Ο πόλεμος στο Ιράν έχει ανατρέψει μια κεντρική και ιδιαιτέρως προσοδοφόρα στρατηγική επιλογή των επενδυτών, που με τη σειρά της ήταν προϊόν του εμπορικού πολέμου και των παλινωδιών του Ντόναλντ Τραμπ. Ο λόγος για τη στρατηγική του «sell America, buy Asia», σε ελεύθερη απόδοση «πουλήστε αμερικανικούς τίτλους και αγοράστε τίτλους χωρών της Ασίας», που είχε υιοθετήσει μεγάλη μερίδα επενδυτών και διεθνών funds εδώ και αρκετούς μήνες και η οποία είχε αποδώσει ιδιαίτερα κέρδη. Εν ολίγοις, οι επενδυτές γυρίζουν και πάλι την πλάτη στους τίτλους των ασιατικών χωρών, συμπεριλαμβανομένων των τόσο προσφιλών τους εταιρειών τεχνητής νοημοσύνης και επιστρέφουν στο δολάριο και στις αμερικανικές μετοχές, τις οποίες αντιμετωπίζουν ξανά ως ασφαλή καταφύγια.
Ετσι, παρά την προσωρινή ανάκαμψη που σημείωσε χθες, ο δείκτης MSCI Ασίας – Ειρηνικού έχει από την αρχή της εβδομάδας υποχωρήσει κατά περίπου 6%, όταν στο ίδιο διάστημα ο S&P 500 έχει απώλειες μόλις 0,1%. Ο νέος πόλεμος στη Μέση Ανατολή έχει πλήξει δυσανάλογα τις μετοχές των ασιατικών χωρών, εν μέρει εξαιτίας της μεγάλης εξάρτησής τους από το πετρέλαιο των χωρών του Κόλπου και ειδικότερα από τις φορτώσεις πετρελαίου που διέρχονται από τα Στενά του Ορμούζ. Παράλληλα, όμως, οι επενδυτές εκφράζουν φόβους ότι αν παραταθεί ο πόλεμος και μαζί του το πλήγμα στην προσφορά πετρελαίου, τότε μπορεί να ακολουθήσει παγκόσμια επιβράδυνση της οικονομικής ανάπτυξης που θα υπονομεύσει καίριους κλάδους εξαγωγικών βιομηχανιών. Ως εκ τούτου οι επενδυτές σπεύδουν να ρευστοποιήσουν τα κέρδη τους από το πρόσφατο ράλι των εταιρειών τεχνητής νοημοσύνης και ιδιαιτέρως των βιομηχανιών επεξεργαστών της Νότιας Κορέας και της Ταϊβάν.
Μιλώντας στο Bloomberg, η Ιμπι Τσεν, αναλύτρια αγοράς στη Vantage Global Prime, τόνισε ότι «το κεφάλαιο δεν περιμένει να βεβαιωθεί γι’ αυτό και ήδη έχει κάνει στροφή και η ενίσχυση που σημείωσε μέσα στην εβδομάδα το δολάριο δείχνει προς τα πού κατευθύνονται τα κεφάλαια». Ο δείκτης Bloomberg του δολαρίου έναντι των μεγάλων νομισμάτων έχει σημειώσει άνοδο 1,4% μέσα στην εβδομάδα. Η ίδια εξηγεί ότι Κίνα, Ιαπωνία, Κορέα και Ταϊβάν εξαρτώνται ολοκληρωτικά από τις εισαγωγές ενέργειας και είναι χωρίς ανάχωμα, που σημαίνει ότι «αυτό το σοκ στην αγορά πετρελαίου θα πλήξει την περιοχή της Ασίας περισσότερο από τη Δύση». Η άνοδος της τιμής του brent έχει προκαλέσει μεγάλη ανησυχία για το ενδεχόμενο νέας εκτόξευσης του πληθωρισμού, που θα μπορούσε να μετατρέψει κάποια από τα πλεονεκτήματα των χωρών της περιοχής σε παθογένειές τους. Κι ενώ οι μετοχές έχουν ανακάμψει, το πετρέλαιο εξακολουθεί να κινείται ανοδικά για πέμπτη συναπτή ημέρα, παρά τις εκδηλώσεις αυτοπεποίθησης από πλευράς του Ντόναλντ Τραμπ.
Εν ολίγοις, οι επενδυτές επιστρέφουν σε ένα κλίμα που θυμίζει το 2022 και την έντονη αντίδραση που είχε η αγορά μετά την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία, οπότε και ενισχύθηκε σημαντικά το δολάριο. Και οι απότομες αλλαγές που έχουν σημειώσει οι αγορές τις τελευταίες ημέρες, άλλοτε πτωτικά και άλλοτε ανοδικά, προδίδουν το πόσο εύκολα αλλάζει το αίσθημα των επενδυτών. Οπως υπογραμμίζουν αναλυτές του Bloomberg Economics, οι ασιατικές οικονομίες και ιδιαιτέρως η Κίνα, η Ινδία και η Ινδονησία εισάγουν τον μεγαλύτερο όγκο πετρελαίου και η Goldman Sachs εκτιμά ότι αν η τιμή του brent αυξηθεί κατά 20%, τα εισοδήματα στις χώρες αυτές θα μειωθούν κατά 2%. Σε αντίθεση δε με την Κίνα που έχει τα μεγαλύτερα αποθέματα πετρελαίου και πρόσβαση στα πετρέλαια της Ρωσίας, η Ιαπωνία και η Νότια Κορέα είναι ιδιαιτέρως ευάλωτες σε κάθε διακοπή της κυκλοφορίας των θαλασσίων οδών. Οπως επισημαίνει το Ινστιτούτο Amundi Investment, η οικονομία των ΗΠΑ, αντιθέτως, είναι σχετικά θωρακισμένη αφενός επειδή παράγει και εξάγει πετρέλαιο και αφετέρου διότι εισρέουν στους τίτλους τα κεφάλαια που την αντιμετωπίζουν ως ασφαλές καταφύγιο.
