ΕΠΙΤΟΚΙΟ

Η Federal Reserve αύξησε τα επιτόκια διατραπεζικής αγοράς κατά 75 μονάδες βάσης, σε μια προσπάθεια να αντιμετωπίσει τις πληθωριστικές πιέσεις.

Η αντίδραση των αγορών στην αύξηση των επιτοκίων ήταν κάτι που περιμέναμε, με τον έναν ή τον άλλον τρόπο, ιδίως σε ό,τι αφορά τα ομόλογα της περιφέρειας. Όμως το sell off που βλέπουμε τα τελευταία 24ωρα είναι κάτι που εξ ορισμού δεν μπορεί να αφήσει αδιάφορη την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, εξ ου και συνεδριάζει εκτάκτως. […]

Στο τραπέζι η επιθετική αύξησή τους λόγω επιτάχυνσης του πληθωρισμού.

Σε υψηλό 4,5 ετών, στο 4,72%, διαμορφώθηκε χθες η απόδοση του ελληνικού 10ετούς ομολόγου, ενώ το spread εκτοξεύτηκε στις 305 μ.β. έχοντας ενισχυθεί κατά 25% σε μόλις δέκα ημέρες.

Ξεκινάει η αύξηση επιτοκίων από ΕΚΤ, δέσμευση για συγκράτηση των spreads.

Η αλλαγή πολιτικής της ΕΚΤ ώστε να αντιμετωπίσει τη μεγάλη αύξηση του πληθωρισμού προκάλεσε νέα άνοδο των αποδόσεων –κυρίως στα ομόλογα της Ευρωζώνης– με το ελληνικό
10ετές να ξεπερνά το 4%.

Στη σημερινή συνεδρίασή της στο Αμστερνταμ, η ΕΚΤ αναμένεται να δώσει τέλος στα οκτώ χρόνια αγορών ομολόγων και αρνητικών επιτοκίων.

Σχεδιάζεται ένα νέο πρόγραμμα αγοράς ομολόγων ενόψει της αύξησης επιτοκίων.

Δεν είναι μόνο οι αγορές, αλλά και οι δανειολήπτες που έλαβαν το μήνυμα της Κριστίν Λαγκάρντ και σπεύδουν να κλειδώσουν σταθερές δόσεις στα δάνειά τους, ενόψει αύξησης επιτοκίων.

Το τέλος της «κάλυψης» από την ΕΚΤ των διαρθρωτικών αδυναμιών των ευάλωτων χωρών όπως η Ελλάδα, αναμένεται να οδηγήσει σε περαιτέρω αύξηση του κόστους δανεισμού και των spreads σε επίπεδα που τιμολογείται σωστά το ρίσκο της χώρας.

Τα επιχειρηματικά δάνεια αποτελούν το πρώτο «θύμα» της ανοδικής πορείας του κόστους χρήματος, καθώς τους τελευταίους δύο μήνες τα επιτόκιά τους έχουν αυξηθεί έως και 1 μονάδα.

Πληθαίνουν τα σημάδια για άνοδο κατά 50 μ.β. λόγω επιτάχυνσης πληθωρισμού.