Ουσιαστικά αποκλεισμένη από τις διεθνείς χρηματαγορές παραμένει η Αργεντινή, παρά την επιθετικά φιλελεύθερη πολιτική τού άκρως φιλελεύθερου προέδρου της, Χαβιέρ Μιλέι, που έχει σαφώς σημειώσει επιτυχίες και έχει προκαλέσει ενθουσιασμό σε μερίδα επενδυτών και οικονομολόγων. Με ένα πρόγραμμα πιο ριζοσπαστικό και από όσα υπαγορεύει συνήθως το ΔΝΤ, με δραστικές μειώσεις δαπανών, δραματική συρρίκνωση του δημοσίου τομέα και κατάργηση μεγάλου τμήματος της γραφειοκρατίας, ο εκκεντρικός Μιλέι, που αυτοχαρακτηρίζεται «αναρχοκαπιταλιστής», κατόρθωσε να μειώσει τον πληθωρισμό από το δυσθεώρητο 211,4% στο οποίο βρισκόταν τον Νοέμβριο του 2023 όταν εξελέγη, στο 25% μέσα στο α΄ τρίμηνο του 2025. Και από τον Μάιο οι αυξήσεις των τιμών έχουν περιοριστεί στο 1,5%, ενώ τον ίδιο μήνα υποχώρησαν για πρώτη φορά οι τιμές χονδρικής.
Το σημαντικότερο και πρώτο επίτευγμά του και για το οποίο έχει αποσπάσει εγκώμια από επενδυτές, ήταν η μείωση του δημοσιονομικού ελλείμματος της Αργεντινής, με τη θεαματική μετατροπή του από το 5% του ΑΕΠ στο οποίο βρισκόταν τον Νοέμβριο του 2023 σε οριακό πλεόνασμα από το πρώτο κιόλας έτος της θητείας του. Κι αυτό το οριακό πλεόνασμα διατηρεί και σήμερα. Οι επιτυχίες του και τα εγκώμια των επενδυτών δεν έχουν, ωστόσο, ακόμη μετατραπεί σε κάποια μείωση του κόστους δανεισμού της Αργεντινής, που παραμένει σε απαγορευτικά επίπεδα. Τα ομόλογα της Αργεντινής σημείωσαν εντυπωσιακή άνοδο από την εκλογή του Μιλέι και μετά, και το spread τους έναντι των ομολόγων του αμερικανικού δολαρίου έχει μειωθεί από τις 20 εκατοστιαίες μονάδες στις οποίες βρισκόταν πριν από την εκλογή του Μιλέι. Παραμένει, ωστόσο, και σήμερα στις 7,71 εκατοστιαίες μονάδες, που σημαίνει πως το κόστος δανεισμού της χώρας εξακολουθεί να είναι απαγορευτικό.
Οι επενδυτές διατηρούν αμφιβολίες για τη βιωσιμότητα του προγράμματος Μιλέι.
Το αποτέλεσμα είναι ότι η Αργεντινή, που έχει πτωχεύσει εννέα φορές στην ιστορία της, κινδυνεύει και πάλι να οδηγηθεί σε νέα στάση πληρωμών και να μην μπορέσει να αποπληρώσει το δάνειο 57 δισ. δολ. που της έχει χορηγήσει το ΔΝΤ. Μιλώντας στους Financial Times, ο Γκαμπριέλ Κααμάνιο, οικονομολόγος στη συμβουλευτική Outlier του Μπουένος Αϊρες, περιγράφει τον Μιλέι και την Αργεντινή σε μια κατάσταση φαύλου κύκλου και ίσως πλήρους αδιεξόδου. Οπως τονίζει, «ο Μιλέι πρέπει να αποκτήσει πρόσβαση στις διεθνείς αγορές και να διασφαλίσει ρευστότητα ώστε να καταστήσει βιώσιμο το πρόγραμμά του, αλλά για να γίνει αυτό πρέπει πρώτα να έχει πείσει τους επενδυτές ότι είναι βιώσιμο». Ο ίδιος διευκρινίζει πως οι επενδυτές διατηρούν αμφιβολίες για τη βιωσιμότητα ενός τόσο επιθετικού προγράμματος. Ενας από τους λόγους που παραμένουν επιφυλακτικοί και εξακολουθούν να αμφιβάλουν για το κατά πόσον θα μπορέσει η Αργεντινή να εξυπηρετήσει το χρέος της είναι το γεγονός ότι η χώρα δεν έχει κατορθώσει να αναπληρώσει τα συναλλαγματικά της διαθέσιμα.
Την περασμένη εβδομάδα το ΔΝΤ επισήμανε πως η Αργεντινή έχει χάσει επανειλημμένως τις προθεσμίες που είχε θέσει για την αναπλήρωση των διαθεσίμων της. Τα διαθέσιμα του Μπουένος Αϊρες έχουν αυξηθεί κατά περίπου 2 δισ. δολ. από τον Απρίλιο, οπότε ο υπουργός Οικονομικών Λουίς Καπούτο συμφώνησε με το ΔΝΤ νέο δάνειο ύψους 20 δισ. δολ., ώστε να διευκολυνθεί η χαλάρωση των αυστηρών ελέγχων στις κινήσεις κεφαλαίου. Παράλληλα, η χώρα συμφώνησε και πρόσθετο δάνειο ύψους 22 δισ. δολ. από ομάδα ξένων πιστωτών. Και πάλι, όμως, στα τέλη του περασμένου μήνα, τα διαθέσιμα της χώρας υπολείπονταν κατά 6,4 δισ. δολ. σε σχέση με τις λογιστικές της υποχρεώσεις.
