Tον δρόμο για τη χρηματοδότηση των μεγάλων ηλεκτρικών διασυνδέσεων, που αποτελούν τον πυρήνα του επενδυτικού προγράμματος του ΑΔΜΗΕ, άνοιξε το ΥΠΕΝ με τη δρομολόγηση της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου (ΑΜΚ). Η κεφαλαιακή ενίσχυση θα είναι ύψους 1 δισ. ευρώ και κρίθηκε απαραίτητη καθώς με τα υφιστάμενα ίδια κεφάλαια ο ΑΔΜΗΕ είχε φτάσει στα όρια της δανειακής του ικανότητας, καθιστώντας αδύνατη τη χρηματοδότηση νέων έργων χωρίς νέα «ένεση» κεφαλαίων. Η ΑΜΚ δρομολογήθηκε με επιστολή του υπουργού Περιβάλλοντος και Ενέργειας Σταύρου Παπασταύρου προχθές προς ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών και ΔΕΣ ΑΔΜΗΕ. Σύμφωνα με πληροφορίες, μέσω της επιστολής ο υπουργός καλεί τα αρμόδια όργανα του διαχειριστή να προχωρήσουν άμεσα στη σύγκληση γενικής συνέλευσης, ώστε οι μέτοχοι να εγκρίνουν και να καλύψουν την απαιτούμενη κεφαλαιακή ενίσχυση, ύψους 1 δισ. ευρώ.
Σε αντίθεση με τις αρχικές κυβερνητικές επιδιώξεις για είσοδο νέου στρατηγικού επενδυτή στο παρόν στάδιο, η ΑΜΚ θα προχωρήσει τελικά με τη διατήρηση της υφιστάμενης μετοχικής δομής, γεγονός που διασφαλίζει τον έλεγχο του ελληνικού Δημοσίου στο 51%. Οι προσπάθειες για είσοδο νέου επενδυτή φαίνεται ότι σκόνταψαν στα ενισχυμένα δικαιώματα διοίκησης που διατηρεί η κινεζική State Grid στον ΑΔΜΗΕ παρότι η συμμετοχή της περιορίζεται στο 24%, βάσει της συμφωνίας που υπέγραψε με το ελληνικό Δημόσιο το 2017. Η συμφωνία προβλέπει δικαίωμα προτίμησης (right of first offer) υπέρ των λοιπών μετόχων σε περίπτωση πώλησης μετοχών του ΑΔΜΗΕ, το οποίο εκπνέει το 2027. Με αυτά τα δεδομένα, ο συνδυασμός εισόδου τρίτου επενδυτή και διατήρησης ελέγχου από το Δημόσιο καταστατικής μειοψηφίας (34%) χωρίς τη συναίνεση της State Grid ήταν αδύνατο να προχωρήσει, γι’ αυτό και το συγκεκριμένο σενάριο εγκαταλείφθηκε στην παρούσα φάση.
Η διαδικασία της ΑΜΚ θα εξελιχθεί σε δύο διακριτά στάδια. Αρχικά, θα συγκληθεί γενική συνέλευση της εισηγμένης ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών, ώστε να εγκριθεί αύξηση κεφαλαίου ύψους 510 εκατ. ευρώ. Στην εταιρεία αυτή, το Δημόσιο, μέσω της ΔΕΣ ΑΔΜΗΕ, κατέχει το 51,1%, ενώ το υπόλοιπο 48,9% βρίσκεται σε μετόχους διασποράς. Αναλογικά, το Δημόσιο θα εισφέρει περίπου 260 εκατ. ευρώ και οι ιδιώτες μέτοχοι περί τα 250 εκατ. ευρώ.
Μετά την ΑΜΚ, το μερίδιο του Δημοσίου θα παραμείνει στο 51%, ενώ αυτό της κινεζικής State Grid περιορίζεται στο 24%.
Στη συνέχεια θα ακολουθήσει η κύρια αύξηση κεφαλαίου της ίδιας της ΑΔΜΗΕ Α.Ε. κατά 1 δισ. ευρώ. Σε αυτή θα συμμετάσχουν η ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών με τα 510 εκατ. ευρώ που θα έχει ήδη αντλήσει, η ΔΕΣ ΑΔΜΗΕ με 250 εκατ. ευρώ –αντιστοιχώντας στο ποσοστό συμμετοχής της 25%– και η κινεζική State Grid με 240 εκατ. ευρώ, καθώς κατέχει το 24% του διαχειριστή. Σύμφωνα με πηγές, σύμβουλοι της έκδοσης θα είναι οι Goldman Sachs και Morgan Stanley.
Συνολικά, μέσω των δύο αυξήσεων, το Δημόσιο θα καταβάλει 510 εκατ. ευρώ, οι μέτοχοι μειοψηφίας 250 εκατ. ευρώ και η State Grid 240 εκατ. ευρώ. Με την ολοκλήρωση της διαδικασίας, ο ΑΔΜΗΕ θα αποκτήσει την αναγκαία χρηματοδοτική ισχύ για να υλοποιήσει τα μεγάλα έργα διασυνδέσεων της επόμενης πενταετίας, ενισχύοντας καθοριστικά την ενεργειακή ασφάλεια της χώρας και τη δυνατότητα απορρόφησης ΑΠΕ.
Με ενισχυμένα ίδια κεφάλαια, ο ΑΔΜΗΕ αποκτά ξανά ευελιξία χρηματοδότησης, απαραίτητη για την υλοποίηση του επενδυτικού του προγράμματος. Ο σχεδιασμός του ΑΔΜΗΕ περιλαμβάνει επενδύσεις ύψους 6 δισ. ευρώ έως το 2033 και αφορά κυρίως τις ηλεκτρικές διασυνδέσεις των νησιών –Δωδεκάνησα, Βορειοανατολικό Αιγαίο, Κυκλάδες– καθώς και τη νέα διασύνδεση Ελλάδας – Ιταλίας. Σε ένα περιβάλλον αυξημένων γεωπολιτικών εντάσεων και με την ενέργεια στο επίκεντρο των διεθνών εξελίξεων, η επιτυχής ολοκλήρωση της ΑΜΚ καθίσταται κρίσιμη όχι μόνο για τον ΑΔΜΗΕ, αλλά και για τον στρατηγικό ρόλο της χώρας στον ευρωπαϊκό ενεργειακό χάρτη.
