Σε νέα εποχή εισήλθε από χθες η Λαϊκή ∆ημοκρατία της Κίνας, καθώς η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας μείωσε τα επιτόκια ενός έτους κάτω από το 1% για πρώτη φορά στην ιστορία της. Ενδέχεται, έτσι, οι αποταμιευτές να στρέψουν μεγαλύτερο μέρος των ιλιγγιωδών καταθέσεών τους, ύψους 160 τρισ. γουάν, δηλαδή 22 τρισ. δολ., στις μετοχές, προς ικανοποίηση του Πεκίνου, που το επιδιώκει εδώ και καιρό. Η οικονομική συγκυρία είναι, όμως, αρνητική και ενδεχομένως αποτρεπτική τόσο για τους ιδιώτες όσο και για τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα.
Στη μείωση των επιτοκίων προχώρησαν πέντε από τις μεγαλύτερες κινεζικές τράπεζες, μεταξύ των οποίων η Bank of China και η China Construction Bank, την ίδια ημέρα που η κεντρική τράπεζα της χώρας μείωσε το βασικό επιτόκιο δανεισμού. Τα επιτόκια καταθέσεων στην Κίνα μειώνονται σταδιακά εδώ και χρόνια, καθώς βρίσκονταν στο 3% πριν από μία δεκαετία και πάνω από το 10% τη δεκαετία του 1990. Βλέποντας το επιτόκιο ενός έτους κάτω από το 1%, ίσως οι καταθέτες να επηρεαστούν ψυχολογικά. Οι Κινέζοι αποταμιεύουν συστηματικά και τους τελευταίους 12 μήνες μέχρι τον Μάρτιο οι καταθέσεις των κινεζικών νοικοκυριών αυξήθηκαν κατά 10,3%, σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία της Λαϊκής Τράπεζας της Κίνας. Αντιπροσωπεύουν, έτσι, το 118% του κινεζικού ΑΕΠ.
Οι ιθύνοντες προσπαθούν εδώ και πολύ καιρό να πείσουν τους Κινέζους να αυξήσουν τις δαπάνες τους και έχουν προσπαθήσει με διάφορους τρόπους να τονώσουν την εμπιστοσύνη των καταναλωτών. Η πολιτική αυτή, όμως, ενέχει κινδύνους και συνεπάγεται προβλήματα τόσο για τις τράπεζες όσο και για τους καταναλωτές. Τα περιθώρια κέρδους των τραπεζών από τα επιτόκια και από τις αποδόσεις των μετοχών τους μειώνονται σταδιακά επειδή έχουν μειωθεί τα επιτόκια αλλά και γιατί έχει περιοριστεί η ζήτηση για δάνεια. Αν μειωθούν οι καταθέσεις μετά την τελευταία πτώση επιτοκίων, θα ενταθούν οι δυσκολίες των τραπεζών.
Επιπλέον, η κινεζική οικονομία των 18 τρισ. δολ. φλερτάρει με τον αποπληθωρισμό εδώ και αρκετό καιρό: ο δείκτης τιμών καταναλωτή τείνει να διολισθήσει σε αρνητικό έδαφος εδώ και περισσότερο από δύο χρόνια. Και ο εμπορικός πόλεμος που ξεκίνησε ο Ντόναλντ Τραμπ θέτει υπό αμφισβήτηση τον ρυθμό ανάπτυξης της κινεζικής οικονομίας. Η αλήθεια είναι, βέβαια, πως οι κινεζικές μετοχές πολλές φορές δεν ακολουθούν την πορεία της οικονομίας. Αν, πάντως, οι ιθύνοντες που χαράσσουν πολιτική στην Κίνα είχαν τη δυνατότητα να επιλέξουν ποια στιγμή θα πείσουν τους καταθέτες να μεταφέρουν μέρος των αποταμιεύσεών τους στα κινεζικά χρηματιστήρια, αυτή μάλλον θα ήταν η πιο ενδεδειγμένη περίοδος.
