Τη μεγαλύτερη επιβράδυνση από ποτέ, με εξαίρεση τα χρόνια της πανδημίας, καταγράφουν οι αυξήσεις των μισθών στην Κίνα, σύμφωνα με την Goldman Sachs, η οποία εντοπίζει εμπόδια στην ενίσχυση της κατανάλωσης στο εσωτερικό, την ώρα που οι κίνδυνοι στο εξωτερικό αυξάνονται.
Ειδικότερα, οι μισθοί αυξήθηκαν κατά 3,9% σε σχέση με το δεύτερο τρίμηνο πέρυσι. Πρόκειται για περίπου μια ποσοστιαία μονάδα χαμηλότερα από ό,τι δείχνουν τα επίσημα στατιστικά στοιχεία μέχρι στιγμής φέτος. Γενικά, ο ρυθμός επιβραδύνεται από τις αρχές του 2023, όταν και η Κίνα επανεκκίνησε την οικονομική δραστηριότητα μετά την πανδημία.
Οι οικονομολόγοι επισημαίνουν ότι η υποτονική αύξηση των μισθών μπορεί να επιβραδύνει και τον ρυθμό αύξησης της κατανάλωσης κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2025, προβλέποντας σταδιακά και στοχευμένα μέτρα χαλάρωσης το υπόλοιπο του έτους, με στόχο την ανακούφιση των πιέσεων στην αγορά εργασίας.
Η αδύναμη αγορά εργασίας και η αύξηση των μισθών στην Κίνα παραμένουν βασικό εμπόδιο για μια πιο βιώσιμη ανάκαμψη της κατανάλωσης, ακόμη και μετά τη βελτίωση των λιανικών πωλήσεων τους τελευταίους μήνες, χάρη στις κυβερνητικές επιδοτήσεις για αγορές ειδών όπως smartphones, οικιακές συσκευές και αυτοκίνητα.
Οι δυσοίωνες προοπτικές απασχόλησης αποτελούν επίσης σημαντικό περιορισμό για την προσπάθεια των φορέων χάραξης πολιτικής να αμβλύνουν τον έντονο πόλεμο τιμών μεταξύ των βιομηχανιών, καθώς η ενοποίηση και η μείωση της παραγωγής σημαίνουν μαζικές απολύσεις εργαζομένων. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο ορισμένοι οικονομολόγοι λένε ότι το Πεκίνο θα ακολουθήσει μια σταδιακή προσέγγιση για τη μείωση της υπερβολικής παραγωγικής ικανότητας.
Οσον αφορά περαιτέρω στοιχεία για την εξασθένηση των μισθολογικών πιέσεων στην Κίνα, τα επίσημα στατιστικά για τον μέσο ετήσιο μισθό των ιδιωτικών επιχειρήσεων έδειξαν αύξηση μόνο 1,7% το 2024 σε σχέση με ένα χρόνο πριν. Ωστόσο επισημαίνεται ότι η μείωση των διαθέσιμων ανεξάρτητων στοιχείων καθιστά δυσκολότερη την αξιολόγηση των συνθηκών της αγοράς εργασίας.
Για να παρακάμψει την έλλειψη δεδομένων, η Goldman Sachs αναμόρφωσε πρόσφατα τον δείκτη μισθών ενσωματώνοντας επιπλέον στατιστικά στοιχεία, συμπεριλαμβανομένων των επιμέρους δεικτών απασχόλησης διαφόρων ερευνών, όπως των πληρωμών από τα ταμεία ασφάλισης ανεργίας της Κίνας.
Εκτός από την Goldman Sachs, και άλλοι οικονομολόγοι έχουν χρησιμοποιήσει τους δείκτες PMI για να εξετάσουν την κατάσταση της απασχόλησης. Η Ερνάν Κούι, αναλύτρια στην εταιρεία ερευνών Gavekal Dragonomics, δήλωσε ότι «τα δεδομένα δείχνουν ότι η αγορά εργασίας της Κίνας είναι σταθερά αδύναμη, παρά το σε γενικές γραμμές σταθερό ποσοστό ανεργίας», η οποία εκτιμά ότι μέχρι να αποκατασταθεί το τοπίο στην αγορά εργασίας, φαίνεται απίθανο να ανακάμψει η εμπιστοσύνη των νοικοκυριών.
