιρεία τεχνολογίας. Μαζί με τη συμμετοχή της Ireon Technologies, θυγατρικής της Motor Oil, διαμορφώνεται ένα ισχυρότερο μετοχικό σχήμα με στόχο την επιτάχυνση της ανάπτυξης στην Ελλάδα και την Ευρώπη. Η Nova ICT έχει ήδη παρουσία σε κρίσιμους τομείς, από την υγεία και την άμυνα έως την πολιτική προστασία, τις έξυπνες πόλεις, τον πολιτισμό και τον τουρισμό. Προφανώς, η νέα συμμαχία δεν αφορά μόνο κεφάλαια. Αφορά πρόσβαση σε δίκτυα, τεχνογνωσία και μεγαλύτερη δυνατότητα διεκδίκησης σύνθετων έργων ψηφιακού μετασχηματισμού.
Ο πόλεμος του αδυνατίσματος
- Η αγωγή της Novo Nordisk κατά της Eli Lilly δείχνει ότι η μάχη για τα φάρμακα αδυνατίσματος έχει περάσει σε νέο επίπεδο. Δεν κρίνεται πλέον μόνο στα εργαστήρια, στα ιατρεία και στις πωλήσεις, αλλά και στη διαφήμιση, όπου κάθε σύγκριση αποτελεσματικότητας μπορεί να επηρεάσει μια αγορά δισεκατομμυρίων. Στο επίκεντρο βρίσκεται το αν οι καμπάνιες της Lilly παρουσιάζουν δίκαια τη σύγκριση Zepbound και Mounjaro με Wegovy και Ozempic ή αν στηρίζονται σε παλαιότερα δεδομένα και άνισες δόσεις. Προφανώς, για τους ασθενείς η διαφορά δεν είναι επικοινωνιακή λεπτομέρεια. Αφορά την εικόνα που σχηματίζουν για το ποιο φάρμακο είναι πιο αποτελεσματικό. Το διακύβευμα είναι τεράστιο. Στην αγορά των GLP-1, λίγα κιλά διαφοράς στις μελέτες μπορούν να γίνουν δισεκατομμύρια σε πωλήσεις. Γι’ αυτό και ο πόλεμος της παχυσαρκίας γίνεται πλέον και πόλεμος αξιοπιστίας.
Το νέο deal της Kayak
- Η εξαγορά πλειοψηφικού ποσοστού της Da Vinci Artisan Gelato από τον Ομιλο Kayak δείχνει ότι η αγορά του premium παγωτού περνά σε νέα φάση συγκέντρωσης. Μετά την είσοδο του Halcyon Equity Partners, η Kayak κινείται πιο επιθετικά, διευρύνοντας το χαρτοφυλάκιό της σε κατηγορίες με υψηλότερα περιθώρια και εξαγωγική προοπτική. Η Da Vinci φέρνει δίκτυο 18 καταστημάτων σε Ελλάδα, Κύπρο και Γαλλία, παρουσία στο artisan gelato και δυνατότητες ανάπτυξης μέσω franchise. Προφανώς, η συμφωνία δεν αφορά μόνο περισσότερα σημεία πώλησης. Αφορά συνέργειες στην παραγωγή, στη διανομή και κυρίως στο κανάλι HORECA, όπου η ζήτηση από τη φιλοξενία μπορεί να δώσει μεγαλύτερη κλίμακα. Το στοίχημα πλέον είναι η διεθνής επέκταση.
Στις 2.500 μονάδες το Χρηματιστήριο ΑΘηνών
Τα Χρηματιστήρια: Στην Αυστραλία ο δείκτης ASX σημείωσε οριακή αύξηση στις 8.793,30 μονάδες, στην Ιαπωνία ο Nikkei άνοδο 3,26% στις 66.232,19 μονάδες, στο Χονγκ Κονγκ ο Hang Seng πτώση 0,043% στις 25.132,29 μονάδες και στην Κίνα ο Shanghai άνοδο 1,79% στις 3.864,367 μονάδες.
Aνοιγμα: Dow Jones πτώση 0,59% στις 51.839,26 μονάδες, S&P 500 πτώση 0,19% στις 7.443,28 μονάδες και Nasdaq με πτώση 0,048% στις 25.508,07 μονάδες.
Ευρωπαϊκές αγορές: Stoxx 600 με άνοδο 0,56% στις 643,19 μονάδες, ο FTSE 100 άνοδο 0,58% στις 10.585,91 μονάδες, DAX 30 άνοδο 0,66% στις 25.011,35 μονάδες και CAC 40 άνοδο 0,28% στις 8.363,14 μονάδες.
Χρηματιστήριο Αθηνών: Ανοδο 2,08% για τον γενικό δείκτη που έκλεισε στις 2.500,79 μονάδες.
Πετρέλαιο: Το Brent κινήθηκε ανοδικά προς τα 89 δολάρια το βαρέλι την Τρίτη, ανακάμπτοντας από τις αρχικές απώλειες, καθώς οι αγορές στάθμισαν την κλιμάκωση της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή απέναντι στις ανανεωμένες διπλωματικές προσπάθειες για αποκλιμάκωση. Οι τιμές του πετρελαίου παραμένουν ιδιαίτερα ευμετάβλητες, με τους επενδυτές να αντιδρούν τόσο στις στρατιωτικές εξελίξεις όσο και στις ενδείξεις πιθανής εκεχειρίας.
Χρυσός: Οι τιμές κινούνταν ανοδικά κατά 1,34%, στις 4.063,27 δολάρια ανά ουγγιά.
Ομόλογα: Η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς διαμορφώθηκε στο 4,626%.
Συνάλλαγμα: Η ισοτιμία δολαρίου/ευρώ διαμορφώθηκε στο 1,14 δολ.
