Ξεκίνησε η αντίστροφη μέτρηση για την αποδοχή της δημόσιας πρότασης της Euronext προς τους μετόχους της ΕΧΑE με στόχο την απόκτηση του 67% του ομίλου διαχείρισης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Αν και το αποτέλεσμα της προαιρετικής πρότασης ανταλλαγής μετοχών είναι επί του παρόντος δύσκολο να προεξοφληθεί, λόγω της πολύ μεγάλης διασποράς των μετοχών της ΕΧΑΕ, το εγχείρημα προωθείται από την εισηγμένη ευρωπαϊκή χρηματιστηριακή πλατφόρμα –που ελέγχει ήδη 7 εθνικές αγορές– ως ένα σημαντικό βήμα για το ελληνικό χρηματιστήριο το οποίο θα βελτιώσει την πρόσβαση των ελληνικών επιχειρήσεων σε ρευστότητα, θα εκσυγχρονίσει τεχνολογι-κά το Χ.Α. και θα ενισχύσει την ορατότητα και την ελκυστικό-τητά του σε διεθνή κλίμακα.
Εφόσον η πρόταση επιτύχει, η ελληνική αγορά θα γίνει η όγδοη της Euronext μαζί με Γαλλία, Ιταλία, Ολλανδία, Βέλγιο, Πορτογαλία, Ιρλανδία και Νορβηγία. Θα ενταχθεί δηλαδή σε ένα ενιαίο ευρωπαϊκό χρηματιστηριακό ταμπλό και θα αποκτήσει πρόσβαση σε μια πολύ μεγάλη δεξαμενή ρευστότητας. Η Euronext υποστηρίζει πως η ενσωμάτωση του Χρηματιστηρίου Αθηνών σε αυτήν «θα επιτρέψει στους συμμετέχοντες της ελληνικής αγοράς να ενταχθούν σε ένα δίκτυο περισσότερων από 1.800 εισηγμένων εταιρειών, με συνολική χρηματιστηριακή αξία που υπερβαίνει τα 6 τρισ.».
Υπογραμμίζει δε πως η κίνησή της «αντανακλά την εμπιστοσύνη της στις θετικές προοπτικές της ελληνικής οικονομίας, καθώς και στην αναπτυξιακή δυναμική που προκύπτει από την περαιτέρω ενσωμάτωση της ελληνικής κεφαλαιαγοράς στην Ευρωζώνη και τη βελτιωμένη πρόσβαση σε διεθνείς επενδυτές». Mε αυτόν τον τρόπο μπορεί να ενισχυθεί η διασύνδεση των ελληνικών κεφαλαιαγορών με διεθνείς επενδυτές και αγορές, ενώ οι ελληνικές εταιρείες μπορούν να ωφεληθούν από νέες δυνατότητες χρηματοδότησης και από την αυξημένη προβολή τους στο εξωτερικό.
Ωστόσο ορισμένες πλευρές της αγοράς θεωρούν το προσφερόμενο τίμημα, που δεν περιλαμβάνει μετρητά παρά μόνο ανταλλαγή μετοχών της ΕΧΑΕ με μετοχές της Euronext σε αναλογία 20 προς 1, λιγότερο ελκυστικό από όσο θα ήθελαν, ενώ σκεπτικισμός διατυπώνεται και από μερίδα των μικρότερων κυρίως χρηματιστηριακών και ορισμένων επενδυτικών εταιρειών. Ο σκεπτικισμός αφορά τόσο ενδεχόμενα αυξημένα κόστη, όσο και ανησυχίες για τον ανταγωνισμό με τους μεγάλους ξένους χρηματιστηριακούς ομίλους.
Λόγω της μεγάλης διασποράς των μετοχών της ΕΧΑΕ, το αποτέλεσμα της δημόσιας πρότασης είναι δύσκολο να προεξοφληθεί.
Σε κάθε περίπτωση, η Euronext έχει λάβει τις απαιτούμενες κανονιστικές εγκρίσεις για την έναρξη της προαιρετικής πρότασης ανταλλαγής μετοχών για την απόκτηση όλων των κοινών ονομαστικών μετοχών της ΕΧΑΕ και η περίοδος αποδοχής ξεκίνησε χθες 6 Οκτωβρίου και λήγει στις 17 Νοεμβρίου.
Αξίζει να σημειωθεί πως σήμερα Τρίτη αναμένεται και η απόφαση του οίκου FTSE Russell για την πιθανή αναβάθμιση του Χρηματιστηρίου Αθηνών από αναδυόμενη σε ανεπτυγμένη αγορά. Η ελληνική κυβέρνηση στηρίζει το εγχείρημα της Εuronext στον βαθμό που της αναλογεί, καθώς εκτιμά πως θα αναβαθμίσει και θα εκσυγχρονίσει την κεφαλαιαγορά, θα βελτιώσει τη χρηματοδότηση των επιχειρήσεων και της πραγματικής οικονομίας και θα βοηθήσει το Χ.Α. να αναδειχθεί σε αγορά-κόμβο της ευρύτερης νοτιοανατολικής Ευρώπης. Ομως το Δημόσιο δεν ελέγχει άμεσα μετοχές του Χρηματιστηρίου Αθηνών παρά μόνο μικρό ποσοστό μέσω φορέων του ευρύτερου Δημοσίου και των ασφαλιστικών ταμείων.
Το διοικητικό συμβούλιο της ΕΧΑΕ και η διοίκησή της, έπειτα από μία περίοδο κατά την οποία λέγεται ότι εμφανίστηκε διστακτική, ανακοίνωσε στους μετόχους της στις 30 Ιουλίου την ομόφωνη στήριξή του και υπέγραψε σύμφωνο συνεργασίας με την Euronext.
Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, εφόσον η συγχώνευση υλοποιηθεί, θα παραμείνει η κύρια εποπτική αρχή για τις ελληνικές αγορές, ενώ θα κληθεί να συμμετάσχει στο Κολέγιο Εποπτών της Euronext, συμμετέχοντας στη συνολική εποπτεία του ομίλου Euronext.
