O Γουόρεν Μπάφετ πουλά μετοχές γιατί ενδεχομένως προβλέπει μια «καταιγίδα στον ορίζοντα», εκτιμά γνωστός στρατηγικός αναλυτής. Αυτή δεν θα είναι η πρώτη φορά, αφού ο «σοφός της Ομαχα» πούλησε μετοχές τόσο πριν από την παγκόσμια χρηματοοικονομική κρίση του 2008 όσο και πριν σκάσει η διαβόητη φούσκα του dot com.
Οπως επεσήμανε ο Πολ Ντίτριχ της Wedbush, η Berkshire Hathaway του Μπάφετ πουλά μετοχές εδώ και 11 συνεχόμενα τρίμηνα, παρότι οι αγορές έχουν εκτοξευθεί σε νέα υψηλά αυτήν την περίοδο.
Αναλυτικά, η εταιρεία πούλησε μετοχές αξίας 212 δισ. δολαρίων, ενώ αγόρασε μετοχές αξίας «μόνο» 34,5 δισ. δολαρίων, κάτι που σημαίνει ότι οι καθαρές πωλήσεις της ξεπέρασαν τα 177 δισ. δολάρια. Οπως επισημαίνει το Business Insider, πρόκειται για ποσό μεγαλύτερο από την κεφαλαιοποίηση της BlackRock ή της Boeing.
Παράλληλα, ο Μπάφετ σταμάτησε τις επαναγορές μετοχών κατά τα τελευταία τέσσερα τρίμηνα, καθώς δεν θεωρούσε πλέον φθηνές τις μετοχές της Berkshire. Η παύση αυτή σηματοδοτεί μια μεγάλη αλλαγή σε σχέση με το πρόσφατο παρελθόν, δεδομένου ότι οι επαναγορές μετοχών της Berkshire είχαν ξεπεράσει τα 20 δισ. δολάρια τόσο το 2020 όσο και το 2021. Εξαιτίας της νέας στρατηγικής, το διαθέσιμο «ρευστό» της εταιρείας έχει υπερτριπλασιαστεί σε επίπεδο ρεκόρ που αγγίζει τα 344 δισ. δολάρια.
Η εταιρεία είχε αυξήσει τη ρευστότητά της με παρόμοιο τρόπο πριν από μεγάλες κρίσεις στο παρελθόν, αγοράζοντας «επιθετικά» μετοχές αφού πρώτα οι τιμές τους υποχώρησαν.
Ειδικότερα, η ρευστότητά της αυξήθηκε από περίπου 11 δισ. δολάρια το 1997 σε 35 δισ. δολάρια το 1998 και οι καθαρές πωλήσεις μετοχών της αυξήθηκαν από 700 εκατ. δολάρια το 1999 σε 2,7 δισ. δολάρια το 2000, πριν από την κατάρρευση των εταιρειών dot com.
Αλλά και πριν σκάσει η παγκόσμια χρηματοοικονομική κρίση του 2008, η Berkshire είχε αυξήσει τη ρευστότητά της σε πάνω από τα 70 δισ. δολάρια. Το ποσό αυτό μειώθηκε περίπου στα 52 δισ. δολάρια μέχρι το τέλος του 2008, καθώς ο Μπάφετ προχώρησε σε μια σειρά από επικερδείς συμφωνίες κατά τη διάρκεια της κρίσης. Η Berkshire αύξησε τις καθαρές αγορές μετοχών της από περίπου 5 δισ. δολάρια το 2006 σε 11 δισ. δολάρια το 2007, εκμεταλλευόμενη την πτώση των τιμών.
Οπως σημειώνει ο Ντίτριχ, ο Μπάφετ φάνηκε επιφυλακτικός για τις αγορές κατά τη διάρκεια της ετήσιας γενικής συνέλευσης της Berkshire τον Μάιο. Πριν ανακοινώσει ότι σκοπεύει να παραιτηθεί από τη θέση του διευθύνοντος συμβούλου στο τέλος του έτους, είχε μιλήσει για την έλλειψη επενδυτικών ευκαιριών, καθώς οι αποτιμήσεις των περιουσιακών στοιχείων αυξάνονται.
Ο Ντίτριχ θεωρεί πως ο «δείκτης Μπάφετ» ίσως προμηνύει ανησυχητικές εξελίξεις. Ο συγκεκριμένος δείκτης, που συγκρίνει την αξία της αμερικανικής χρηματιστηριακής αγοράς με το μέγεθος της αμερικανικής οικονομίας, έχει εκτοξευθεί σε ιστορικό υψηλό, πάνω από το 210%. Ο Μπάφετ είχε γράψει κάποτε ότι όποιος αγοράζει όταν ο δείκτης πλησιάζει το 200%, παίζει με τη φωτιά.
Ο στρατηγικός αναλυτής θυμήθηκε την περίφημη συμβουλή του Μπάφετ να «φοβάσαι όταν οι άλλοι είναι άπληστοι και να είσαι άπληστος όταν οι άλλοι φοβούνται», λέγοντας ότι ο επικεφαλής της Berkshire ετοιμάζεται να αγοράσει μόλις οι αποτιμήσεις πέσουν σε ελκυστικά επίπεδα.
Στο πλαίσιο αυτό, εκτιμά ότι ο Μπάφετ θα αξιοποιήσει τη ρευστότητα της Berkshire για να αγοράσει ξανά μετοχές της Apple και άλλων εταιρειών που έχει πουλήσει, σε πολύ χαμηλότερες τιμές, όταν οι αποτιμήσεις πέσουν «σε πιο λογικά επίπεδα».
Πηγή Money Review
