Βαρύ ήταν το πλήγμα των δασμών του Ντόναλντ Τραμπ για τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα, καθώς η απόδοση του 10ετούς ομολόγου –ένα διεθνές σημείο αναφοράς για το κόστος δανεισμού– σκαρφάλωσε στο 4,51% προτού υποχωρήσει εκ νέου στο 4,42%.
Παράλληλα, το 10ετές ομόλογο της Ιαπωνίας έφτασε το 1,37% προτού υποχωρήσει στο 1,26%. Τονίζεται πως οι αποδόσεις των ομολόγων κινούνται αντίστροφα από τις τιμές.
Οι αγορές βρίσκονται κάτω από νέες πιέσεις, με τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης που παρακολουθούν τον S&P 500 και τον Nasdaq 100 να υποχωρούν το καθένα σχεδόν 3% προτού ανακάμψουν ελαφρά.
«Η κυβέρνηση Τραμπ ίσως παίζει με τη φωτιά»
Οπως δήλωσε ο Εντ Γιάρντενι της Yardeni Associates, το sell-off στα κρατικά ομόλογα –που αποτελούν συνήθως ένα «καταφύγιο» για τους επενδυτές σε περιόδους πιέσεων στις αγορές– δείχνουν πως η κυβέρνηση Τραμπ «είναι πιθανόν να παίζει με τη φωτιά».
Επενδυτές και οικονομολόγοι έχουν προειδοποιήσει πως οι δασμοί του Τραμπ έχουν αυξήσει τον κίνδυνο ύφεσης στις ΗΠΑ –τη μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου– και μιας νέα περιόδου πληθωριστικών πιέσεων.
Επιπλέον, συνεχίστηκε η πτώση και των τιμών του πετρελαίου. Ειδικότερα, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του Brent –που αποτελεί το διεθνές σημείο αναφοράς– υποχώρησαν σε χαμηλό τετραετίας στα 60,13 δολάρια το βαρέλι.
Πτώση σημείωσε και το δολάριο κατά 0,75% έναντι ενός «καλαθιού» νομισμάτων εμπορικών εταίρων των ΗΠΑ. Το ιαπωνικό γεν, από την άλλη, σημείωσε άνοδο κατά 1,2% έναντι του δολαρίου.
«Το sell-off είναι πιθανό να σηματοδοτεί μια αλλαγή καθεστώτος, με τα ομόλογα του αμερικανικού δημοσίου να μην αποτελούν πλέον το ασφαλές “καταφύγιο” σταθερού εισοδήματος», αναφέρει ο Μπεν Γουίλτσιρ, υπεύθυνος στρατηγικής για τα επιτόκια στη Citi.
Επονται «μεγαλύτερες πιέσεις»
Τα κρατικά ομόλογα των ΗΠΑ θα αντιμετωπίσουν ακόμα «μεγαλύτερες πιέσεις» εν μέσω των τριγμών που έχουν προκαλέσει οι σαρωτικοί δασμοί του Τραμπ, σύμφωνα με τον Ααρον Ροκ από την Aberdeen Investments.
«Οι ανησυχίες για την ανάπτυξη και η πίεση για παρέμβαση της κεντρικής τράπεζας» θα στηρίξουν τα πιο βραχυπρόθεσμα ομόλογα, αναφέρει ο ίδιος. «Ο μακροπρόθεσμος αντίκτυπος είναι δύσκολο να εκτιμηθεί. Οι αποδόσεις μπορεί να συνεχίσουν να αυξάνονται με βάση τις προσδοκίες για τον πληθωρισμό, τις εκπτώσεις και τους φόβους σχετικά με τη βιωσιμότητα του χρέους, ωστόσο οι φόβοι για ύφεση μπορεί να μειώσουν τις αποδόσεις».
Ο Ροκ προσθέτει, τέλος, ότι η άνευρη δημοπρασία τριετών ομολόγων τη Δευτέρα ενέτεινε τα ερωτήματα σχετικά με το στάτους «ασφαλούς καταφυγίου» των περιουσιακών στοιχείων, κάτι που επιδεινώνεται ακόμη περισσότερο από τη μείωση της αξιοπιστίας της πολιτικής των ΗΠΑ».
Πηγή: Financial Times
