Οι επενδυτές αναζητούν το σημείο στο οποίο αρχίζει να «πονά» (pain point) ο Ντόναλντ Τραμπ και προβαίνει σε απότομες αλλαγές πολιτικής στον πόλεμο με το Ιράν, καθώς οι αναρτήσεις του στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης προκαλούν έντονες διακυμάνσεις στην αγορά πετρελαίου.
Από τότε που ο Τραμπ ξεκίνησε τον πόλεμο στη Μέση Ανατολή, τείνει να εντείνει τις απειλές του κατά του ιρανικού καθεστώτος τα Σαββατοκύριακα, όταν οι αγορές πετρελαίου είναι κλειστές, και να αφήνει υπαινιγμούς για επικείμενη ειρηνευτική συμφωνία όταν οι τιμές ανεβαίνουν.
Τα μηνύματα αυτά αποτελούν μέρος της προσπάθειας της κυβέρνησής του να περιορίσει τον πληθωρισμό στα καύσιμα, λίγους μήνες πριν από τις ενδιάμεσες εκλογές, όταν το κόστος ζωής θα βρίσκεται στο επίκεντρο για τους ψηφοφόρους.
Το μοτίβο αυτό αναδεικνύει τη σημασία των αγορών πετρελαίου στην εξέλιξη της σύγκρουσης, καθώς και την επιτυχία του Λευκού Οίκου, τουλάχιστον μέχρι στιγμής, να αποτρέψει την εκτίναξη των τιμών του αργού.
«Η βενζίνη πάνω από τα 4 δολάρια είναι πολιτικά καταστροφική»
«Είναι σαφές ότι ο Τραμπ φοβάται τις υψηλές τιμές στην αντλία… Η βενζίνη πάνω από τα 4 δολάρια είναι πολιτικά καταστροφική», δήλωσε ο Χόρχε Μοντεπέκε, αναλυτής πετρελαίου στην Onyx Capital Group. «Από την άλλη πλευρά είναι το “εγώ” του. Δεν μπορεί να φανεί ότι έχει χάσει».
Το μπρεντ ξεπέρασε τα 119 δολάρια το βαρέλι στις 9 Μαρτίου και καταγράφει έντονες διακυμάνσεις τις τελευταίες εβδομάδες, καθώς το Ιράν έχει εξαπολύσει επιθέσεις κατά πλοίων που διέρχονται από τα Στενά του Ορμούζ και ενεργειακών εγκαταστάσεων στον Κόλπο.
Οι Αμερικανοί αρχίζουν να αισθάνονται τις επιπτώσεις: οι τιμές της βενζίνης πλησιάζουν τα 4 δολάρια ανά γαλόνι, ενώ το ντίζελ, βασικό καύσιμο για τη βιομηχανία, έχει ξεπεράσει τα 5 δολάρια.
Εμπειρος trader στον κλάδο ενέργειας εντόπισε ένα σαφές μοτίβο: κάθε φορά που οι τιμές του αμερικανικού πετρελαίου, με διαπραγμάτευση περίπου 10 δολάρια χαμηλότερα από το μπρεντ, πλησιάζουν τα 95 έως 100 δολάρια το βαρέλι, η ρητορική αποκλιμάκωσης της κυβέρνησης εντείνεται και αυξάνονται οι εικασίες για πιθανή κρατική παρέμβαση στην αγορά. Μέχρι στιγμής, όπως είπε, αυτή η «λεκτική πίεση» έχει συμβάλει στον περιορισμό των τιμών. Προειδοποίησε όμως ότι η αγορά θα μπορούσε να κινηθεί απότομα υψηλότερα αν προκύψει πραγματική έλλειψη προσφοράς.
Αρκετοί traders εκτιμούν ότι οι τιμές του πετρελαίου θα έπρεπε να είναι υψηλότερες, δεδομένης της έκτασης των διαταραχών που έχει προκαλέσει ο πόλεμος με το Ιράν. Ωστόσο, λίγοι είναι διατεθειμένοι να κινηθούν αντίθετα με τις παρεμβάσεις του Τραμπ -μέσω αναρτήσεων και τηλεοπτικών δηλώσεων-, τις οποίες θεωρούν σχεδιασμένες για να πιέσουν τις τιμές προς τα κάτω.
«Οι ισχυρισμοί αυτοί είναι απολύτως ψευδείς. Ο πρόεδρος Τραμπ έχει επιδείξει πλήρη διαφάνεια απέναντι στους Αμερικανούς για αυτές τις προσωρινές διαταραχές και επικεντρώνεται στο να κάνει το σωστό, δηλαδή να εξαλείψει την απειλή του ιρανικού τρομοκρατικού καθεστώτος για την Αμερική και τους συμμάχους της», δήλωσε η εκπρόσωπος του Λευκού Οίκου, Τέιλορ Ρότζερς.
Οι αναδιπλώσεις την περίοδο των δασμών
Οι επενδυτές έχουν συνηθίσει τις απρόβλεπτες πολιτικές του Τραμπ από την περίοδο των συνεχών παλινωδιών του στους δασμούς πέρυσι, όταν οι αλλεπάλληλες αναδιπλώσεις του γέννησαν τον όρο «Trump Always Chickens Out» (ΤΑCO=Ο Τραμπ πάντα δειλιάζει). Ωστόσο, τα αντιφατικά μηνύματα της τελευταίας εβδομάδας έχουν ανεβάσει την απρόβλεπτη συμπεριφορά του σε νέα επίπεδα.
Από την Παρασκευή, η αμερικανική κυβέρνηση έχει απειλήσει να αποδεσμεύσει εκατοντάδες εκατομμύρια βαρέλια πετρελαίου από τα στρατηγικά της αποθέματα, έχει αναπτύξει αλεξιπτωτιστές της 82ης Αερομεταφερόμενης Μεραρχίας στη Μέση Ανατολή και έχει απειλήσει να αφανίσει τις ενεργειακές υποδομές του Ιράν, ενώ ταυτόχρονα υποστηρίζει ότι οι ειρηνευτικές συνομιλίες προχωρούν.
«Υπάρχουν πλέον τόσες αντικρουόμενες δηλώσεις που σηματοδοτούν είτε κλιμάκωση είτε αποκλιμάκωση του πολέμου στο Ιράν, που έχουμε περάσει στη σφαίρα της φαντασίας», δήλωσε ο Μάικ Ο’Ρουρκ της Jones Trading στη Νέα Υόρκη.
Παράλληλα, το κόστος δανεισμού στις ΗΠΑ έχει αυξηθεί στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων σχεδόν 12 μηνών, καθώς οι υψηλές τιμές πετρελαίου ενισχύουν τις προσδοκίες για πληθωρισμό και αναγκάζουν τους traders να αναθεωρήσουν τις εκτιμήσεις τους για μειώσεις επιτοκίων από τη Federal Reserve.
Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου, που αποτελεί βασικό δείκτη για το κόστος δανεισμού του κράτους, έχει αυξηθεί κατά περίπου 0,4 ποσοστιαίες μονάδες μέσα στον μήνα, σημειώνοντας τη χειρότερη επίδοση από τα τέλη του 2024.
Η τελευταία εμμονή της Wall Street
Το να εντοπιστεί η επόμενη «στιγμή ΤΑCO» έχει γίνει η τελευταία εμμονή της Wall Street. Ο Μαξιμίλιαν Ούλερ, ένας εκ των επικεφαλής στρατηγικής της Deutsche Bank, ανέπτυξε αυτή την εβδομάδα έναν «δείκτη πίεσης» ως «ένδειξη για επικείμενες ρητορικές ή στρατηγικές προσαρμογές από την αμερικανική κυβέρνηση».
Ο δείκτης λαμβάνει υπόψη τη μηνιαία μεταβολή της δημοτικότητας του Τραμπ, τις προσδοκίες για τον πληθωρισμό σε ορίζοντα ενός έτους, την πορεία του δείκτη S&P 500 και τις αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων.
«Αν ο δείκτης ανεβαίνει, αυξάνεται η πιθανότητα στρατηγικής προσαρμογής από την κυβέρνηση των ΗΠΑ», είπε ο Μαξιμίλιαν Ούλερ. «Αν και τα τέσσερα σημεία πίεσης “πονάνε”, το κίνητρο για αλλαγή είναι πολύ υψηλό». Ο δείκτης βρίσκεται αυτή τη στιγμή κοντά στο υψηλότερο επίπεδο από τότε που ο Τραμπ επέστρεψε στην προεδρία.
Η Μόνικα Ντεφέντ, επικεφαλής του Amundi Investment Institute, δήλωσε ότι ο Τραμπ έχει γίνει «πολύ πιο ευαίσθητος» στις αποδόσεις των ομολόγων κατά τη δεύτερη θητεία του. «Μόλις το 10ετές ομόλογο πλησιάσει το 4,5%, η κυβέρνηση αρχίζει να ανησυχεί πραγματικά και συνήθως τότε παρεμβαίνει. Ως επενδυτές, πρέπει να το προεξοφλείτε», είπε.
Αλλοι επενδυτές επιλέγουν απλώς να περιμένουν μέσα στο χάος, φοβούμενοι ότι μπορεί να βρεθούν εκτεθειμένοι από την επόμενη ανάρτηση του Τραμπ στο Truth Social. «Ολοι κάνουμε το ίδιο πράγμα. Τίποτα», δήλωσε ο επικεφαλής επενδύσεων ενός hedge fund στη Βόρεια Αμερική. «Δεν μπορείς να ποντάρεις στην πτώση του πετρελαίου, γιατί μπορεί εύκολα να εκτοξευθεί στα 150 δολάρια. Ή ο πόλεμος να τελειώσει μέσα σε πέντε λεπτά».
Πηγή: FT
