Οι επενδυτές δείχνουν να ξέχασαν εύκολα τη σύλληψη του Εκρέμ Ιμάμογλου που την άνοιξη του περασμένου έτους προκάλεσε πολιτική κρίση στην Τουρκία αλλά και σεισμό στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης, πτώση των τουρκικών τίτλων και προειδοποιήσεις από διεθνείς οργανισμούς και οίκους πιστοληπτικής αξιολόγησης. Αυτό προδίδει τουλάχιστον η μαζική επιστροφή τους στις τουρκικές μετοχές που τελευταία γνωρίζουν τις καλύτερες ημέρες τους από το 1997, αν και οικονομικοί και πολιτικοί αναλυτές αποδίδουν τη στροφή των ξένων επενδυτών στο γενικότερο κλίμα αισιοδοξίας γύρω από τις αναδυόμενες αγορές. Επισημαίνουν, επίσης, πως είναι εξαιρετικά χαμηλές οι χρηματιστηριακές αξίες των τουρκικών μετοχών και προσελκύουν τους επενδυτές.
Ετσι μέσα σε ενάμιση μήνα περίπου, από τις αρχές Δεκεμβρίου μέχρι τις 16 Ιανουαρίου, ξένοι επενδυτές τοποθέτησαν 1,36 δισ. δολ. σε τουρκικές μετοχές και ο βασικός δείκτης Borsa Istanbul 100 του χρηματιστηρίου της Κωνσταντινούπολης έχει συγκεντρώσει κέρδη 19% μόνον μέσα στον Ιανουάριο. Οπως υπογραμμίζουν όμως παράγοντες της τουρκικής αγοράς, ακόμη και μετά τη θεαματική αυτή άνοδο οι τιμές στις οποίες γίνεται η διαπραγμάτευση των τουρκικών μετοχών παραμένουν εξαιρετικά μειωμένες σε σύγκριση με τις μετοχές άλλων αναδυόμενων αγορών. Μιλώντας στο Bloomberg, ο Μπατουάν Οζσαχίν, διευθύνων σύμβουλος της επενδυτικής Ata Portfoy Yonetimi, υπογραμμίζει πως «εν μέσω αυξημένου ενδιαφέροντος των επενδυτών για τις αναδυόμενες αγορές, οι τουρκικές μετοχές αρχίζουν να καλύπτουν την απόσταση που τις χωρίζει από τις άλλες». Προσθέτει, άλλωστε, πως «εξακολουθεί να λειτουργεί ο παράγοντας της συνεχιζόμενης υποχώρησης του δολαρίου και μάλιστα ενισχυμένος». Ανάμεσα στις μεγάλες επενδυτικές που έχουν στραφεί στις τουρκικές μετοχές συγκαταλέγεται και η BlackRock Frontiers Investment Trust, η οποία τους τελευταίους μήνες έχει αυξήσει την έκθεσή της σε τουρκικές μετοχές σχεδόν στο 10% του χαρτοφυλακίου της, ενώ ήταν μηδενική πριν από ένα χρόνο.
H τουρκική αγορά φαίνεται ότι έχει αφήσει πίσω της τους κραδασμούς που γνώρισε πέρυσι τον Μάρτιο μετά τη σύλληψη Ιμάμογλου.
Παράγοντες της τουρκικής αγοράς προεξοφλούν πως η τάση θα συνεχιστεί και θα ενισχυθεί τους επόμενους μήνες. Ο Μπουράκ Ντεμιρτσιόγλου, διευθυντής της επενδυτικής Yatirim Finansman στην Κωνσταντινούπολη, τονίζει πως «υπάρχουν ακόμη πολλοί που έχουν μείνει πίσω και μπορούν να παρατείνουν την άνοδο». Ανάμεσα στους παράγοντες που έχουν ενισχύσει τη ζήτηση για τουρκικές μετοχές είναι και τα επίπεδα των επιτοκίων της τουρκικής λίρας που έχουν επιστρέψει και πάλι σε χαμηλά επίπεδα καθώς η Τράπεζα της Τουρκίας τα μείωσε μέσα στην εβδομάδα για πέμπτο συναπτό μήνα. Οπως σημειώνει ο Μπουράκ Ντεμιρτσιόγλου, «η Τουρκία βρίσκεται και πάλι σε μια περίοδο διαρκούς μείωσης του κόστους του δανεισμού και τα επιτόκια πλησιάζουν σε κρίσιμα επίπεδα γι’ αυτό και αν μειωθούν περαιτέρω ίσως αρχίσουν να κάμπτουν το ενδιαφέρον των επενδυτών για κάθε εναλλακτική επένδυση». Εκτός από τους ξένους επενδυτές, πάντως, σημαντικός παράγοντας που ενίσχυσε την άνοδο του χρηματιστηρίου της Κωνσταντινούπολης ήταν το άλμα της κρατικής αμυντικής βιομηχανίας Aselsan Elektronik Sanayi Ve Ticaret AS που έχει σημειώσει άνοδο 34%, αλλά και η διαστημική εκτόξευση της Kiler Holdings και της εταιρείας διυλιστηρίων πετρελαίου Tupras που σημείωσαν άνοδο 67% και 32% αντιστοίχως.
Μέσα σε αυτό το κλίμα φαίνεται πως η τουρκική αγορά έχει αφήσει πίσω της τους κραδασμούς που γνώρισε πέρυσι τον Μάρτιο, όταν η σύλληψη του δημάρχου της Κωνσταντινούπολης οδήγησε το χρηματιστήριο της πόλης σε πτώση 16%, τα συμβόλαια ασφάλισης έναντι πτώχευσης του τουρκικού δημοσίου (cds) σε άλμα κατά 300 μονάδες βάσης και την τουρκική λίρα σε νέα διολίσθηση και ανάγκασε την κεντρική τράπεζα της χώρας να δαπανήσει 25 δισ. δολ., σχεδόν το 40% όσων συναλλαγματικών διαθεσίμων είχε συγκεντρώσει από το 2023, ώστε να περιορίσει την πτώση του νομίσματος περίπου στο 3%.
