Σε έναν αναπάντεχο κερδισμένο της προσπάθειας του Αμερικανού προέδρου Ντόναλντ Τραμπ να αναμορφώσει το διεθνές εμπόριο και την παγκόσμια οικονομική τάξη πραγμάτων εξελίσσεται το ευρώ.
Το κοινό ευρωπαϊκό νόμισμα εκτινάχθηκε αυτή την εβδομάδα στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων έξι μηνών έναντι του δολαρίου, ενώ την Πέμπτη σημείωσε τη μεγαλύτερη ενδοσυνεδριακή του άνοδο από το 2015, αφότου ο Τραμπ ανακοίνωσε πιο επιθετικούς από ό,τι αναμενόταν δασμούς. Το ευρώ σημείωσε ράλι έως και 2,7% την Πέμπτη, πριν να κλείσει τη συνεδρίαση με άνοδο 1,8%.
Οι αναλυτές της Citigroup αναβάθμισαν τις προβλέψεις τους για το ευρώ, ενώ τα options μαρτυρούν ότι οι traders έγιναν θετικοί απέναντι στο κοινό νόμισμα, σε ορίζοντα ενός έτους, για πρώτη φορά εδώ και τέσσερα χρόνια.
Πρόκειται για μια πλήρη ανατροπή του σκηνικού σε σχέση με πριν από δύο μήνες, όταν πολλοί προέβλεπαν ότι το ευρώ θα έπεφτε στα επίπεδα της απόλυτης ισοτιμίας του ένα προς ένα με το δολάριο, καθώς οι δασμοί θα ανάγκαζαν την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα να μειώσει τα επιτόκια πιο επιθετικά.
Τώρα, οι επενδυτές ανησυχούν περισσότερο ότι οι πολιτικές του Τραμπ θα βλάψουν την οικονομία των ΗΠΑ και θα αντιστρέψουν τις σημαντικές εισροές που σημειώθηκαν στις αμερικανικές επενδύσεις τα τελευταία χρόνια.
«Το ευρώ θα είναι, πιθανότατα, ένας από τους σημαντικότερους κερδισμένους από την επιβράδυνση ή την αντιστροφή αυτών των εισροών, λόγω της συμμετοχής σε αυτές επενδυτών της Ευρωζώνης», είπε στο Bloomberg ο Dominic Bunning, στρατηγικός αναλυτής της Nomura, εκτιμώντας ότι υπάρχει «περιθώριο για μια διαρθρωτική αναπροσαρμογή» που θα ωφελήσει το κοινό νόμισμα.
Ανατροπή σκηνικού με τους αναλυτές να αναβαθμίζουν τις προβλέψεις τους για το κοινό ευρωπαϊκό νόμισμα.
Μέχρι στιγμής, οι δασμοί του Τραμπ έχουν πλήξει περισσότερο τις αμερικανικές αγορές, ενώ έχουν ανατρέψει και τον κανόνα που θέλει το δολάριο να αποτελεί ένα ελκυστικό ασφαλές καταφύγιο σε εποχές αναταραχών.
Ενας από τους λόγους είναι η ανατροπή των προσδοκιών για τις μειώσεις επιτοκίων από την ΕΚΤ και τη Federal Reserve.
«Ενας αυξανόμενος κίνδυνος ύφεσης στις ΗΠΑ θα αναγκάσει τη Fed να χαλαρώσει πιο επιθετικά τη νομισματική της πολιτική και το δολάριο παραμένει περίπου 15% υπερτιμημένο με βάση τα μοντέλα μας», λέει ο Luca Paolini, στρατηγικός αναλυτής της Pictet Asset Management.
Ομως η τύχη του ευρώ είχε αρχίσει να αλλάζει από τον περασμένο μήνα, όταν η Γερμανία αποφάσισε να αυξήσει τις δαπάνες της για άμυνα και υποδομές, πυροδοτώντας προσδοκίες ότι η δραστηριότητα αυτή θα στηρίξει την ευρωπαϊκή οικονομία μπροστά στο κόστος των δασμών.
Ασφαλώς, η γρήγορη άνοδος του ευρώ αφήνει πολλούς να περιμένουν μια διόρθωση. Επίσης, υπάρχουν ανησυχίες για το πόσο αποτελεσματικοί θα είναι οι Ευρωπαίοι αξιωματούχοι στην προσπάθειά τους να προστατεύσουν την οικονομία της περιοχής, με δεδομένες τις γνωστές διχογνωμίες και τις δυσκολίες στη διαδικασία λήψης αποφάσεων.
Ακόμη κι αν η Ευρώπη, όμως, τραυλίζει στην απάντησή της, η αξιοπιστία της διαδικασίας λήψης αποφάσεων των ΗΠΑ βρίσκεται επίσης υπό αμφισβήτηση. Ο μαθηματικός τύπος τον οποίο χρησιμοποίησε ο Τραμπ για τον υπολογισμό των δασμών εξέπληξε τους οικονομολόγους και αμφισβητήθηκε ευρέως. Οι αναλυτές της Deutsche Bank προειδοποίησαν για μια κρίση εμπιστοσύνης στο δολάριο.
«Αυτή είναι μια ευκαιρία που παρουσιάζεται μια φορά τη δεκαετία για μια ανάκαμψη του ευρώ», είπε η Meera Chandan, αναλύτρια της JP Morgan στο Bloomberg. «Μόλις οι αυξημένες δημοσιονομικές δαπάνες αρχίσουν να φαίνονται στους αριθμούς της ανάπτυξης, κάτι που θα γίνει στο δεύτερο εξάμηνο, θα έχουμε δυνητικά μια χρονική περίοδο όπου η Ευρώπη θα μπορούσε να ξεπεράσει τις ΗΠΑ». Η αναλύτρια βλέπει το ευρώ μεταξύ των 1,14 και 1,16 δολαρίων μέχρι το τέλος του έτους.
