Την εποπτεία των μεγαλύτερων επενδυτικών funds, όπως BlackRock, Amundi, Deutsche Bank AG, JPMorgan, HSBC και Goldman Sachs, σε κεντρικό ευρωπαϊκό επίπεδο, προτείνουν οικονομολόγοι της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, χτυπώντας «καμπανάκι» για τους συστημικούς κινδύνους που ενέχει το τεράστιο πλέον μέγεθός τους.
Η έκκληση αποτελεί μέρος μιας ευρύτερης προσπάθειας της ΕΚΤ για την προώθηση πιο ολοκληρωμένων ευρωπαϊκών κεφαλαιαγορών που μπορούν να χρηματοδοτήσουν την οικονομική ανάπτυξη στην Ε.Ε. και να τη βοηθήσουν να ανταγωνιστεί τις Ηνωμένες Πολιτείες και την Κίνα.
Σύμφωνα με την πρόταση, η Ευρωπαϊκή Αρχή Κινητών Αξιών και Αγορών (ESMA) θα αναλάβει τον συντονισμό των εθνικών εποπτικών αρχών που επιβλέπουν τους 10-15 μεγαλύτερους διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων, οι οποίοι συνολικά διαχειρίζονται 6,3 τρισ. ευρώ. Αυτοί είναι, σε σειρά μεγέθους, οι BlackRock, Amundi, Deutsche Bank AG, JPMorgan Chase, Allianz, Vanguard Group, BNP Paribas, DZ Bank, UΒS Group, HSBC Holdings, DekaBank, Goldman Sachs, BPCE, Invesco και Nordea Bank. «Ενα περισσότερο ευρωπαϊκό εποπτικό πλαίσιο θα ενίσχυε τελικά την ανθεκτικότητα του τομέα, συμβάλλοντας στη διατήρηση των πιστωτικών ροών και των ροών ρευστότητας προς την οικονομία σε περιόδους οικονομικής πίεσης», αναφέρει το blog-post επτά οικονομολόγων της ΕΚΤ.
Ενώ η ΕΚΤ πιέζει εδώ και καιρό για την εποπτεία των funds σε ολόκληρη την Ε.Ε., έχει επανειλημμένα αντιμετωπίσει αντίσταση από εθνικές αρχές που διστάζουν να παραχωρήσουν τον έλεγχο ευαίσθητων αγορών, όπως τα κρατικά ομόλογα και οι μετοχές εταιρειών που θεωρούνται εθνικοί πρωταθλητές.
Οι οικονομολόγοι της EKT επισημαίνουν ότι το μέγεθος αυτού του κλάδου, οι δεσμοί του με τον τραπεζικό τομέα και η συγκέντρωσή του σε μόλις δύο δικαιοδοσίες, σε Λουξεμβούργο και Ιρλανδία, σήμαιναν ότι οι εθνικές εποπτικές αρχές κινδύνευαν να μην αντιληφθούν την ύπαρξη πιθανών μεγάλων κινδύνων. «Η εθνικά κατακερματισμένη εποπτεία αφήνει περιθώρια για εποπτικά “τυφλά σημεία” που θα μπορούσαν να αντιμετωπιστούν μέσω ολοκληρωμένης εποπτείας», όπως τονίζουν. Τα περιουσιακά στοιχεία των ευρωπαϊκών funds σχεδόν διπλασιάστηκαν την τελευταία δεκαετία σε περισσότερα από 20 τρισ. ευρώ, καθώς εξαπλώθηκαν σε δραστηριότητες που οι τράπεζες εγκατέλειψαν λόγω αυστηρότερης ρύθμισης μετά την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση. Μάλιστα έχουν αναπτυχθεί περίπου τρεις φορές ταχύτερα από τον τραπεζικό τομέα.
Τα μεγάλα funds δραστηριοποιούνται εκτενώς σε διασυνοριακό επίπεδο, γεγονός που καθιστά την παρακολούθηση της έκθεσής τους από τους εθνικούς εποπτικούς φορείς πιο δύσκολη, επισημαίνουν οι οικονομολόγοι της ΕΚΤ. Παράλληλα, έχουν στενούς δεσμούς με τον τραπεζικό τομέα, είτε μέσω δανεισμού σε αυτόν είτε επειδή ανήκουν σε κάποια τράπεζα.
