Η Ιταλία έχει αύριο μια ευκαιρία να απαλλαγεί από την υποβάθμιση των ομολόγων της στο επίπεδο σχεδόν των ομολόγων «σκουπιδιών». Η πρωθυπουργός Τζόρτζια Μελόνι και οι συνεργάτες της προσβλέπουν σε μια αναθεώρηση της βαθμολογίας από τη Moody’s, η οποία τον Αύγουστο του 2022 έθεσε το χρέος της Ιταλίας σε αρνητική προοπτική και στην τελευταία βαθμίδα επισκιάζοντας, έτσι, την εκλογή νίκη της. Απέσυρε μεν την απειλή της υποβάθμισης το επόμενο έτος, αλλά και πάλι η Moody’s παραμένει ο μοναδικός μεγάλος οίκος αξιολόγησης που διατηρεί τόσο χαμηλή βαθμολογία στην Ιταλία.
Η Ρώμη αδημονεί τώρα για το αποτέλεσμα, αλλά τα κυβερνητικά στελέχη αισιοδοξούν ότι η Ιταλία βρίσκεται σε σταθερό δρόμο προς την αναβάθμιση της πιστοληπτικής της ικανότητας τόσο από τη συγκεκριμένη εταιρεία όσο και από τις άλλες, είτε τώρα είτε σύντομα. Εκπρόσωπος του υπουργείου Οικονομικών δήλωσε ότι τα στοιχεία της Ιταλίας μιλούν από μόνα τους.
Πέραν της δικαίωσης για τη Μελόνι, ο συμβολισμός μιας αναβάθμισης σε μια θετική προοπτική ή ακόμη και σε υψηλότερη βαθμίδα θα είχε ιδιαίτερη βαρύτητα μία εβδομάδα αφ’ ότου η Moody’s υποβάθμισε τις ΗΠΑ, οδηγώντας σε άνοδο τις αποδόσεις των ομολόγων του αμερικανικού δημοσίου.
Μια τέτοια εξέλιξη θα αποτελέσει ορόσημο για μια πρωθυπουργία που έχει ήδη υπερβεί σε διάρκεια τον προκάτοχό της και συνοδεύεται από μιαν αίσθηση πολιτικής σταθερότητας σπάνια για την Ιταλία. Η Μελόνι και οι συνεργάτες της επέσπευσαν τη βελτίωση των δημόσιων οικονομικών της Ιταλίας δρομολογώντας τη μείωση του ελλείμματος κάτω από το όριο του 3% του ΑΕΠ μέσα στο επόμενο έτος. Η δημοσιονομική πειθαρχία της κυβέρνησης έχει επικροτηθεί από τους επενδυτές.
Το spread ανάμεσα στις αποδόσεις των δεκαετών ιταλικών ομολόγων και των γερμανικών βρίσκεται κάπου στις 100 μονάδες βάσης αυτές τις ημέρες, σαφώς χαμηλότερο από τα διπλάσια επίπεδα στα οποία βρισκόταν όταν η Μελόνι κέρδισε τις εκλογές το 2022. Την έχουν επικροτήσει και οι οίκοι αξιολόγησης. Η S&P Global Ratings αναβάθμισε αιφνιδιαστικά την Ιταλία τον περασμένο μήνα. Μάλλον προσανατολίζεται στην ίδια κίνηση και η Fitch Ratings, ενώ η DBRS Morningstar της έχει δώσει βαθμολογία τρεις βαθμίδες πάνω από το επίπεδο των ομολόγων «σκουπιδιών».
Στην πραγματικότητα, βέβαια, η Ιταλία αντιμετωπίζει ακόμη πολλά προβλήματα. Το χρέος της παραμένει υψηλό, πάνω από το 130% του ΑΕΠ της, και η Κομισιόν προέβλεψε προ ημερών ότι θα αρχίσει και πάλι να αυξάνεται. Και η οικονομία της αγωνίζεται να βρει τον βηματισμό της, ενώ η κυβέρνηση αναθεώρησε προς τα κάτω την πρόβλεψή της για ανάπτυξη στο 0,6% για το τρέχον έτος.
