Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα πρέπει πιθανότατα να μειώσει περαιτέρω τα επιτόκια και δεν θα πρέπει να αποκλείσει μια μεγαλύτερη μείωση, σύμφωνα με το μέλος του διοικητικού συμβουλίου Ολι Ρεν.
Παρότι η «διάχυτη αβεβαιότητα» που προέρχεται από τη γεωπολιτική και το εμπόριο απαιτεί από τους αξιωματούχους να διατηρούν ανοιχτό μυαλό για τα επόμενα βήματα, ο Ρεν προειδοποίησε ότι οι συνθήκες χρηματοδότησης έχουν καταστεί περιοριστικές και οι κίνδυνοι για την οικονομική ανάπτυξη έχουν αρχίσει να γίνονται ορατοί.
«Είναι πραγματικά σημαντικό να διατηρήσουμε πλήρη ελευθερία δράσης, πράγμα που σημαίνει ότι δεν θέτουμε συγκεκριμένα όρια λόγω ενός υποτιθέμενου ουδέτερου επιτοκίου και δεν αποκλείουμε a priori ούτε ένα συγκεκριμένο μέγεθος μείωσης των επιτοκίων», δήλωσε. «Αυτή είναι μια εποχή για ευέλικτη και ενεργή νομισματική πολιτική».
Οι αξιωματούχοι της ΕΚΤ τονίζουν την ανάγκη ευελιξίας μετά την έβδομη μείωση του επιτοκίου καταθέσεων την περασμένη εβδομάδα, το οποίο διαμορφώνεται πλέον στο 2,25%.
Μέχρι στιγμής, όλες αυτές οι κινήσεις έχουν γίνει κατά ένα τέταρτο της μονάδας και οι αναλυτές προβλέπουν ότι φέτος θα ακολουθήσει άλλη μία μείωση τέτοιου μεγέθους. Ωστόσο οι χρηματοπιστωτικές αγορές προβλέπουν πρόσθετη νομισματική χαλάρωση.
Οι traders αύξησαν ελαφρώς τα στοιχήματα για περαιτέρω μειώσεις των επιτοκίων της ΕΚΤ μετά τις δηλώσεις του Ρεν, ανεβάζοντας στο 92% την πιθανότητα μείωσης κατά 25 μ.β. στην επόμενη συνεδρίαση του Ιουνίου. Τα swaps δείχνουν χαλάρωση κατά 66 μονάδες βάσης μέχρι το τέλος του έτους, πράγμα που σημαίνει ότι προεξοφλούνται δύο ακόμη μειώσεις και υπάρχει πιθανότητα 64% για μια τρίτη.
Βασικό στοιχείο που θα καθορίσει εάν θα αποφασιστεί μια νέα μείωση ή μια παύση στη συνεδρίαση του Ιουνίου θα είναι οι νέες προβλέψεις του προσωπικού της ΕΚΤ για την οικονομία και τον πληθωρισμό. Στις τελευταίες προβλέψεις του Μαρτίου, η αύξηση των τιμών προβλεπόταν κατά μέσον όρο στο 1,9% το επόμενο έτος και στο 2% το 2026.
«Εάν τον Ιούνιο ο πληθωρισμός προβλέπεται να πέσει κάτω από τον στόχο μας για 2% μεσοπρόθεσμα, τότε η σωστή αντίδραση είναι να μειώσουμε περαιτέρω τα επιτόκια», τόνισε ο Ολι Ρεν σε συνέντευξή του στην Ουάσιγκτον την Τετάρτη.
Ο επικεφαλής της φινλανδικής κεντρικής τράπεζας, ο οποίος μίλησε στο περιθώριο της εαρινής συνόδου του ΔΝΤ, ανέφερε ότι ακόμη και αυτό να μη συμβεί, υπάρχουν λίγα καλά επιχειρήματα υπέρ ενός διαλείμματος.
«Πρέπει επίσης να εξετάσουμε τις προοπτικές ανάπτυξης και τις χρηματοπιστωτικές συνθήκες», είπε. Οι τελευταίες έχουν αυστηροποιηθεί λόγω της αναταραχής που προκάλεσε η εμπορική αντιπαράθεση της αμερικανικής κυβέρνησης με την Κίνα και τον υπόλοιπο κόσμο, ενώ ταυτόχρονα οι κίνδυνοι που είχαν εντοπιστεί τον Μάρτιο στο πλαίσιο των οικονομικών προβλέψεων της ΕΚΤ «έχουν σε γενικές γραμμές γίνει πραγματικότητα.
Σε αυτό το πλαίσιο η ΕΚΤ θα προβεί σε «συνολική αξιολόγηση και θα αποφασίσει για τα επιτόκια», είπε ο Ρεν. «Υπάρχει τόση διάχυτη αβεβαιότητα στον αέρα, που πρέπει να προχωρήσουμε από συνεδρίαση σε συνεδρίαση. Το αν μπορεί να εξεταστεί μια μεγαλύτερη μείωση κατά 50 μονάδες βάσης εξαρτάται από τις προοπτικές του πληθωρισμού μεσοπρόθεσμα και από το πόσο χειρότερες ή καλύτερες θα είναι οι προοπτικές της ανάπτυξης».
