Εξοδο στις αγορές με την έκδοση πράσινου ομολόγου υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας (senior preferred) πραγματοποίησε χθες η Εθνική Τράπεζα, αντλώντας 750 εκατ. ευρώ, ενώ προχώρησε παράλληλα σε πρόταση εξαγοράς δύο υφιστάμενων τίτλων συνολικού μεγέθους 700 εκατ. ευρώ. Η έκδοση συγκέντρωσε ισχυρή ζήτηση από επενδυτές, με προσφορές που διαμορφώθηκαν στα 5 δισ. ευρώ, υπερκαλύπτοντας το μέγεθός της κατά σχεδόν επτά φορές, με τη συστημική τράπεζα να κεφαλαιοποιεί έτσι το γενικότερα ευνοϊκό κλίμα και την ισχυρή ζήτηση που παρουσιάζουν το τελευταίο διάστημα τα ευρωπαϊκά ομόλογα λόγω της στροφής των επενδυτών μακριά από τις ΗΠΑ, καθώς και τα ισχυρά οικονομικά της μεγέθη και προοπτικές.
Η υψηλή ζήτηση που εκδηλώθηκε βελτίωσε αισθητά την τιμολόγηση της έκδοσης, η οποία έκλεισε στο Mid Swap +78 μονάδες βάσης στο 2,903% έναντι της αρχικής εκτίμησης για τιμολόγηση περί το 3,36%.
Το νέο πράσινο ομόλογο της Εθνικής είναι τετραετούς διάρκειας με δυνατότητα ανάκλησης μετά τα τρία έτη, ενώ αναμένεται να λάβει αξιολόγηση Baa1 από τη Moody’s, δηλαδή δύο σκαλοπάτια πάνω από την επενδυτική βαθμίδα, και θα εισαχθεί στην αγορά του Λουξεμβούργου.
Την όλη διαδικασία της έκδοσης «έτρεξαν» επτά διεθνείς οίκοι, οι BofA Securities Europe SA, Deutsche Bank Aktiengesellschaft, Goldman Sachs Bank Europe SE, HSBC Continental Europe, Intesa Sanpaolo SpA, Morgan Stanley Europe SE και Société Générale. Σημειώνεται πως η έκδοση αυτή αποτελεί μέρος του προγράμματος έκδοσης ομολογιών Global Medium Term Note Programme, συνολικού ύψους 5 δισ. ευρώ, ενώ αποτελεί την τρίτη έκδοση πράσινου ομολόγου από τη συστημική τράπεζα. Το ποσό που αντλήθηκε θα αξιοποιηθεί για τη χρηματοδότηση (ή αναχρηματοδότηση) χαρτοφυλακίου πράσινων έργων, καθώς και για την περαιτέρω ενίσχυση της θέσης MREL (ελάχιστες απαιτήσεις ιδίων κεφαλαίων). Παράλληλα, αναμένεται να συμβάλει στην περαιτέρω βελτίωση των δεικτών ρευστότητας της τράπεζας, να βελτιώσει το προφίλ χρέους και να στηρίξει τη ρευστότητα στη δευτερογενή αγορά.
Επειτα από την επιτυχή έκδοση, η Εθνική προχωράει επίσης στην εξαγορά με μετρητά δύο υφιστάμενων πράσινων senior preferred ομολόγων, έπειτα από σχετική προαιρετική πρόταση που έκανε, και συγκεκριμένα του πράσινου ομολόγου σταθερού επιτοκίου 2,750% και ύψους 500 εκατ. ευρώ που λήγει τον Οκτώβριο του 2026 και του ομολόγου σταθερού επιτοκίου 8,750%, ύψους 200 εκατ. στερλινών, που λήγει τον Ιούνιο του 2027.
Η τιμή επαναγοράς για το ομόλογο σε ευρώ ορίστηκε στο 100,15 (συν τους δεδουλευμένους τόκους), ενώ για το ομόλογο σε στερλίνες στις 50 μ.β. πάνω από την τιμή του 10ετούς βρετανικού κρατικού ομολόγου λήξης Ιουλίου 2026 (συν τους δεδουλευμένους τόκους). Οπως ανακοίνωσε η Εθνική, η πρόταση εξαγοράς λήγει στις 17 Ιουλίου.
Η συναλλαγή αυτή αναμένεται να έχει ουδέτερο αντίκτυπο στο MREL της τράπεζας, η οποία θα συνεχίσει να διατηρεί ένα άνετο «μαξιλάρι» πάνω από τον στόχο. Σημειώνεται πως ο εκτιμώμενος στόχος MREL για τις 30.6.2025 είναι στο 26,8%, ενώ για τις 31.12.2025 είναι στο 27%. Ο δείκτης MREL της Εθνικής στις 31 Μαρτίου διαμορφώθηκε στο 28,4%.
