Με εστίαση σε τράπεζες, ενέργεια και κατασκευές, το μεγαλύτερο κρατικό fund στον πλανήτη, το Norges Bank Investment Management, συνεχίζει να παρέχει ισχυρή ψήφο εμπιστοσύνης στις προοπτικές των ελληνικών μετοχών και ομολόγων, διατηρώντας ένα σημαντικό χαρτοφυλάκιο στην Ελλάδα, το οποίο και έχει αναδιαρθρώσει σημαντικά για το 2026.
Το Norges, το οποίο ουσιαστικά επενδύει τα κρατικά κεφάλαια της Νορβηγίας, αφού ο ρόλος του είναι η διαχείριση του νορβηγικού Government Pension Fund Global, έχει επενδεδυμένα 1,42 δισ. δολάρια ή περίπου 1,19 δισ. ευρώ σε ελληνικές εταιρείες, με τοποθετήσεις σε 29 συνολικά τίτλους, σύμφωνα με τα στοιχεία τις 31/12/2025 τα οποία μόλις δημοσίευσε. Σε σχέση με ένα χρόνο νωρίτερα, οι συνολικές του θέσεις έχουν μειωθεί, αφού διατηρούσε τοποθετήσεις σε 42 ελληνικούς τίτλους, με συνολική αξία χαρτοφυλακίου 982 εκατ. δολ. ή 822 εκατ. ευρώ περίπου. Παράλληλα, κατέχει και ελληνικά κρατικά ομόλογα ύψους 29 εκατ. ευρώ. Ειδικότερα, το νορβηγικό κρατικό fund έχει χτίσει νέες θέσεις σε δύο ελληνικές μετοχές, την Τράπεζα Κύπρου με ποσοστό 1,69% και την Qualco με 1,74%. Παράλληλα, έχει αποχωρήσει από την ΕΧΑΕ, τη Metlen, τον ΔΑΑ, τη Cenergy, την Ελλάκτωρ, την Ideal, τον ΟΛΠ, το Κτήμα Λαζαρίδη, την Intracom, τη FAIS Holding, τα mezzanines –τις εταιρείες ειδικού σκοπού που διαπραγματεύονται στην εναλλακτική αγορά–, καθώς και τις θέσεις που είχε σε δύο ελληνικές ναυτιλιακές που είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης, τις Navios Maritime Partners και Danaos Corp.
Το fund παραμένει επενδεδυμένο στις τέσσερις συστημικές τράπεζες, με συνολικές θέσεις ύψους 807 εκατ. δολ. (ή 675 εκατ. ευρώ περίπου), με αυξημένη θέση στην Εθνική (1,48% από 1,03% ένα χρόνο πριν), στη Eurobank (1,91% από 1,63%) και στην Alpha Bank (1,08% από 0,69%), ενώ έχει μειώσει ελαφρώς τη θέση του στην Πειραιώς (στο 2,19% από 2,69%). Μέσα σε ένα χρόνο η αξία των θέσεών του στις ελληνικές τράπεζες έχει εκτοξευθεί κατά 85%.
To νορβηγικό κρατικό fund έχει τοποθετήσει σε μετοχές 29 ελληνικών επιχειρήσεων 1,1 δισ. ευρώ.
Η μεγαλύτερη θέση του Norges παραμένει η Profile (4,23%), η δεύτερη μεγαλύτερη είναι η Autohellas (2,85%) και τρίτη έρχεται η Dimand (2,62%). Με αυξημένες θέσεις εμφανίζεται στη Motor Oil (στο 2,26% από 2,05%) οι οποίες έχουν συνολική αξία 92,3 εκατ. δολ., στη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ (2,22% από 2,06%) με συνολική αξία 69 εκατ. δολ., στην Jumbo (2,11% από 1,54%) ύψους 93 εκατ. δολ., στην Titan (1,33% από 0,49%) ύψους 64 εκατ. δολ., στη Σαράντης (0,95% από 0,31%) όπου διαμορφώνονται στα 9,7 εκατ. δολ., στη ΔΕΗ (0,71% από 0,14%) στα 55,8 εκατ. δολ., στη Lamda Development (1,52% από 1,22%) στα 22,5 εκατ. δολ., στην Aktor (0,51% από 0,42%) στα 12 εκατ. δολ., στον ΟΠΑΠ (0,2% από 0,02%) στα 16,4 εκατ. δολ. και στη Βιοχάλκο (0,2% από 0,08%) στα 7 εκατ. δολ. Επίσης, διατηρεί «παρουσία» στις Trade Estates, Aegean, Quest Holdings, ΑΔΜΗΕ, ΕΥΔΑΠ, Παπουτσάνης, Μοτοδυναμική, Fourlis, HELLENiQ ENERGY και OTE.
Με συνολική αξία που ξεπερνάει τα 2,2 τρισ. δολ. ή τo 1,8 τρισ. ευρώ και με επενδύσεις σε μετοχές, ομόλογα, real estate και υποδομές ανανεώσιμων πηγών ενέργειας σε 68 συνολικά χώρες, το Norges Bank Investment Management έχει σταθερή παρουσία στην Ελλάδα από το 2001. Τότε ξεκίνησε με 42 εκατ. ευρώ επενδύσεις σε ελληνικές μετοχές και 428 εκατ. ευρώ επενδύσεις σε ελληνικά κρατικά και εταιρικά ομόλογα, ενώ τις αύξησε σταδιακά μέχρι το 2009 και πριν η Ελλάδα περάσει την πόρτα των μνημονίων.
Το 2009, συγκεκριμένα, το fund είχε επενδύσεις σε 48 ελληνικούς τίτλους συνολικής αξίας 546 εκατ. ευρώ, καθώς και σε οκτώ ομόλογα (κρατικά και εταιρικά) αξίας 875 εκατ. ευρώ. Διατήρησε κατά τα χρόνια της λιτότητας και της κρίσης χρέους την παρουσία του στην Ελλάδα, με μειωμένες ωστόσο θέσεις, ενώ ξεκίνησε να τις αυξάνει και πάλι από το 2020. Σήμερα, η αξία των τοποθετήσεών του είναι η υψηλότερη που έχει καταγράψει από τότε που ξεκίνησε να χτίζει θέσεις σε ελληνικές εισηγμένες, η οποία και έχει ενισχυθεί κατά 45% σε σχέση με ένα χρόνο πριν, παρά το γεγονός ότι είναι τοποθετημένο σε λιγότερους τίτλους. Μάλιστα, από τις αρχές του 2021, όταν ξεκίνησε η ελληνική bull market, το νορβηγικό fund έχει δει το χαρτοφυλάκιό του στην Ελλάδα να εκτινάσσεται κατά 280% σε αξία.
To fund το οποίο έχει σημειώσει σημαντικές εισροές τα τελευταία τέσσερα χρόνια, πρέπει να τηρεί έναν κανόνα του υπουργείου Οικονομικών, ότι περίπου το 70% της αξίας του πρέπει να είναι σε μετοχές και σχεδόν το 30% σε ομόλογα. Στόχος του είναι να διασφαλίσει μια μακροπρόθεσμη διαχείριση των εσόδων από τους πόρους πετρελαίου και φυσικού αερίου της Νορβηγίας. Το 2025 κατέγραψε κέρδη ύψους 247 δισ. δολαρίων χάρη στο ράλι των μετοχών του κλάδου της τεχνολογίας, των τραπεζών και των βασικών υλικών.
