Μια ανάσα από τα επίπεδα-ρεκόρ βρίσκεται αυτές τις ημέρες ο S&P 500, κάνοντας εντυπωσιακή στροφή δύο μήνες αφότου βρέθηκε στα πρόθυρα του bear market. Μάλιστα, παρότι υπάρχουν σοβαρές προκλήσεις στη διεθνή και την αμερικανική σκηνή, όπως η ανάφλεξη του πληθωρισμού το καλοκαίρι από τους υψηλότερους δασμούς, αρκετοί αναλυτές της Wall Street πιστεύουν ότι υπάρχει περαιτέρω περιθώριο ανόδου.
«Οσο οι εντάσεις στη Μέση Ανατολή αποκλιμακώνονται, η προσοχή θα επιστρέψει σε πιο θεμελιώδεις ανησυχίες για τους επενδυτές, όπως οι δασμοί, τα εταιρικά έσοδα, το ομοσπονδιακό έλλειμμα και το Μεγάλο Υπέροχο Νομοσχέδιο του προέδρου Tραμπ», ανέφερε ο Κρις Μπριγκάτι, επικεφαλής επενδύσεων στην SWBC, σύμφωνα με το CNN. Από την πλευρά του, ο Μοχίτ Κουμάρ, οικονομολόγος στην Jefferies, είπε: «Δεν περιμένουμε κάποιο τεράστιο ράλι σε σύγκριση με τα τρέχοντα επίπεδα, αλλά πιστεύουμε ότι η πορεία με τη μικρότερη αντίσταση είναι προς τα επάνω».
Σημειώνεται ότι ο S&P 500 είναι μια ανάσα μακριά από το ιστορικό κλείσιμο των 6.144,15 μονάδων, μετά το ράλι των πρώτων δύο ημερών της εβδομάδας που πυροδοτήθηκε από την είδηση της εκεχειρίας μεταξύ Ισραήλ και Ιράν. Επίσης, ο Nasdaq βρίσκεται σε απόσταση μόλις 1% από το ιστορικό υψηλό του Δεκεμβρίου.
Οι αμερικανικές μετοχές έχουν σημειώσει τεράστιες διακυμάνσεις φέτος. Τον Μάρτιο μπήκαν σε περιοχή διόρθωσης και τον Απρίλιο φλέρταραν με το bear market. Τον Μάιο ανέκτησαν τις απώλειές τους, ενώ τον Ιούνιο ανεβαίνουν τουλάχιστον 3,5% σε ετησιοποιημένη βάση.
Ο S&P 500 μπήκε στο 2025 με το δεξί, πετυχαίνοντας το ένα ρεκόρ μετά το άλλο. Το τελευταίο ιστορικό υψηλό σημειώθηκε τον Φεβρουάριο, όταν η Wall Street έκανε ράλι λόγω της επιστροφής του Ντόναλντ Τραμπ στον Λευκό Οίκο. Το δίμηνο που ακολούθησε, όμως, οι μετοχές κατρακύλησαν, καθώς ο Αμερικανός πρόεδρος αποκάλυψε τη δασμολογική πολιτική του. Εκτοτε, οι αγορές προσπαθούν να ανακτήσουν το έδαφος μέχρι τα νέα ρεκόρ.
Οι επενδυτές έχουν το βλέμμα τους στις γεωπολιτικές εντάσεις στη Μέση Ανατολή, αλλά και στο μέτωπο των δασμών.
Ειδικότερα, σύμφωνα με στοιχεία της FactSet, μετά τη λεγόμενη «Ημέρα της Απελευθέρωσης» στις 2 Απριλίου, όταν ο Tραμπ ανακοίνωσε σαρωτικούς δασμούς προς όλους τους εμπορικούς εταίρους των ΗΠΑ, ο S&P 500 υποχώρησε και τελικά στις 8 Απριλίου έκλεισε στο χαμηλότερο επίπεδο του έτους, με απόσταση 18,9% από την κορύφωση του Φεβρουαρίου. Επρόκειτο για απώλεια 9,8 τρισ. δολ. σε χρηματιστηριακή αξία. Οταν ο Tραμπ τελικά υπαναχώρησε από τους δασμούς τον ίδιο μήνα, η αγορά έκανε απότομο ράλι και συνέχισε με κέρδη 6,15% τον Μάιο, καταγράφοντας τη μεγαλύτερη μηνιαία άνοδο από τον Νοέμβριο του 2023. Μέχρι στιγμής τον Ιούνιο, ο δείκτης καταγράφει άνοδο 3%, ανακτώντας τρισεκατομμύρια δολάρια.
Παρότι η κυβέρνηση Tραμπ έχει ανακοινώσει μόνο μία εμπορική συμφωνία, με τη Βρετανία, και μία εμπορική εκεχειρία με την Κίνα, πολλοί επενδυτές θεωρούν ότι τα χειρότερα της δασμολογικής σύγχυσης είναι πια παρελθόν. Ετσι, όσο η αγορά ανακάμπτει, επανέρχεται και η δυναμική των τεχνολογικών μετοχών και των εισηγμένων της τεχνητής νοημοσύνης. Χαρακτηριστικό είναι το γεγονός ότι ο Nasdaq 100 έκλεισε αυτή την εβδομάδα σε επίπεδο-ρεκόρ για πρώτη φορά από τον Φεβρουάριο.
Οι κρίσιμοι παράγοντες
Ενώ η Wall Street έχει ανακάμψει από το σοκ της σύγκρουσης Ισραήλ – Ιράν και περιμένει εξελίξεις στο πεδίο του εμπορίου, οι επενδυτές προσπαθούν να καταλάβουν πού θα καταλήξουν οι δασμοί και ποιοι άλλοι παράγοντες μπορεί να επηρεάσουν τα χρηματιστήρια. Ο επικεφαλής οικονομολόγος της Apollo, Τόρστεν Σλοκ, ανέφερε σε σημείωμά του προς τους επενδυτές ότι το τρέχον μέσο επίπεδο δασμών εξακολουθεί να ανέρχεται σε υψηλό 90 ετών, οδηγώντας σε βραδύτερη οικονομική ανάπτυξη, υψηλότερο πληθωρισμό και υψηλότερα επιτόκια για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα, που όλα αποτελούν εμπόδια στην περαιτέρω άνοδο του S&P 500.
Αλλοι παράγοντες που μπορεί να επηρεάσουν το επενδυτικό κλίμα είναι οι γεωπολιτικές εξελίξεις και τα εταιρικά αποτελέσματα δευτέρου τριμήνου που ξεκινούν από τα μέσα Ιουλίου, όπως τόνισε ο Ερικ Φρίντμαν της US Bank Asset Management.
