Αλλαγή πίστας σηματοδοτεί για την Alpha Bank η αύξηση του ποσοστού της UniCredit στο μετοχικό της κεφάλαιο κοντά στο 20%, εξέλιξη που αποτελεί σαφή ψήφο εμπιστοσύνης στην τράπεζα μετά και την ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας. Η είσοδος ενός θεσμικού επενδυτή και μάλιστα μιας από τις μεγαλύτερες τράπεζες στην Ευρώπη, δημιουργεί νέα δεδομένα, εδραιώνοντας τη στρατηγική θέση της UniCredit στην Alpha στον βαθμό που συνοδεύεται και με αίτημα προς την ΕΚΤ για έγκριση της αύξησης της συμμετοχής έως το ποσοστό του 29,9%.
Η συμφωνία, όπως δήλωσε ο επικεφαλής της UniCredit Αντρέα Ορσέλ, «ενισχύει την επιτυχημένη συνεργασία μας με την Alpha», αλλά δεν αναμένεται, σύμφωνα με τις δύο πλευρές, να οδηγήσει στην εξαγορά της ελληνικής τράπεζας. Σύμφωνα με τον διευθύνοντα σύμβουλο της Alpha Βασίλη Ψάλτη, «αποτελεί απόδειξη της δυναμικής περαιτέρω ανάπτυξης της στρατηγικής μας συνεργασίας». Ταυτόχρονα, όπως σημείωσε, «συνιστά ηχηρή ψήφο εμπιστοσύνης στις προοπτικές της τράπεζάς μας και της ελληνικής οικονομίας, καθώς αποτελεί τη μεγαλύτερη άμεση επένδυση που πραγματοποιεί μια εκ των κορυφαίων ευρωπαϊκών τραπεζών στον ελληνικό τραπεζικό κλάδο κατά την τελευταία 20ετία».
Η αύξηση του ποσοστού της UniCredit στο μετοχικό κεφάλαιο της Alpha κοντά στο 20% αποτελεί σαφή ψήφο εμπιστοσύνης στην τράπεζα μετά και την ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας.
Σε κάθε περίπτωση η συμφωνία που ξεκίνησε κυρίως με όχημα την επιδίωξη της UniCredit να ενισχύσει τη θέση στην αγορά της Ρουμανίας, εξαγοράζοντας το 2023 τη θυγατρική της Alpha Bank, εδραιώνεται ως μια στρατηγική συνεργασία, δίνοντας σύμφωνα με τους αναλυτές στον ελληνικό όμιλο «πόντους αξιοπιστίας». Η κίνηση συνοδεύθηκε με την είσοδο της UniCredit στην Alpha Bank εξαγοράζοντας το 8,97% που κατείχε τότε το ΤΧΣ έναντι τιμήματος 293,5 εκατ. ευρώ (στο 1,39 ευρώ ανά μετοχή), ενώ ακολούθησε η απόκτηση ενός μικρότερου ακόμα ποσοστού, οδηγώντας τη συμμετοχή της στο 9,6%. Μετά την απόκτηση από τον ολλανδικό όμιλο Reggeborgh του 9,75% μέσω παραγώγων που αγοράστηκαν από επενδυτικές τράπεζες οι οποίες συνδέονται με τον ιταλικό όμιλο, η UniCredit ανεβάζει την επένδυσή της στην Alpha Bank σε περίπου 1 δισ. ευρώ. Η συναλλαγή έγινε μέσω ιδιωτικής τοποθέτησης σε τιμή που, όπως ανακοινώθηκε, περιλαμβάνει έκπτωση σε σχέση με την τιμή κλεισίματος της προηγούμενης μέρας της ανακοίνωσης (δηλαδή τα 2,79 ευρώ ανά μετοχή) και το τίμημα υπολογίζεται σε πάνω από 620 εκατ. ευρώ.
Η συμφωνία συνδέθηκε και με την «άριστη συνεργασία» που είχαν αναπτύξει μεταξύ τους οι διοικήσεις των δύο ομίλων και είναι χαρακτηριστικό ότι μιλώντας πριν από λίγες μέρες στη γενική συνέλευση των μετόχων ο επικεφαλής της Alpha Bank Βασίλης Ψάλτης είχε δηλώσει με έμφαση, αναφερόμενος στη UniCredit, ότι «δεν μιλάμε απλώς για μια σημαντική εμπορική συμφωνία. Μιλάμε για μια στρατηγική συμμαχία με μακροπρόθεσμο ορίζοντα που προσφέρει στην τράπεζά μας νέες δυνατότητες, πρόσβαση σε νέες αγορές, και, κυρίως, μια σχέση εμπιστοσύνης σε ευρωπαϊκό επίπεδο», προϊδεάζοντας «για την επιτάχυνση της συνεργασίας». Απευθυνόμενος στους μετόχους επέμεινε με νόημα ότι «η συνεργασία δεν είναι τυπική – είναι πολυεπίπεδη, λειτουργική και ζωντανή. Μας επιτρέπει να συνδυάσουμε την ευελιξία και την εγγύτητα που χαρακτηρίζει την Alpha Bank, με τη διεθνή εμπειρία και την τεχνογνωσία ενός από τους μεγαλύτερους χρηματοοικονομικούς οργανισμούς της Ευρώπης». Κάνοντας λόγο για νέα φάση, ο κ. Ψάλτης είχε αναφερθεί στα οφέλη της, όπως οι διεθνείς χρηματοδοτήσεις, οι εκδόσεις ομολόγων, οι συμβουλευτικές υπηρεσίες στον τομέα των εξαγορών, η διεύρυνση της παρουσίας επενδυτικών προϊόντων στις ευρωπαϊκές αγορές. «Ολες αυτές οι πρωτοβουλίες δεν είναι μεμονωμένες κινήσεις», είχε επισημάνει ο επικεφαλής της Alpha Bank. «Συνθέτουν ένα σταθερό και φιλόδοξο πλαίσιο ανάπτυξης για τα επόμενα χρόνια», συμπληρώνοντας ότι «η συνεργασία με τη UniCredit αποτελεί για την Alpha Bank έναν από τους ισχυρότερους στρατηγικούς πυλώνες του μέλλοντός μας. Εναν πυλώνα που ενισχύει την ανταγωνιστικότητα, την εξωστρέφεια και την αξιοπιστία μας στην Ελλάδα, αλλά και στον ευρύτερο ευρωπαϊκό τραπεζικό χώρο».
Το «κακό» παιδί του τραπεζικού συστήματος
Προσφέροντας από τις μεγαλύτερες μερισματικές αποδόσεις το 2024 προς τους μετόχους της, το δίλημμα για τον Αντρέα Ορσέλ αν θα πρέπει να αξιοποιήσει μέρος του πλεονάζοντος κεφαλαίου της UniCredit για νέες εξαγορές, ήταν απλό. «Η άποψή μου είναι ότι σε κάποιο σημείο πρέπει να χτίζεις την επιχείρηση, και οι συγχωνεύσεις και εξαγορές σε σωστή τιμή είναι καλύτερες από τη διανομή», είχε πει ο επικεφαλής της UniCredit στην ενημέρωση επενδυτών της Morgan Stanley στο Λονδίνο στις 13 Μαρτίου. Με δεδομένη τη στάση αναμονής για την Commerbank και με ανοιχτό το μέτωπο της Banco BPM, αλλά και την «εμμονή» που τον χαρακτηρίζει για αποδόσεις, η επιλογή του να αυξήσει το ποσοστό του στην Alpha Bank ήταν κάτι σαν ώριμο φρούτο.
Η συμφωνία, όπως δήλωσε ο επικεφαλής της UniCredit Αντρέα Ορσέλ, «ενισχύει την επιτυχημένη συνεργασία μας», αλλά δεν αναμένεται να οδηγήσει στην εξαγορά της ελληνικής τράπεζας.
Ο έμπειρος τραπεζίτης, που προσλήφθηκε ως CEO από τη UniCredit το 2021 και έχει τοποθετήσει τον ιταλικό όμιλο στο επίκεντρο των πρωτοβουλιών συγχωνεύσεων και εξαγορών, είχε μάλλον προφητικά δηλώσει στην ίδια ενημέρωση ότι «το μην βρει αποδοτικούς τρόπους να επενδύσει θα τον έκανε να νιώσει απογοητευμένος». Η μέχρι τώρα πορεία του έχει δείξει ότι κάτι τέτοιο δεν είναι της ιδιοσυγκρασίας του, πολλώ δεν μάλλον που, όπως έγραψε το Reuters, στην περίπτωση που δεν υπάρξουν καλές ευκαιρίες για συγχωνεύσεις και εξαγορές, η UniCredit θα πρέπει να αυξήσει κατά 1,5 έως 2 δισ. ευρώ ετησίως την τυπική διανομή κεφαλαίου της, ως αποτέλεσμα συνδυασμού επαναγοράς μετοχών και μερισμάτων με μετρητά. Ετσι η απόφαση για την αύξηση της συμμετοχής του στην Alpha έδωσε μια κάποια επενδυτική διέξοδο, επιτρέποντας στη UniCredit να ενοποιήσει τη συμμετοχή της με τρόπο που θα αποφέρει επιπλέον καθαρά κέρδη περίπου 180 εκατ. ευρώ ετησίως, τα οποία θα επιστραφούν στους μετόχους της.
Γεννημένος στην Ιταλία το 1963, το ενδιαφέρον του Αντρέα Ορσέλ για τον τραπεζικό τομέα πυροδοτήθηκε ήδη από τα 18 του χρόνια διαβάζοντας μια έκθεση για συγχωνεύσεις και εξαγορές κατά τη διάρκεια διακοπών που έκανε στις ΗΠΑ. Επειτα από πολυάριθμες κινήσεις στον τομέα των εξαγορών –άλλοτε επιτυχημένων και άλλοτε όχι– ο διεθνής Τύπος του αποδίδει ένα είδος εμμονής σε αυτή τη στρατηγική. Το 2025, κλείνοντας τα 62 έτη και στην επέτειο των γενεθλίων του, τον Μάιο, ο Αντρέα Ορσέλ εξακολουθεί να έχει αρκετά μέτωπα εξαγορών ανοιχτά, δηλώνει πλέον υπομονετικός, αλλά από ισχυρή θέση.
Επειτα από πολυάριθμες κινήσεις στον τομέα των εξαγορών, ο διεθνής Τύπος τού αποδίδει ένα είδος εμμονής σε αυτή τη στρατηγική.
Αυτό προτάσσει στην περίπτωση της Commerzbank, στην οποία ο ιταλικός όμιλος κατέχει υψηλό μερίδιο. «Εχουμε 30%. Θα το επαναλάβω: έχουμε 30%», δήλωσε με έμφαση την εβδομάδα που μας πέρασε, συμπληρώνοντας ότι «το γεγονός ότι είμαστε ευγενικοί και δίκαιοι άνθρωποι που περιμένουν τη σωστή στιγμή για να εμπλακούν με τη γερμανική κυβέρνηση, δεν αλλάζει το γεγονός ότι έχουμε 30%». Τι θα γίνει με την Commerzbank το τοποθέτησε σε μεταγενέστερο ζήτημα για το 2026 ή το 2027, και τα σενάρια με βάση τα λεγόμενά του είναι να διατηρήσει το μερίδιο, να το πουλήσει με κέρδος ή να αρχίσει συζητήσεις για πλήρη συγχώνευση, εφόσον όλοι οι ενδιαφερόμενοι την υποστηρίξουν. «Δεν βιαζόμαστε, θα περιμένουμε», επισήμανε, έχοντας προφανώς κατά νουν ότι ο χρόνος μετράει υπέρ του. Υπενθυμίζεται ότι η UniCredit αύξησε τη συμμετοχή της στην Commerzbank, επιδιώκοντας τη συγχώνευσή της με την HVB, χτίζοντας θέσεις μέσω παραγώγων και αιφνιδιάζοντας τη γερμανική κυβέρνηση, που αντιστέκεται στο σχέδιο συγχώνευσης με τη δεύτερη μεγαλύτερη τράπεζα της Γερμανίας.
Στην περίπτωση της Banco BPM και κόντρα στον επιθετικό χαρακτήρα του, ο Αντρέα Ορσέλ υπήρξε στις δηλώσεις του διατεθειμένος να υπαναχωρήσει, τονίζοντας ότι η UniCredit είναι έτοιμη να αποσυρθεί, μετά την επιβολή από την κυβέρνηση Μελόνι όρων προκειμένου να την εγκρίνει. Θεωρώντας τους όρους επιβλαβείς η UniCredit, δικαιώνοντας τη φύση του σκληρού διαπραγματευτή επικεφαλής της, δεν δίστασε πάντως να προσφύγει στην ιταλική δικαιοσύνη, αλλά όπως υπογράμμισε ο Ορσέλ στη γενική συνέλευση της τραπεζικής ένωσης FABI της Ιταλίας, η δικαστική απόφαση δεν θα φτάσει εγκαίρως και η UniCredit μπορεί απλώς να αφήσει την προσφορά της (ισχύει έως τις 23 Ιουλίου) να λήξει.
Στο τρίτο μέτωπο, αυτό της ασφαλιστικής Generali, ο διευθύνων σύμβουλος της UniCredit, που απέκτησε πρόσφατα το 6,7% της μεγαλύτερης ιταλικής ασφαλιστικής εταιρείας, απέκλεισε την περασμένη Τρίτη το ενδεχόμενο να κάνει η τράπεζα κίνηση για την ασφαλιστική, χαρακτηρίζοντας την τοποθέτησή της μια χρηματοοικονομική επένδυση, όρο με τον οποίο ωστόσο είχε περιγράψει παλαιότερα και την τοποθέτησή του στην Commerzbank.
