Διπλασιασμό των κεφαλαίων που επένδυσαν πριν από περίπου δυόμισι χρόνια στα μη εξυπηρετούμενα δάνεια 70 ξενοδοχείων εκτιμάται ότι θα πετύχουν οι τρεις επενδυτές που εξαγόρασαν το πακέτο αυτό από την Intrum. Την ίδια ώρα οι δανειολήπτες στη συντριπτική τους πλειονότητα έχουν ρυθμίσει τις υποχρεώσεις τους, λειτουργούν τα ξενοδοχεία τους και έχουν επιστρέψει στην τραπεζική αγορά.
Ο λόγος για τη διαχείριση του χαρτοφυλακίου υπερδανεισμένων ξενοδοχειακών δανείων «Tethys» από τη SMERemediumCap (SMERC), επικεφαλής του οποίου είναι ο Νίκος Καραμούζης, που σε συνεργασία με τον όμιλο Αθανασίου Λασκαρίδη και τον ξενοδοχειακό όμιλο Brown απέκτησε από την Intrum χαρτοφυλάκιο ύψους 260 εκατ. ευρώ, συνδεδεμένο με 70 μικρές κατά κανόνα ξενοδοχειακές μονάδες σε ολόκληρη τη χώρα. Ηδη έχει επιστραφεί το 100% των επενδεδυμένων κεφαλαίων μέσα σε μόλις δυόμισι έτη, η μέση ετήσια απόδοση που έχουν εισπράξει έως τώρα οι τρεις επενδυτές υπερβαίνει το 16% και η τελική απόδοση κατά την έξοδο εκτιμάται ότι θα ξεπεράσει το 35% ετησίως, ενώ παράλληλα έχει αποπληρωθεί το 80% του τραπεζικού δανεισμού, κυρίως από την Εθνική Τράπεζα που –μαζί με τα ίδια κεφάλαια των επενδυτών– χρηματοδότησε την εξαγορά. Αυτά σημειώνει μιλώντας στην «Καθημερινή» ο επικεφαλής διαχείρισης του συγκεκριμένου project Ηλίας Μαλανδρής, που είναι πλέον Senior Partner του νέου SMERemediumCap II. «Πρόκειται για επίδοση που κατατάσσει την επένδυση στις πλέον επιτυχημένες της ελληνικής αγοράς», αναφέρει, ξεκαθαρίζοντας ότι το μοντέλο διαχείρισης που ακολουθήθηκε στηρίχθηκε σε μια ενεργητική και συναινετική επενδυτική φιλοσοφία. «Κατά βάσιν, δεν προχωρήσαμε επιθετικά χρησιμοποιώντας για παράδειγμα ένδικα μέσα και αναγκαστικές εκτελέσεις ή διαταγές πληρωμών και πλειστηριασμούς». «Μιλήσαμε με έναν προς έναν τους ιδιοκτήτες και δανειολήπτες για να αντιληφθούμε τι ακριβώς ζητούσαν και τι μπορούσε να κάνει ο καθένας», συμπληρώνει. Αλλοι ήθελαν να βγουν από την αγορά, άλλοι ήθελαν να συνεχίσουν να δουλεύουν τα ξενοδοχεία τους και άλλοι απλώς αναζητούσαν καθοδήγηση.
Σήμερα, πολλά δάνεια ρυθμίστηκαν και εξυπηρετούνται, άλλα πωλήθηκαν σε τρίτους επενδυτές ή τράπεζες μέσω διαφανών διαδικασιών, ενώ αρκετά αποπληρώθηκαν από τους ίδιους τους οφειλέτες. Συγκεκριμένα για το 85% του χαρτοφυλακίου έχουν ήδη υλοποιηθεί συμφωνημένες λύσεις, ενώ το 60% των απαιτήσεων έχει εισπραχθεί.
Παρά το ότι οι επιχειρήσεις αυτές λειτουργούν σε έναν κλάδο που γνωρίζει μεγάλη άνθηση τα τελευταία χρόνια, σε καμία περίπτωση δεν θα μπορούσαν να θεωρηθούν δυνητικοί πρωταγωνιστές ή τα ακίνητά τους «φιλέτα»: πρόκειται για μικρού ή μεσαίου μεγέθους μονάδες με κατά μέσον όρο 69 δωμάτια –μόλις 8 με πάνω από 100 δωμάτια, 2 με πάνω από 200 και μόλις 18 με πρόσβαση σε παραλία– που απαιτούσαν σημαντικές ανακαινίσεις και επενδύσεις για να επανέλθουν με αξιώσεις στην αγορά. Ξενοδοχεία γεωγραφικά διάσπαρτα σε λιγότερο ανεπτυγμένους τουριστικούς προορισμούς, από την Ηπειρο, τη Θεσσαλία και τη Χαλκιδική έως τις Κυκλάδες, την Πελοπόννησο, την Κρήτη και τη Θράκη.
Δυόμισι χρόνια μετά την εξαγορά των υποχρεώσεών τους από την Intrum μέσα από διαγωνιστική διαδικασία κατά την οποία το SMERemediumCap αναδύθηκε πλειοδότης, σχεδόν όλα τα ξενοδοχεία λειτουργούν κανονικά, διαθέτοντας πάνω από 2.700 δωμάτια και απασχολώντας περισσότερους από 2.000 εργαζομένους.
Ασφαλώς και η άνοδος των αξιών των ξενοδοχειακών ακινήτων στην Ελλάδα τα τελευταία χρόνια συνέβαλε σημαντικά στην επίτευξη βιώσιμων λύσεων. Ωστόσο, το «κλειδί» των επιδόσεων της τάξης του 35% ετησίως φαίνεται να βρίσκεται μεταξύ άλλων και στη συναινετική προσέγγιση μέσω της παροχής εναλλακτικών λύσεων και «δεύτερης ευκαιρίας» στους οφειλέτες, μέσω επαναγοράς η αναχρηματοδότησης, στη συνέχιση της λειτουργίας τους, στη ρεαλιστική αποτίμηση κατά την εξαγορά και βέβαια στη συνεργασία με στρατηγικούς εταίρους με εμπειρία και κύρος.
