Στο 2,3%, από 2,6%, αναθεώρησε την εκτίμησή της για την ανάπτυξη της Ελλάδας το 2025 η UBS, αλλά αύξησε στο 2,4%, από 2,3% προηγουμένως, την πρόβλεψή της για το 2026, παραμένοντας θετική για τις προοπτικές της ελληνικής οικονομίας, χάρη στους τρεις κύριους «μοχλούς» ανάπτυξης, δηλαδή την ισχυρή κατανάλωση, τις σημαντικές προοπτικές για επενδύσεις με ώθηση τα κονδύλια της Ε.Ε. και τον τουρισμό. Ωστόσο, όπως προειδοποιεί, η ανθεκτικότητα της ελληνικής οικονομίας αναμένεται να δοκιμαστεί βραχυπρόθεσμα και μεσοπρόθεσμα, λόγω των σημαντικών κινδύνων και προκλήσεων που την περιβάλλουν.
Ο μεγαλύτερος κίνδυνος για τις βραχυπρόθεσμες προοπτικές της ελληνικής οικονομίας είναι η δασμολογική αβεβαιότητα και το κατά πόσο οι δασμοί θα πλήξουν την ανάπτυξη της Ευρωζώνης. Οι εξαγωγές της Ελλάδας προς τις ΗΠΑ είναι κυρίως προϊόντα τα οποία υπόκεινται σε αμοιβαίους δασμούς (περίπου 65% των εξαγωγών) και όχι σε τομεακούς δασμούς του άρθρου 232. Ετσι, κάθε επιπλέον αύξηση – μείωση 10% στους αμοιβαίους δασμούς θα μπορούσε να μειώσει – ενισχύσει το ΑΕΠ κατά 10-20 μονάδες βάσης. Σύμφωνα με την ανάλυση της UBS, μια επιβράδυνση ύψους 1% στο ΑΕΠ της Ευρωζώνης θα μπορούσε να δημιουργήσει αρνητικό αντίκτυπο 1,1% για το ελληνικό ΑΕΠ – ωστόσο, δεδομένου του ρόλου των κεφαλαίων του RRF, η υποκείμενη ευαισθησία είναι πιθανό να είναι μικρότερη.
Δεύτερον, υπάρχει κίνδυνος φυσικών καταστροφών (πυρκαγιές, πλημμύρες) – και αυτές θα μπορούσαν να επηρεάσουν αρνητικά τον τουρισμό, τη γεωργία και άλλους σημαντικούς κλάδους της οικονομίας, «χτυπώντας» το ελληνικό ΑΕΠ, όπως επισημαίνει ο οίκος.
Τρίτον, η βραδύτερη απορρόφηση και αξιοποίηση των κεφαλαίων RRF αποτελεί και αυτή σημαντικό κίνδυνο για τις βραχυπρόθεσμες προοπτικές ανάπτυξης της Ελλάδας.
Οσον αφορά τις μεσοπρόθεσμες προκλήσεις, η UBS επισημαίνει τα ακόλουθα: α) Η ώθηση της ανάπτυξης από τα κονδύλια του RRF θα εξαφανιστεί από το 2027 και μετά – και τα παραδοσιακά Ταμεία Συνοχής και Γεωργίας της Ε.Ε. είναι απίθανο να παράσχουν την ίδια ώθηση. β) Τα προβληματικά ζητήματα που αφορούν τον τουρισμό (περιορισμοί βραχυπρόθεσμης μίσθωσης, τέλη κρουαζιέρας κ.λπ.) αναμένεται να έχουν αρνητικές συνέπειες στη δραστηριότητα. γ) Ο δείκτης επενδύσεων προς ΑΕΠ παραμένει πολύ χαμηλός, ενώ και η παραγωγικότητα της εργασίας επίσης παραμένει πολύ χαμηλή.
