Οι αποδόσεις των ομολόγων του αμερικανικού δημοσίου σημείωσαν άνοδο χθες, καθώς οι επενδυτές πούλησαν μαζικά το αμερικανικό χρέος που συνήθως αντιμετωπίζεται ως ασφαλές καταφύγιο. Στη Βρετανία μια τέτοια παρατεταμένη κατάσταση το 2022 οδήγησε στην πτώση της τότε πρωθυπουργού Λιζ Τρας, που θα μείνει, έτσι, στη μνήμη των Βρετανών για τη βραχύτερη πρωθυπουργική θητεία στην Ιστορία της χώρας.
Οι παραλληλισμοί ανάμεσα στον πρόεδρο Τραμπ και την πρώην πρωθυπουργό της Βρετανίας Λιζ Τρας γίνονται ολοένα και πιο κραυγαλέοι. Η κ. Τρας προκάλεσε αναταραχή στις αγορές το φθινόπωρο του 2022 επειδή είχε προτείνει σαρωτικές φοροαπαλλαγές και μειώσεις φόρων, που σχεδίαζε να χρηματοδοτήσει με εκτεταμένο δανεισμό του κράτους. Η κ.Τρας έχασε τελικά το παιχνίδι και την πρωθυπουργία εξαιτίας της εκτεταμένης ανησυχίας για τον κίνδυνο μιας χρηματοπιστωτικής κρίσης, επειδή είχαν εκτοξευθεί οι αποδόσεις των ομολόγων του βρετανικού δημοσίου. Και τώρα αρχίζουν να ανεβαίνουν οι αποδόσεις των ομολόγων του αμερικανικού δημοσίου.
Χθες τις ώρες που άρχισαν να τίθενται σε ισχύ οι τελευταίοι δασμοί του προέδρου Τραμπ, συμπεριλαμβανομένων εκείνων στα κινεζικά προϊόντα που υπερβαίνουν το 100%, η απόδοση των δεκαετών ομολόγων του αμερικανικού δημοσίου έφθανε στο 4,5%, καταγράφοντας άνοδο από το 3,9% στο οποίο βρισκόταν προ ολίγων ημερών. Η απόδοση του 30ετούς βρέθηκε για λίγο πάνω από το 5%. Οι αποδόσεις των ομολόγων του αμερικανικού δημοσίου είναι σε γενικές γραμμές σε χαμηλότερα επίπεδα από εκείνα στα οποία βρίσκονταν κατά την ορκωμοσία του Τραμπ. Αν, όμως, συνεχιστούν οι μαζικές πωλήσεις τους, τότε θα εξαλειφθεί η διαφορά ανάμεσα στην αντίδραση που έχει τώρα η αγορά στους δασμούς του Τραμπ και σε εκείνη που είχε όταν η κ. Τρας ανακοίνωσε φοροαπαλλαγές. Οταν ανακοίνωσε τους δασμούς ο Αμερικανός πρόεδρος, αρχικά οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων υποχώρησαν, μολονότι την ίδια στιγμή το χρηματιστήριο κατέγραφε απώλειες και το δολάριο αποδυναμωνόταν.
Η αντίδραση αυτή αντανακλούσε τις προσδοκίες για επιβράδυνση της ανάπτυξης, αλλά ταυτοχρόνως υπενθύμιζε την παραδοσιακή ιδιότητα της αμερικανικής αγοράς ομολόγων του δημοσίου που αποτελούν ασφαλή καταφύγια για τους επενδυτές σε περιόδους κρίσης. Τώρα ορισμένοι οικονομικοί αναλυτές εκτιμούν πως αυτό το ασφαλές καταφύγιο για τους επενδυτές ίσως αρχίσει να παραπαίει. Σε ακραία περίπτωση, κάτι τέτοιο θα εντείνει την πίεση στη Federal Reserve για να παρέμβει. Να κάνει δηλαδή ακριβώς αυτό που έκανε η Τράπεζα της Αγγλίας το 2022 προκειμένου να θωρακίσει τη βρετανική αγορά ομολόγων. Στη Βρετανία τα δραματικά αυτά γεγονότα εξώθησαν την κ. Τρας σε ανάκληση των φοροαπαλλαγών και έτσι υποχώρησε η αναταραχή στην αγορά. Καταστράφηκε, όμως, η αξιοπιστία της κ. Τρας, που εξωθήθηκε σε παραίτηση έπειτα από 44 ημέρες στον πρωθυπουργικό θώκο. Ο κ. Τραμπ, αντιθέτως, δεν έχει δείξει κανένα σημάδι πως σχεδιάζει να ανακαλέσει τους δασμούς και μέχρι στιγμής δεν φαίνεται να διαθέτει κανείς τους πολιτικούς μοχλούς για να τον εξαναγκάσει να το κάνει.
