Κάθε δευτερόλεπτο που περνάει, τα συστήματα της JPMorgan επεξεργάζονται έως και 6.000 οικονομικές συναλλαγές παγκοσμίως. Πρόκειται για έναν αόρατο «ψηφιακό παλμό» που τροφοδοτεί τα πάντα, από την αγορά ενός καφέ και τις online αγορές μέχρι την καταβολή μισθοδοσίας σε υπαλλήλους που βρίσκονται σε διαφορετικές ηπείρους. Αν και οι περισσότεροι καταναλωτές σπάνια αναλογίζονται τα αθέατα οικονομικά κανάλια που κινούν τα κεφάλαιά τους, η βιομηχανία των κρυπτονομισμάτων φιλοδοξεί να ανατρέψει εκ βάθρων αυτό το κατεστημένο, εισβάλλοντας στην καρδιά του χρηματοπιστωτικού συστήματος.
Εκπρόσωποι των εταιρειών κρυπτονομισμάτων απαντούν ότι οι τράπεζες φοβούνται τον ανταγωνισμό, καθώς οι ίδιες προσφέρουν μηδαμινούς τόκους στους καταθέτες.
Στο επίκεντρο αυτής της ψηφιακής επανάστασης βρίσκονται τα stablecoins, ψηφιακά νομίσματα, συνδεδεμένα συχνά με ένα συγκεκριμένο περιουσιακό στοιχείο αναφοράς, με στόχο τη διατήρηση σταθερών τιμών σε βάθος χρόνου. Χρησιμεύουν ως γέφυρα μεταξύ των παραδοσιακών χρηματοπιστωτικών συστημάτων και των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, καθώς συνδυάζουν τα πλεονεκτήματα της τεχνολογίας blockchain με χαμηλή μεταβλητότητα σε σχέση με άλλα κρυπτονομίσματα. Οι υποστηρικτές τους τα προωθούν σαν μια ταχύτερη, φθηνότερη και πιο σύγχρονη εκδοχή του χρήματος, ιδανική για έναν ψηφιοποιημένο κόσμο. Οι κολοσσοί της Γουόλ Στριτ ωστόσο αντιδρούν, χαρακτηρίζοντας την εξάπλωσή τους επικίνδυνο πείραμα που απειλεί τη σταθερότητα του χρηματοπιστωτικού συστήματος.
Η διαμάχη έχει πλέον μεταφερθεί στους διαδρόμους της Ουάσιγκτον, με επίκεντρο το κρίσιμο ερώτημα αν οι εταιρείες κρυπτονομισμάτων πρέπει να έχουν το δικαίωμα να καταβάλλουν τόκους στους κατόχους stablecoins. Ενώ η ισχύουσα νομοθεσία απαγορεύει στους εκδότες stablecoins την προσφορά αποδόσεων, ανταλλακτήρια όπως το Coinbase και το Kraken το κάνουν. Οι τράπεζες ασκούν έντονες πιέσεις για να κλείσει αυτό το «παραθυράκι», στο πλαίσιο της συνολικής νομοθεσίας την οποία εξετάζει το Κογκρέσο για τα κρυπτονομίσματα, τονίζοντας ότι τα ανταλλακτήρια λειτουργούν ουσιαστικά ως τράπεζες χωρίς όμως να υπόκεινται στις ίδιες ρυθμίσεις.
Η αντίδραση των εταιρειών κρυπτονομισμάτων είναι εξίσου σφοδρή, με στελέχη όπως ο Μπράιαν Αρμστρονγκ της Coinbase να αποσύρουν την υποστήριξή τους από τα περιοριστικά, όπως λένε, νομοσχέδια. Η ένταση υποδεικνύει το ευρύτερο ερώτημα για το πόση πρόσβαση θα πρέπει να έχουν οι εταιρείες κρυπτονομισμάτων στον χρηματοοικονομικό κλάδο.
Η βιομηχανία έχει συγκεντρώσει ένα εντυπωσιακό «μαύρο ταμείο» 193 εκατ. δολαρίων για να στηρίξει πολιτικούς φιλικά προσκείμενους προς τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία –ενόψει και των ενδιάμεσων εκλογών του Νοεμβρίου–, ενώ απολαμβάνει και τη στήριξη του Αμερικανού προέδρου Ντόναλντ Τραμπ, του οποίου η οικογένεια δραστηριοποιείται ήδη στον κλάδο.
Οι τράπεζες, εν τω μεταξύ, προειδοποιούν για τον κίνδυνο δημιουργίας ενός «παράλληλου τραπεζικού συστήματος». Ο Τζέρεμι Μπάρνουμ της JPMorgan επισημαίνει ότι η δυνατότητα καταβολής τόκων από μη ρυθμιζόμενες εταιρείες θα μπορούσε να αποστραγγίσει καταθέσεις τρισεκατομμυρίων δολαρίων από το παραδοσιακό σύστημα. Μια τέτοια εξέλιξη, σύμφωνα με ακαδημαϊκούς όπως ο Φίλιπ Πάιτς του LSE, θα μείωνε τη διαθέσιμη ρευστότητα για δάνεια στην πραγματική οικονομία, καθιστώντας τον δανεισμό ακριβότερο και το σύστημα λιγότερο σταθερό.
Από την άλλη πλευρά, εκπρόσωποι των κρυπτονομισμάτων, όπως ο Τζακ Μακντόναλντ της Ripple, απαντούν ότι οι τράπεζες φοβούνται τον ανταγωνισμό, καθώς οι ίδιες προσφέρουν μηδαμινούς τόκους στους καταθέτες. Ο Τζέρεμι Αλέρ της Circle παραλληλίζει την τρέχουσα κατάσταση με την εμφάνιση των αμοιβαίων κεφαλαίων χρηματαγοράς, τονίζοντας ότι οι καταστροφολογικές προβλέψεις για μαζικές εκροές δεν επαληθεύτηκαν ποτέ στο παρελθόν.
Πέρα από τον ανταγωνισμό, παραμένουν σοβαρές ανησυχίες για τη σύνδεση των δύο κόσμων. Η περίπτωση της κατάρρευσης της Silicon Valley Bank το 2023, που προκάλεσε προσωρινή απώλεια της ισοτιμίας του USD Coin με το δολάριο, ανέδειξε τους ευαίσθητους δεσμούς μεταξύ τους. Ακανθώδες ζήτημα παραμένει επίσης η χρήση των stablecoins σε παράνομες δραστηριότητες, με την Chainalysis να αναφέρει ότι αντιπροσώπευαν το 84% του όγκου των παράνομων συναλλαγών πέρυσι.
Παρά τη δημόσια αντιπαράθεση, οι παραδοσιακοί παίκτες φαίνεται να προετοιμάζονται για κάθε ενδεχόμενο. Μεγάλες τράπεζες όπως η Société Générale, η BNP Paribas και η UniCredit αναπτύσσουν ήδη τα δικά τους tokens, ενώ η Goldman Sachs πειραματίζεται ενεργά με την τεχνολογία blockchain.
