Τη μεγάλη επιστροφή του στα επιχειρηματικά δρώμενα της χώρας, ως ένα από τα σημαντικά success stories ανάκαμψης μετά την οικονομική κρίση της περασμένης δεκαετίας, πραγματοποιεί αυτήν την περίοδο ο κλάδος των κατασκευών. Η εξέλιξη αυτή πιστοποιείται όχι μόνο από τους ισολογισμούς των εισηγμένων που ενισχύονται συνεχώς, όσο και από τις αποτιμήσεις τους στο χρηματιστηριακό «ταμπλό», αλλά και το σημαντικό επενδυτικό ενδιαφέρον όχι μόνο από εγχώριους και ξένους θεσμικούς επενδυτές, αλλά και από ιδιώτες επενδυτές. Οι ισχυρές προοπτικές μελλοντικής ανάπτυξης αποτυπώνονται και από τις συνεχείς θετικές εκθέσεις των χρηματιστηριακών αναλυτών, που συστήνουν την αγορά των μετοχών των κατασκευαστικών ομίλων, προβλέποντας σημαντικές μελλοντικές υπεραξίες.
Aktor
Εν τω μεταξύ, παρατηρείται και σημαντική επενδυτική κινητικότητα από τους ίδιους τους ομίλους, που επιχειρούν να επωφεληθούν από τη θετική συγκυρία. Στο πλαίσιο αυτό, ο όμιλος Aktor (πρώην Intrakat), μετά την ενεργοποίηση του ιδιαίτερα φιλόδοξου επενδυτικού προγράμματος, ύψους 2 δισ. ευρώ, το περασμένο φθινόπωρο, εισήλθε πριν από μερικές ημέρες και σε αποκλειστικές συζητήσεις με τον όμιλο Ελλάκτωρ, με αντικείμενο την εξαγορά της θυγατρικής του, «Ακτωρ Παραχωρήσεις». Εφόσον εξασφαλίσει και τη συγκεκριμένη εταιρεία, η Aktor θα έχει κατορθώσει να δημιουργήσει έναν πολυσχιδή όμιλο, με επιμέρους κλάδους στις κατασκευές, την εκμετάλλευση και διαχείριση ακινήτων, τις ΑΠΕ και τις παραχωρήσεις. Ηδη πάντως και χωρίς την «Ακτωρ Παραχωρήσεις», ο κύκλος εργασιών το 2025 εκτιμάται ότι θα αυξηθεί κατά 33%, σε 1,6 δισ. ευρώ, ενώ το ανεκτέλεστο υπόλοιπο προβλέπεται να αγγίξει φέτος τα 6 δισ. ευρώ, σημειώνοντας επίσης άνοδο κατά 17,5%. Η εκτίμηση για τα λειτουργικά κέρδη EBITDA προβλέπει την επίτευξη επίδοσης 184 εκατ. ευρώ κατά το 2025. Το 2030 η διοίκηση προβλέπει ότι ο κύκλος εργασιών του ομίλου θα ανέλθει σε 3,2 δισ. ευρώ και τα λειτουργικά κέρδη EBITDA σε 430 εκατ. ευρώ.
1,6 δισ. ευρώ αναμένεται να φτάσει ο κύκλος εργασιών της Aktor, ενώ το ανεκτέλεστο υπόλοιπο του ομίλου προβλέπεται να αγγίξει τα 6 δισ. ευρώ, σημειώνοντας άνοδο κατά 17,5%.
ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ
Ετος-ορόσημο μπορεί να θεωρηθεί το 2024 για τον όμιλο ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, καθώς κυριάρχησε στους διαγωνισμούς έργων και συμβάσεων παραχώρησης, εξασφαλίζοντας τη διαχείριση της Αττικής Οδού, της Εγνατίας Οδού και πιο πρόσφατα και του ΒΟΑΚ (τμήμα Χανιά – Ηράκλειο). Ταυτόχρονα, ολοκλήρωσε την αποεπένδυση από την ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή, σε μια από τις μεγαλύτερες συμφωνίες των τελευταίων ετών, ύψους άνω των 2 δισ. ευρώ. Πλέον ο τομέας των παραχωρήσεων θα αποτελέσει την «ατμομηχανή» των μελλοντικών εσόδων και κερδών του ομίλου ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ. Με βάση πρόσφατη ανάλυση της Wood, για το 2025 προβλέπονται λειτουργικά κέρδη 596 εκατ. ευρώ, από 423 εκατ. ευρώ το 2024, αλλά και 800 εκατ. ευρώ το 2028. Αντιστοίχως, τα καθαρά κέρδη του ομίλου αναμένεται να αυξηθούν σε 146 εκατ. ευρώ το 2025 (από 141 εκατ. ευρώ), ξεπερνώντας τα 200 εκατ. ευρώ το 2028. Η Wood αυξάνει την τιμή-στόχο της μετοχής της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ σε 27 ευρώ, από 18 ευρώ, αναγνωρίζοντας περιθώριο ανόδου 48%.
569 εκατ. ευρώ λειτουργικά κέρδη το 2025, από 423 εκατ. ευρώ το 2024, αλλά και 800 εκατ. ευρώ το 2028, «βλέπει» η Wood για τη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ.
Αβαξ
Θετικές προδιαγράφονται και οι προοπτικές του ομίλου Αβαξ, με την Edison να προχωράει επίσης σε αύξηση της τιμής-στόχου της μετοχής της εταιρείας σε 4 ευρώ, από 3 ευρώ, προβλέποντας περιθώριο ανόδου 88%. Η αναβάθμιση έρχεται σε συνέχεια της προς τα πάνω αναπροσαρμογής του περιθωρίου EBITDA από την κατασκευή. Με βάση τους αναλυτές, ο κύκλος εργασιών της «Αβαξ» θα ξεπεράσει τα 600 εκατ. ευρώ το 2024 και τα 750 εκατ. ευρώ το 2025, ενώ τα λειτουργικά κέρδη EBITDA αναμένεται να υπερβούν τα 100 εκατ. ευρώ το 2024 και τα 114 εκατ. ευρώ το 2025.
ΜΕΤΚΑ
Αύξηση του κύκλου εργασιών κατά 103% σε 254 εκατ. ευρώ και των λειτουργικών κερδών EBITDA κατά 177% σε 50 εκατ. ευρώ, σημείωσε κατά τη χρήση του 2024 η ΜΕΤΚΑ, του ομίλου Metlen, ξεπερνώντας τις προβλέψεις. Σημαντική άνοδο, μαζί με τα προς υπογραφή έργα, καταγράφει και το ανεκτέλεστο υπόλοιπο, το οποίο πλέον αγγίζει τα 1,4 δισ. ευρώ, ενώ ενισχύεται συνεχώς με νέες προσθήκες. Πριν από μερικές ημέρες, έγινε γνωστό ότι η εταιρεία ήταν η μοναδική που υπέβαλε προσφορά για την αποκατάσταση του διπλού στεγάστρου του ΟΑΚΑ. Πρόκειται για έργο ύψους 78 εκατ. ευρώ, που υλοποιείται από τη Μονάδα Συντονισμού Στρατηγικών Συμβάσεων (ΜΣΣΣ) του πρώην ΤΑΙΠΕΔ και νυν Υπερταμείου. Η ΜΕΤΚΑ έχει αναλάβει και μία από τις εργολαβίες για την αποκατάσταση των υποδομών της Θεσσαλίας. Πρόκειται για το έργο της αποκατάστασης της διπλής σιδηροδρομικής γραμμής Αθηνών-Θεσσαλονίκης, από την έξοδο του Σ.Σ. Δομοκού έως την είσοδο του Σ.Σ. Κραννώνα, ένα έργο με προϋπολογισμό 173,6 εκατ. ευρώ.
