Η 4η Ιουνίου 2025 αναμένεται να αποτελεί εφεξής ορόσημο για τη σύγχρονη ιστορία της Βουλγαρίας, καθώς αυτή την ημέρα η Ευρωπαϊκή Επιτροπή και η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα δημοσιοποίησαν τις εκθέσεις τους, με τις οποίες αξιολόγησαν θετικά την ετοιμότητα της χώρας να εισέλθει στο ευρώ από τον Ιανουάριο του 2026. Μεταξύ των κριτηρίων σύγκλισης προς την Ευρωζώνη, το μοναδικό του οποίου εκκρεμούσε η επίτευξη ήταν αυτό της σταθερότητας των τιμών. Ο δωδεκάμηνος μέσος πληθωρισμός στη Βουλγαρία ικανοποίησε οριακά αυτό το κριτήριο τον περασμένο Φεβρουάριο, με τον βαθμό επίτευξής του να ενισχύεται έκτοτε ήπια. Ωστόσο, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή σημείωσε στην έκθεσή της πως από τη συνεκτίμηση μιας μεγάλης δέσμης δεικτών δεν εντόπισε εστίες ανησυχίας σχετικά με τη βιωσιμότητα της σταθερότητας των τιμών. Επισήμανε όμως ότι οι μεσοπρόθεσμες προοπτικές του πληθωρισμού θα εξαρτηθούν από τη συγκράτηση των πληθωριστικών προσδοκιών, τις τάσεις σε μισθούς και παραγωγικότητα, καθώς και από την αποτελεσματικότητα των αγορών προϊόντων και υπηρεσιών.
Ως προς το κριτήριο της δημοσιονομικής σταθερότητας, η Βουλγαρία δεν βρίσκεται σε διαδικασία υπερβολικού ελλείμματος (ΔΥΕ), είτε λόγω του δημοσιονομικού ελλείμματός της το 2024, που διαμορφώθηκε στο 3,0% του ΑΕΠ, επίπεδο που είναι το μέγιστο επιτρεπόμενο για αποφυγή υπαγωγής σε ΔΥΕ, είτε λόγω ελλειμμάτων προηγούμενων ετών. Η χώρα συμμετέχει στον Μηχανισμό Συναλλαγματικών Ισοτιμιών για περισσότερα από δύο έτη, από τον Ιούλιο του 2020, χωρίς διακυμάνσεις της ισοτιμίας της έναντι του ευρώ, ικανοποιώντας το σχετικό κριτήριο σταθερότητας. Τέλος, το μακροπρόθεσμο επιτόκιο της Βουλγαρίας ήταν στο δωδεκάμηνο έως τον Απρίλιο φέτος σαφώς χαμηλότερο του επιπέδου αναφοράς. Τους τελευταίους δώδεκα μήνες οι πολιτικές εξελίξεις ήταν πυκνές, περιλαμβάνοντας δύο εκλογικές αναμετρήσεις, τον Ιούνιο και τον Οκτώβριο του 2024, τον σχηματισμό κυβέρνησης μειοψηφίας τον Ιανουάριο φέτος, δύο προτάσεις μομφής κατά της κυβέρνησης τον Απρίλιο και μια πρωτοβουλία του προέδρου της χώρας τον Μάιο για πραγματοποίηση δημοψηφίσματος σχετικά με την ένταξη στο ευρώ, η οποία απορρίφθηκε από την πρόεδρο της βουλγαρικής εθνοσυνέλευσης.
Η διαδικασία ένταξης μετατοπίζεται πλέον στη θεσμική κύρωση της ιδιότητας μέλους, από το Eurogroup, το ECOFIN και το Ευρωπαϊκό Συμβούλιο. Εφόσον ακολουθηθεί το σχετικό χρονοδιάγραμμα κατά την ένταξη της Κροατίας, στα μέσα του 2022, η θεσμική κύρωση θα ολοκληρωθεί εντός περίπου ενός μήνα από την έναρξή της, αποκλιμακώνοντας την αβεβαιότητα των προηγούμενων ετών για την είσοδο στο ευρώ.
*EUROBANK RESEARCH
