Τις αγορές της Ασίας και των χωρών του Κόλπου «ξεκλειδώνει» η επενδυτική βαθμίδα που έδωσε η Moody’s στην Ελλάδα, ενώ αναμένεται να φέρει σημαντικές περαιτέρω εισροές έως και 8 δισ. ευρώ στα ελληνικά ομόλογα και μείωση του ελληνικού spread, της διαφοράς δηλαδή του κόστους δανεισμού της Ελλάδας με αυτό της Γερμανίας.
Πέραν λοιπόν της συμβολικής σημασίας που έχει η κίνηση της Moody’s, καθώς έκλεισε έναν κύκλο της κρίσης αφού η Ελλάδα έχει βγάλει πλέον από πάνω της όλες τις «ταμπέλες» του junk, η απόφαση να επιστρέψει και αυτή τη χώρα στο γκρουπ των «επενδύσιμων» χωρών έχει και ουσιαστική θετική επίπτωση: αυξάνει το κοινό των ελληνικών assets σε αγορές οι οποίες μέχρι σήμερα δεν «κοιτούσαν» Ελλάδα και άρα αυξάνει τα κεφάλαια που θα εισρεύσουν στην ελληνική αγορά.
Ηδη στην πρόσφατη έξοδο της Ελλάδας στις αγορές, την προηγούμενη εβδομάδα, με το «άνοιγμα» δύο υφιστάμενων τίτλων (το 15ετές ομόλογο που εκδόθηκε το 2023 και το 30ετές του 2024), με παράλληλη ανταλλαγή δύο ομολόγων που έληγαν το 2026, σημαντικό μέρος των 430 συνολικά επενδυτών που κατέθεσαν το ρεκόρ των 56,5 δισ. ευρώ συνολικών προσφορών ήταν νέοι επενδυτές. Ειδικότερα, υπήρξε σημαντική ζήτηση από καινούργια ασφαλιστικά και συνταξιοδοτικά ταμεία, ασφαλιστικές εταιρείες, κεντρικές τράπεζες από χώρες που συνήθως δεν συμμετείχαν σε ελληνικές εκδόσεις, ενώ για πρώτη φορά μετά πάρα πολλά χρόνια υπήρξε και επενδυτής από την Κορέα. Παράλληλα, αυξημένη ήταν η ζήτηση, σε σχέση με το παρελθόν, επενδυτών από Ολλανδία, Πορτογαλία, Νορβηγία και Ισπανία. Αυτή η αυξημένη και νέα ζήτηση ήρθε και με βάση την προσδοκία ότι αργά ή γρήγορα και η Moody’s θα έδινε την επενδυτική βαθμίδα στην Ελλάδα.
Οπως αναφέρουν στην «Κ» αρμόδιες πηγές, το πιο σημαντικό είναι ότι η αναβάθμιση από τη Moody’s, που είναι μαζί με την S&P ο μεγαλύτερος οίκος και αυτός τον οποίο «κοιτούν» περισσότερο οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές, ανοίγει την προοπτική ώστε να επενδύσουν σε ελληνικά ομόλογα Ασιάτες επενδυτές και επενδυτές των χωρών του Κόλπου. Τα επενδυτικά κεφάλαια σε Ιαπωνία, Κορέα, Χονγκ Κονγκ και Σιγκαπούρη, για παράδειγμα, έχουν τεράστιο μέγεθος και μια μικρή δική τους επένδυση στη μικρή αγορά των ελληνικών assets θα έχει τεράστιο αντίκτυπο.
Η αναβάθμιση αυτή της Moody’s, όπως εκτιμάται, θα φέρει νέες εισροές 4-8 δισ. ευρώ στα ελληνικά ομόλογα λόγω και του ότι οι ελληνικοί τίτλοι θα μπουν σε περισσότερους διεθνείς δείκτες ομολόγων, ενώ το ελληνικό spread, το οποίο κινείται γύρω στις 80 μονάδες βάσης σήμερα και σε επίπεδα 2007-2008, θα συμπιεστεί περαιτέρω κατά 20 μ.β. τουλάχιστον και θα κινηθεί στις 60 μ.β. έναντι του γερμανικού 10ετούς ομολόγου σε βάθος 10-12 μηνών.
Η ταχεία βελτίωση των δημοσιονομικών της Ελλάδας και βεβαίως η υπεραπόδοση των στόχων ήταν από τις βασικές κινητήριες δυνάμεις πίσω από την απόφαση της Moody’s, ενώ η Ελλάδα «φροντίζει» ώστε η τροχιά των αναβαθμίσεων να συνεχιστεί. Ηδη οι DBRS και Scope Ratings βαθμολογούν τη χώρα ένα σκαλοπάτι πάνω από την επενδυτική βαθμίδα και οι περαιτέρω καλές επιδόσεις στα δημοσιονομικά αναμένεται να ωθήσουν και τους υπόλοιπους οίκους να κάνουν ανάλογη κίνηση. Το γεγονός ότι, όπως προανήγγειλε ο απερχόμενος υπουργός Εθνικής Οικονομίας και αντιπρόεδρος της κυβέρνησης Κωστής Χατζηδάκης, τα νέα επίσημα στοιχεία θα δείξουν ότι το 2024 έχει καταγραφεί πρωτογενές πλεόνασμα 3,5% του ΑΕΠ και κυρίως ότι η Ελλάδα κατέγραψε συνολικό και απόλυτο πλεόνασμα της τάξεως του 0,2% του ΑΕΠ, δηλαδή το ετήσιο πλεόνασμα ήταν υψηλότερο από τις πληρωμές τόκων, με εκτιμήσεις να μιλούν ακόμη και για 0,5% του ΑΕΠ, αποτελεί άλλο ένα πολύ ισχυρό σήμα για τις αγορές και τους οίκους.
