Η οικονομία της Ευρωζώνης αναπτύχθηκε ταχύτερα από το αναμενόμενο το πρώτο τρίμηνο του 2025, σύμφωνα με τη Eurostat, ενώ ο πληθωρισμός μειώθηκε, υποδεικνύοντας ότι το μπλοκ ξεκίνησε το έτος με θετικά προμηνύματα, πριν ξεκινήσει ο εμπορικός πόλεμος από τις ΗΠΑ, ανέβει η ισοτιμία του ευρώ και επιδεινωθεί το οικονομικό κλίμα.
Η Ευρωζώνη είχε αναπτυχθεί ελάχιστα τα τελευταία χρόνια, καθώς οι επιχειρήσεις συγκρατούσαν τις επενδύσεις και τα νοικοκυριά προσπαθούσαν να ισορροπήσουν εξαιτίας των απωλειών τους λόγω του υψηλού πληθωρισμού. Στη δύσκολη αυτή εικόνα ήρθαν να προστεθούν οι εμπορικοί δασμοί που εξήγγειλε ο πρόεδρος των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ στις 2 Απριλίου.
Euro area #GDP up by 0.4% in Q1 2025, +1.2% compared with Q1 2024: preliminary flash estimate from #Eurostat https://t.co/j4NjtmA3D4 pic.twitter.com/iiyWK2ITP9
— EU_Eurostat (@EU_Eurostat) April 30, 2025
Το 2025 είχε θεωρηθεί ως η αρχή μιας μακράς ανάκαμψης και τα πρώτα στοιχεία προϊδέαζαν ότι τα πράγματα θα μπορούσαν να βελτιωθούν. Ωστόσο, μετά τις ανακοινώσεις Τραμπ και την επιβολή δασμών, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής προειδοποιούν ότι η ζημιά θα είναι μεγάλη για την παγκόσμια οικονομία, ακόμη και αν υπάρξουν συμφωνίες που θα επιλύσουν τις διαφορές.
Τα 20 κράτη-μέλη της Ευρωζώνης, στο πρώτο τρίμηνο του 2025 είδαν την οικονομία τους να αναπτύσσεται κατά 0,4%, ξεπερνώντας τις προσδοκίες για 0,2%, χάρη στην ταχεία ανάπτυξη στην Ισπανία, όπως δείχνουν τα στοιχεία της Eurostat.
«Λοιπόν, αυτό ήταν ανακούφιση», σύμφωνα με τον οικονομικό αναλυτή της HSBC, Φάμπιο Μπαλμπόνι, που μίλησε στο Reuters. «Η ιδιωτική κατανάλωση τώρα –επιτέλους!– αυξάνεται σε γενικές γραμμές σύμφωνα με τους πραγματικούς μισθούς. Επιπλέον, οι επενδύσεις δείχνουν επίσης σημάδια ζωής, πιθανώς χάρη στην ταχύτερη εφαρμογή του Next Generation EU και στο χαμηλότερο κόστος δανεισμού για τις επιχειρήσεις».
Ωστόσο, η πολλά υποσχόμενη ανάπτυξη της Ευρώπης είναι πιθανό να είναι προσωρινή. Παρ’ όλα αυτά, η Ευρωζώνη ξεπέρασε σε απόδοση τις ΗΠΑ, οι οποίες συρρικνώθηκαν στο πρώτο τρίμηνο, λόγω της πλημμύρας αγαθών που εισήχθησαν από επιχειρήσεις που ήθελαν να αποφύγουν το υψηλότερο κόστος.
Η υποκείμενη τάση της Ευρωζώνης ήταν κάπως ασθενέστερη από ό,τι υποδηλώνουν τα βασικά στοιχεία, ωστόσο, καθώς τα δεδομένα παραμορφώθηκαν από τη μεγέθυνση 3,2% στην Ιρλανδία, η οποία τροφοδοτήθηκε σε μεγάλο βαθμό από τη δραστηριότητα μεγάλων ξένων εταιρειών που εδρεύουν εκεί για φορολογικούς λόγους.
Η Γερμανία, η μεγαλύτερη οικονομία της Ευρώπης, αναπτύχθηκε μόλις κατά 0,2%, ενώ η Γαλλία αναπτύχθηκε κατά 0,1% και η Ιταλία κατά 0,3%, γεγονός που υποδηλώνει ότι εξαιρουμένης της Ιρλανδίας, το βασικό στοιχείο θα ήταν πιο μέτριο.
Επιβράδυνση πληθωρισμού
Ο πληθωρισμός φαίνεται επίσης να έχει επιβραδυνθεί. Ο τιμάριθμος στη Γερμανία μειώθηκε στο 2,1% από 2,2%, πλησιάζοντας σε απόσταση αναπνοής από τον στόχο του 2% της ΕΚΤ, ενώ στην Ιταλία παρέμεινε σταθερή στο 2,1%.
Τα στοιχεία δεν αλλάζουν τα δεδομένα, αλλά επιβεβαιώνουν το μήνυμα της ΕΚΤ ότι ο πληθωρισμός έχει σε μεγάλο βαθμό αντιμετωπιστεί και τα στοιχεία θα κυμαίνονται πλέον γύρω από τον στόχο για το υπόλοιπο του έτους.
«Για την ΕΚΤ, οι σημερινές εκθέσεις για την ανάπτυξη και τον πληθωρισμό ανοίγουν σαφώς τον δρόμο για κάποιες πρόσθετες, αν και πολύ σταδιακές και μετρημένες, μειώσεις των επιτοκίων, χωρίς να δίνουν λόγους για πανικό», σύμφωνα με τον οικονομολόγο της ING, Κάρστεν Μπρζέσκι.
Οι μειώσεις των επιτοκίων γίνονται κυρίως επειδή οι προοπτικές της οικονομίας έχουν επιδεινωθεί σημαντικά.
Ορισμένες από τις μεγαλύτερες εταιρείες της Ευρώπης –συμπεριλαμβανομένων των Volkswagen και Mercedes-Benz– έχουν εκδώσει προειδοποιήσεις τις τελευταίες ημέρες ότι οι δασμοί θα επηρεάσουν τα κέρδη, θα περιορίσουν τις πωλήσεις και ενδέχεται να περιορίσουν τις επενδύσεις.
Η ΕΚΤ έχει ήδη δηλώσει ότι εκτός από τον εμπορικό πόλεμο, η αναταραχή στις χρηματοπιστωτικές αγορές που πυροδοτήθηκε από τις πολιτικές των ΗΠΑ και η γενική επιδείνωση του κλίματος θα περιορίσουν την ανάπτυξη. Ωστόσο, η Ενωση θεωρήθηκε ότι θα επεκταθεί κατά λιγότερο από 1% ακόμη και πριν από τις ανακοινώσεις-βόμβα για τους δασμούς από τον Ντόναλντ Τραμπ, γεγονός που υποδηλώνει ότι οποιαδήποτε άλλη σημαντική ζημιά θα την έφερνε κοντά σε ύφεση.
Οι περισσότεροι οικονομολόγοι και υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής λένε ότι οι ΗΠΑ είναι βέβαιο ότι θα πληγούν περισσότερο από άλλες οικονομίες.
Η αυξημένη δαπάνη της νέας γερμανικής κυβέρνησης για την άμυνα και τις υποδομές θα μπορούσε να βοηθήσει στην προστασία τηςΕυρωζώνης από την ύφεση, αλλά αυτό θα χρειαστεί χρόνο για να νομοθετηθεί και να εφαρμοστεί, υποδηλώνοντας ότι είναι πιθανή ελάχιστη έως καθόλου δημοσιονομική ώθηση φέτος και η Ευρώπη θα υποφέρει επίσης.
Πηγή: Reuters
