Το καλύτερο πρώτο εξάμηνο από το 1997 ήταν αυτό που μόλις ολοκληρώθηκε για τις μετοχές των ευρωπαϊκών τραπεζών, καθώς ο δείκτης Stoxx 600 Banks ενισχύθηκε κατά 29% στο διάστημα αυτό. Οι επενδυτές στράφηκαν στις τραπεζικές μετοχές για τις ισχυρές αποδόσεις και τα ανθεκτικά εταιρικά κέρδη τους, ενώ η αύξηση στις συγχωνεύσεις και εξαγορές έριξε περισσότερο λάδι στη φωτιά, ιδιαίτερα στην Ιταλία.
Ανάμεσα στις πιο αξιοσημείωτες εξελίξεις ενός εξαιρετικού πρώτου εξαμήνου ήταν η άνοδος της Banco Santander, η οποία κατάφερε να ξεπεράσει την UBS και να γίνει η πολυτιμότερη τράπεζα της ηπειρωτικής Ευρώπης. Η αξία της Commerzbank αυξήθηκε τόσο πολύ, ώστε η UniCredit δεν τη θεωρεί πια ελκυστικό στόχο εξαγοράς.
Ορισμένοι αναλυτές είναι αισιόδοξοι ότι ο κλάδος μπορεί να συνεχίσει ανοδικά, παρά τη μακροοικονομική αβεβαιότητα και τους κινδύνους που προκύπτουν από τις εμπορικές εντάσεις. Ο Αντριου Στίμπσον της KBW επισημαίνει, σύμφωνα με το Bloomberg, ότι οι προοπτικές περαιτέρω υπεραποδόσεων στηρίζονται στο πολύ βελτιωμένο προφίλ κερδών και στις αποτιμήσεις των τραπεζών, οι οποίες παραμένουν πολύ χαμηλότερες από τον μακροπρόθεσμο μέσο όρο.
Η μετοχή της Societe Generale έχει σημειώσει άνοδο 79% από τις αρχές του έτους και βρίσκεται κοντά στο υψηλό του 2017, καθώς το σχέδιο ανάκαμψης του διευθύνοντος συμβούλου Σλαβομίρ Κρούπα για τη γαλλική τράπεζα προχωράει. Από την ανάληψη των καθηκόντων του πριν από δύο χρόνια, έχει επικεντρωθεί στην έξοδο από μη βασικές δραστηριότητες, στην ενίσχυση του ισολογισμού, στην αύξηση των στόχων κερδοφορίας και στις πληρωμές μερισμάτων.
Μεταξύ των τραπεζικών μετοχών με τις κορυφαίες επιδόσεις φέτος συγκαταλέγεται και η γερμανική Commerzbank, η κεφαλαιοποίηση της οποίας ξεπέρασε τα 30 δισ. ευρώ για πρώτη φορά τον Μάιο. Η πολυετής άνοδος της μετοχής της στηρίζεται στη δυναμική της κερδοφορίας και στο ενδιαφέρον εξαγοράς της τράπεζας. Η μετοχή της έχει υπερδιπλασιαστεί από τότε που η UniCredit απέκτησε μερίδιο, τον Σεπτέμβριο, και αύξησε την πιθανότητα μιας πλήρους συγχώνευσης. Ωστόσο, τον Ιούνιο ο CEO της ιταλικής τράπεζας Αντρέα Ορσέλ ουσιαστικά απέκλεισε μια τέτοια κίνηση, λέγοντας ότι μια πλήρης εξαγορά δεν θα προσέθετε αξία, δεδομένου του ράλι της μετοχής.
Η αξία της Commerzbank αυξήθηκε τόσο πολύ, ώστε η UniCredit δεν τη θεωρεί πια ελκυστικό στόχο εξαγοράς.
Οι ισπανικές τράπεζες, οι οποίες είχαν ανακάμψει χάρη στα υψηλότερα επιτόκια, έχουν διατηρήσει τα κέρδη τους εν μέσω του κύκλου μείωσης των επιτοκίων της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας. Στα πλεονεκτήματά τους αναφέρονται τα ισχυρά κέρδη, οι δραστηριότητες που παράγουν προμήθειες και οι συμφωνίες συγχωνεύσεων και εξαγορών.
Η Banco Santander, η οποία έχει σημειώσει άνοδο 57% από την αρχή του έτους, έχει ξεπεράσει την UBS για να γίνει η μεγαλύτερη σε κεφαλαιοποίηση τράπεζα στην ηπειρωτική Ευρώπη. Η BBVA σχεδιάζει να επιμείνει στην προσφορά της για την Banco Sabadell, αφού η ισπανική κυβέρνηση καθυστέρησε μια πιθανή συγχώνευση.
Η μετοχή της Deutsche Bank έχει ενισχυθεί κατά 51% από τις αρχές του έτους και κινείται γύρω στα επίπεδα του 2015, καθώς η τράπεζα έχει αυξήσει τις πληρωμές προς τους μετόχους και αναμένεται να επωφεληθεί από τον αντίκτυπο της δημοσιονομικής στροφής της γερμανικής κυβέρνησης. Οι ιταλικές τράπεζες βρίσκονται εν μέσω ενός κύματος συμφωνιών που αναμένεται να αναδιαμορφώσει τον χρηματοπιστωτικό κλάδο της χώρας. Αφότου εξυγίαναν τους ισολογισμούς τους, ορισμένες τράπεζες στρέφουν ξανά το βλέμμα τους στις εξαγορές, καθώς τα αυξανόμενα κέρδη από τα υψηλότερα επιτόκια ενίσχυσαν τις τιμές των μετοχών τους.
Η UniCredit είναι μεταξύ των μετοχών με τις καλύτερες επιδόσεις στην Ευρώπη φέτος, σημειώνοντας άνοδο 48%, καθώς έχει βάλει στόχο την Banco BPM αλλά και μετά τον διπλασιασμό του ποσοστού της στην Alpha Bank. Η κεφαλαιοποίησή της ξεπέρασε εκείνη της ανταγωνιστικής Intesa Sanpaolo τον Μάιο, δίνοντάς της τον τίτλο της μεγαλύτερης τράπεζας της Ιταλίας.
Οι επίσης ιταλικές Mediobanca και Banca Generali έφτασαν πρόσφατα σε νέα ιστορικά υψηλά.
