Η 1η Νοεμβρίου σηματοδοτεί την έναρξη της περιόδου θέρμανσης στο βόρειο ημισφαίριο. Ακολούθως, παρουσιάζουν ενδιαφέρον τα τρέχοντα δεδομένα και οι πιθανές εξελίξεις σε βασικά ενεργειακά αγαθά. Ξεκινώντας από το φυσικό αέριο, ο βαθμός πληρότητας των αποθηκευτικών χώρων στην Ε.Ε. την 1η Νοεμβρίου φέτος έφθασε στο 82,8%, επίπεδο 12,4 ποσοστιαίες μονάδες χαμηλότερο εκείνου πριν από ένα έτος. Αν και το επίπεδο αποθήκευσης βρίσκεται πλησίον του στόχου 90% της Ε.Ε., η προθεσμία επίτευξης του οποίου παρατάθηκε φέτος έως την 1η Δεκεμβρίου από την 1η Νοεμβρίου πέρυσι, εντούτοις κυμαίνεται γύρω από το 83% από την αρχή του Οκτωβρίου. Η άνοδος των εισαγωγών στην Ε.Ε. την περίοδο Ιανουαρίου – Αυγούστου κατά 5,5%, πρωτίστως από τις ΗΠΑ (+41,6%), ενώ υπερκάλυψε τις χαμηλότερες ροές από τη Ρωσία (-14,2%), δεν αντιστάθμισε τα μειωμένα αποθέματα έναντι του 2024 από τις αρχές του 2025. Παρά ταύτα, η τιμή του φυσικού αερίου στον ευρωπαϊκό κόμβο TTF στις 6 Νοεμβρίου, στα 31,5 ευρώ/MWh, ήταν 21,9% χαμηλότερη από πέρυσι. Η χαμηλή ζήτηση στην Ασία, κυρίως από την Κίνα, σε συνδυασμό με τη μεγαλύτερη χρονική ευχέρεια στην επίτευξη της πληρότητας 90%, έχει επιδράσει εφησυχαστικά στις ευρωπαϊκές αγορές φυσικού αερίου. Ωστόσο, η πρόσφατη εκεχειρία ενός έτους στην εμπορική διαμάχη ΗΠΑ – Κίνας αποκλιμακώνει την αβεβαιότητα και θα μπορούσε να δώσει ώθηση στον βιομηχανικό τομέα αμφοτέρων των χωρών, αλλά και ευρύτερα. Επιπλέον, αναλυτές επισημαίνουν ότι, στα τρέχοντα επίπεδα αποθεμάτων, η ένταση του φετινού χειμώνα θα είναι καθοριστικός παράγοντας των εξελίξεων στις τιμές φυσικού αερίου.
Σε ό,τι αφορά το πετρέλαιο, η τιμή του Brent στις 6 Νοεμβρίου, στα 63,4 δολ./βαρέλι, ήταν 15,4% χαμηλότερη από ό,τι πριν από ένα χρόνο και η ελάχιστη για αυτήν την περίοδο την τελευταία πενταετία. Η υποχώρηση τιμών από την αρχή του έτους οφείλεται, όπως προηγουμένως, κυρίως στην αυξημένη γεωπολιτική αβεβαιότητα, η οποία έχει περιορίσει την ενίσχυση της ζήτησης πετρελαίου σε 700 χιλ. βαρέλια/ημέρα, έναντι πρόβλεψης για άνοδο 1,05 εκατ. στην αρχή του 2025. Παράλληλα, η προσφορά τείνει να ενισχυθεί κατά 3 εκατ. βαρέλια/ημέρα, γεγονός που οδήγησε τα παγκόσμια αποθέματα τον Αύγουστο σε μέγιστο επίπεδο τετραετίας. Προ της συμφωνίας ΗΠΑ – Κίνας, η διεύρυνσή τους προβλεπόταν ότι θα συνεχιστεί ηπιότερα το 2026, καθώς η ημερήσια ζήτηση αναμένεται να ενισχυθεί με παρόμοιο ρυθμό, ενώ η αύξηση της προσφοράς να υποχωρήσει στα 2,4 εκατ. βαρέλια/ημέρα. Οι πρόσφατες εξελίξεις δεν θα εξανεμίσουν αυτή τη διάσταση προσφοράς και ζήτησης. Ετσι, θεωρείται πλέον πιθανή το 2026 μια περαιτέρω μικρή μείωση των τιμών.
* EUROBANK RESEARCH
