Ελαφρώς υψηλότερη ανάπτυξη από 2% για το 2025 προβλέπει η Εθνική Τράπεζα σε χθεσινή ανάλυσή της για την πορεία του ΑΕΠ, έναντι πρόβλεψης του υπουργείου Οικονομικών για 2,3%.
Επίσης, προβλέπει υπέρβαση των δημοσιονομικών στόχων, με το πρωτογενές πλεόνασμα να φτάνει στο 3,5%-4% του ΑΕΠ (από 4,8% το 2024), έναντι στόχου της κυβέρνησης για 3,2% του ΑΕΠ.
Οι αναλυτές της τράπεζας (επικεφαλής οικονομολόγος: Νίκος Μαγγίνας) επισημαίνουν ότι υπάρχει δυνατότητα για μικρή ανοδική αναθεώρηση του ρυθμού ανάπτυξης, υπό την προϋπόθεση ότι οι εξαγωγές, οι επενδύσεις του ιδιωτικού τομέα και οι δημόσιες επενδύσεις θα διατηρήσουν την ισχυρή δυναμική τους από το β΄ τρίμηνο του 2025 και οι τάσεις των τιμών στην ενέργεια θα παραμείνουν ευνοϊκές.
Ειδικότερα, η τράπεζα προβλέπει ότι το ΑΕΠ θα αυξηθεί κατά 2,2% σε ετήσια βάση το γ΄ τρίμηνο και κατά 2,3% το δ΄ τρίμηνο, έναντι αύξησης 2,2% το α΄ τρίμηνο και 1,7% το β΄ τρίμηνο.
Αναλύοντας τα στοιχεία του γ΄ τριμήνου, η Εθνική παρατηρεί ότι ο Ακαθάριστος Σχηματισμός Παγίου Κεφαλαίου (ΑΣΠΚ) ανέκαμψε δυναμικά, σημειώνοντας αύξηση 6,5% σε ετήσια βάση, συμβάλλοντας κατά 1 ποσοστιαία μονάδα στην ετήσια αύξηση του ΑΕΠ. Ο ΑΣΠΚ, τονίζει η ανάλυση, ανήλθε σε υψηλό 15 ετών, στο 16,6% του ΑΕΠ, αποτυπώνοντας τη συνδυαστική βελτίωση όλων σχεδόν των επιμέρους επενδυτικών κατηγοριών, με πρωταγωνίστρια την κατασκευαστική δραστηριότητα, που είχε υστερήσει τα προηγούμενα δύο τρίμηνα. Επίσης, η άνοδος των επενδύσεων αντανακλά τις αυξανόμενες εκταμιεύσεις μέσω του Προγράμματος Δημοσίων Επενδύσεων. Η τράπεζα προβλέπει αύξηση των επενδύσεων κατά 10,5% το γ΄ τρίμηνο και κατά 7,6% το δ΄ τρίμηνο.
Αρνητική επίδραση άσκησε, σύμφωνα με τους αναλυτές, η εν πολλοίς αναμενόμενη αντιστροφή της ισχυρής τάσης συσσώρευσης αποθεμάτων. Η μείωση των αποθεμάτων αναμένεται να συνεχιστεί και το β΄ εξάμηνο, με βραδύτερους ρυθμούς, σύμφωνα με την ανάλυση.
Η ιδιωτική κατανάλωση συνεισέφερε 0,8 ποσοστιαίες μονάδες στην ετήσια αύξηση του ΑΕΠ, αυξανόμενη κατά 1,1% ετησίως. Η ιδιωτική κατανάλωση, σημειώνεται, αναμένεται να υποστηριχθεί περαιτέρω από τις μειώσεις στη φορολογία εισοδήματος φυσικών προσώπων από τον Ιανουάριο 2026.
Η ανάλυση της Εθνικής, μάλιστα, επισημαίνει σε σχέση με τα μέτρα της ΔΕΘ ότι οι επιδράσεις τους στην κατανάλωση αναμένεται να είναι μεγαλύτερες σε σύγκριση με αυτή που θα είχε μια οριζόντια ελάφρυνση αντίστοιχης αξίας.
Οι καθαρές εξαγωγές είχαν θετική συνεισφορά 2,2 ποσοστιαίων μονάδων στην ετήσια μεταβολή του ΑΕΠ, επίδοση που αντανακλά τις ισχυρές εξαγωγές υπηρεσιών και αγαθών πλην καυσίμων. Ειδικά οι υπηρεσίες αυξήθηκαν κατά 3,9% και οι αναλυτές της τράπεζας σχολιάζουν ότι ο κλάδος απολαμβάνει, σε αντίθεση με τις εμπορευματικές εξαγωγές, και βελτιωμένους όρους εμπορίου, με τις τουριστικές υπηρεσίες να ανατιμώνται με ταχύτερο ρυθμό στην Ελλάδα, έναντι των ανταγωνιστών, και τις τουριστικές εισπράξεις συνολικά να αυξάνουν με ισχυρότατο ετήσιο ρυθμό της τάξης του 10,8% στο εξάμηνο του 2025, παρόμοιο με το α΄ εξάμηνο του 2024. Οι εξαγωγές αγαθών, από την άλλη, υποχώρησαν κατά 1,1% αποκλειστικά λόγω της μείωσης των εξαγωγών καυσίμων κατά πάνω από 30%, ενώ οι εξαγωγές αγαθών εκτός καυσίμων αυξήθηκαν κατά 7,6%.
