Οι εταιρείες τεχνολογίας σχεδιάζουν να επενδύσουν τρισεκατομμύρια δολάρια στην τεχνητή νοημοσύνη. Κάθε δολάριο νέας επένδυσης έχει ακόμη μεγαλύτερη αξία στη χρηματιστηριακή αγορά. Αυτή η επενδυτική σπατάλη είναι απίθανο να αποφέρει θετική απόδοση κεφαλαίου. Αλλά αυτό είναι άσχετο. Οι εταιρείες και οι επενδυτές είναι παγιδευμένοι στη «φούσκα» και για πολλούς δεν υπάρχει διαφυγή.
Τα κέντρα δεδομένων πολλών δισεκατομμυρίων δολαρίων των γιγάντων του cloud computing έχουν μεγαλοπρεπή ονόματα: η OpenAI κατασκευάζει το Stargate, η Meta Platforms τον «Προμηθέα», ενώ η xAI του Ελον Μασκ κατασκευάζει έναν υπερυπολογιστή που ονομάζεται «Κολοσσός». Το «Ικαρος» θα φαινόταν πιο κατάλληλο. Το επιχειρηματικό μοντέλο της Big Tech ήταν κάποτε ελαφρύ σε κεφάλαια και με μεγάλη ταμειακή ροή. Οχι πια. Οι συνολικές κεφαλαιακές δαπάνες στις Amazon, Alphabet, Meta και Microsoft έχουν αυξηθεί από 100 δισ. δολάρια πριν από πέντε χρόνια σε σχεδόν 300 δισ. δολάρια φέτος. Περίπου τα δύο τρίτα των συμφωνιών επιχειρηματικών κεφαλαίων στις ΗΠΑ αφορούν την τεχνητή νοημοσύνη ή τη μηχανική μάθηση.
Η αύξηση επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη πρόσθεσε μία ποσοστιαία μονάδα στην αύξηση του ΑΕΠ των ΗΠΑ κατά το πρώτο τρίμηνο. Οι εταιρείες τεχνολογίας μόλις ξεκινούν. Η τελευταία παγκόσμια έκθεση τεχνολογίας της Bain & Company εκτιμά ότι περίπου 500 δισ. δολάρια ετησίως θα δαπανηθούν στις ΗΠΑ κατά το υπόλοιπο της δεκαετίας. Η McKinsey & Co. προβλέπει ότι ο λογαριασμός θα ξεπεράσει τα 5 τρισ. δολάρια έως το 2030. Οι εκτιμήσεις για το επίπεδο των εσόδων που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη και απαιτούνται για να δικαιολογηθεί αυτή η επενδυτική σπατάλη είναι εξίσου ευρείες. Μια γρήγορη απόσβεση είναι απαραίτητη επειδή οι ακριβοί επεξεργαστές γραφικών που στεγάζονται στα κέντρα δεδομένων έχουν μικρή διάρκεια ζωής. Η Bain υπολογίζει ότι απαιτούνται περίπου 2 τρισ. δολάρια σε πρόσθετα έσοδα από την τεχνητή νοημοσύνη έως το 2030.
Οι ηγέτες της τεχνολογίας ισχυρίζονται ότι η τεχνητή νοημοσύνη θα εγκαινιάσει μια νέα χρυσή εποχή. Αλλά υπάρχουν ελάχιστα στοιχεία μέχρι στιγμής που να δικαιολογούν αυτόν τον ενθουσιασμό. Μια πρόσφατη έκθεση από το Τεχνολογικό Ινστιτούτο της Μασαχουσέτης διαπίστωσε ότι το 95% των επιχειρήσεων που είχαν ενσωματώσει ΑΙ στις δραστηριότητές τους δεν είδαν καμία απόδοση της επένδυσής τους. Γιατί λοιπόν συνεχίζουν να επενδύουν τρισεκατομμύρια δολάρια σε πιθανώς μη κερδοφόρες επενδύσεις; Υπάρχει κίνδυνος η νέα τεχνολογία, σε κάποιο στάδιο, να αποστραγγίσει τις ανταγωνιστικές τάφρους που περιβάλλουν τα μέχρι τώρα κερδοφόρα επιχειρηματικά μοντέλα τους. Οι εταιρείες cloud computing αντιμετωπίζουν επίσης ένα κλασικό δίλημμα: εάν ένας πάροχος δεν επενδύσει, κινδυνεύει να χάσει από ανταγωνιστές που προχωρούν μπροστά. Οι ευρωπαϊκές εταιρείες κινητής τηλεφωνίας αντιμετώπισαν το ίδιο δίλημμα κατά την άνθηση των τηλεπικοινωνιών στο τέλος της δεκαετίας του 1990 και κατέληξαν να πληρώνουν υπερβολικά για το 3G. Η τρέχουσα αύξηση των κερδών που δημιουργούνται από τις επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη είναι απίθανο να διαρκέσει. Από την άλλη πλευρά, η τεχνητή νοημοσύνη παράγει εξαιρετικές αποδόσεις στο χρηματιστήριο. Η μετοχή της Nvidia, λ.χ., έχει αυξηθεί σχεδόν 350 φορές την τελευταία δεκαετία. Οι επαγγελματίες επενδυτές βρίσκονται σε παρόμοια θέση με τους προκατόχους τους κατά την άνθηση του TMT (Τεχνολογία, Μέσα Ενημέρωσης & Τηλεπικοινωνίες) πριν από 25 χρόνια. Εάν δεν συμμετάσχουν στη φούσκα, διατρέχουν τον κίνδυνο ακραίας υποαπόδοσης και πιθανής απώλειας επιχειρηματικής δραστηριότητας. Ωστόσο, εάν τρέξουν με το κοπάδι, αντιμετωπίζουν δυνητικά μεγάλες απώλειες σε κάποια αβέβαιη μελλοντική ημερομηνία.
