Οι κινήσεις των τραπεζικών μετοχών θεωρητικά αποτυπώνουν πρώτες τις ευρύτερες οικονομικές δυσκολίες, καθώς οι χρεοκοπίες εταιρειών, οι αθετήσεις στις πληρωμές στεγαστικών δανείων και άλλα τέτοιου είδους γεγονότα επηρεάζουν άμεσα τα έσοδά τους, με αποτέλεσμα οι επενδυτές να ξεπουλούν με την πρώτη ένδειξη πιστωτικού στρες. Ωστόσο, αυτή τη στιγμή, οι κεφαλαιοποιήσεις μεγάλων ευρωπαϊκών και αμερικανικών τραπεζών δεν δείχνουν καμία τέτοια ανησυχία. Πρόκειται για ξεκάθαρη αντίθεση με τα αυξανόμενα σημάδια επιχειρηματικής δυσχέρειας – των «κατσαρίδων» στον κόσμο των πιστώσεων, όπως το έθεσε πρόσφατα ο Τζέιμι Ντάιμον, επικεφαλής της JPMorgan.
Η Deutsche Bank κατέγραψε ένα σημαντικό ποσό 308 εκατ. ευρώ σε πιστωτικές ζημίες.
Η αισιοδοξία των επενδυτών είναι σαφής στις ΗΠΑ, όπου οι μετοχές της JPMorgan, της Bank of America, της Goldman Sachs, της Morgan Stanley και της Citigroup διαμορφώνονται κατά μέσο όρο 58% πάνω από τη μέση τιμή της τελευταίας δεκαετίας. Στο μεταξύ, στην Ευρώπη, οι μετοχές της HSBC, της Barclays, της BNP Paribas, της Banco Santander, της Deutsche Bank και της UBS κινούνται 43% πάνω από τη μέση τιμή της δεκαετίας.
Τα αποτελέσματα τρίτου τριμήνου των ευρωπαϊκών τραπεζών δικαιολόγησαν εν μέρει τις αισιόδοξες προβλέψεις των επενδυτών. Ο οικονομικός διευθυντής της UBS, Τοντ Τάκνερ, είπε στους αναλυτές ότι δεν ανησυχεί για το ευρύτερο οικονομικό περιβάλλον, παρά την πρόσφατη κατάρρευση της αμερικανικής εταιρείας ανταλλακτικών αυτοκινήτων First Brands, που «χτύπησε» την O’Connor, το hedge fund του ελβετικού ομίλου. Στο μεταξύ, η Santander και η Deutsche Bank έκαναν χαμηλότερες προβλέψεις για επισφαλείς δανειακές απαιτήσεις σε σύγκριση με πέρυσι.
Σύμφωνα με τη στήλη του Reuters, BreakingViews, αν παρατηρήσει κανείς τις λεπτομέρειες, είναι εύκολο να εντοπίσει προβλήματα. Η BNP, για παράδειγμα, χρεώθηκε 190 εκατ. ευρώ για προσδοκώμενες επισφαλείς απαιτήσεις από τις δραστηριότητές της στις παγκόσμιες αγορές. Η Deutsche Bank, παρά τα συνολικά χαμηλά επίπεδα επισφαλών απαιτήσεων, κατέγραψε ένα σημαντικό ποσό 308 εκατ. ευρώ σε πιστωτικές ζημίες στην επενδυτική τράπεζα, το οποίο ήταν υπερδιπλάσιο του αντίστοιχου περυσινού.
