Μία από τις πιο σημαντικές εβδομάδες εδώ και χρόνια είναι αυτή που κλείνει για την Ευρώπη, καθώς η ιστορική στροφή της Γερμανίας έπειτα από την εγκατάλειψη της εμμονής της με τη λιτότητα, αλλά και η πρωτοβουλία της Κομισιόν για την αμυντική ενίσχυση της ηπείρου δείχνουν ότι η περιοχή παίρνει επιτέλους τη μοίρα στα χέρια της. Οι επενδυτικοί οίκοι πιστεύουν ότι αυτή είναι μόνο η αρχή, άποψη με την οποία δείχνουν να συμφωνούν οι αγορές, όπου το trade του «αμερικανικού εξαιρετισμού» (US exceptionalism) δείχνει να αντιστρέφεται.
«Μπορεί να οδεύουμε προς μια γενναία νέα Ευρώπη», είπε στο Bloomberg η Μάντισον Φάλερ, στρατηγική αναλύτρια επενδύσεων της JPMorgan Private Bank. «Ενας νέος τρόπος δράσης αναδύεται, καθώς οι αξιωματούχοι δουλεύουν για να ορίσουν το μέλλον του μπλοκ με τους δικούς του όρους και δυνάμεις».
Οι κινήσεις στις αγορές είναι ενδεικτικές του διαφορετικού τρόπου με τον οποίο βλέπουν πλέον την Ευρώπη οι επενδυτές. Το ευρώ σημείωσε την καλύτερη εβδομάδα του από το 2009 και ο γερμανικός δείκτης DAX άγγιξε νέο ιστορικό υψηλό. Τα ομόλογα υποχώρησαν, με το γερμανικό 10ετές στη χειρότερη εβδομάδα του από το 1990. Κι αυτό γιατί οι αναλυτές σπεύδουν να αναβαθμίσουν τις προβλέψεις τους για την ανάπτυξη, τα εταιρικά κέρδη, τον κρατικό δανεισμό και τα επιτόκια, εγκαταλείποντας την έως πρόσφατα ευρέως διαδεδομένη άποψη ότι το ευρώ θα πέσει στο 1 προς 1 με το δολάριο.
Μάλιστα, σύμφωνα με τον επικεφαλής μακροοικονομικής ανάλυσης της Deutsche Bank, Τζιμ Ριντ, πιθανότατα οι διεθνείς επενδυτές δεν έχουν ακόμη κατανοήσει και «χωνέψει» πλήρως την τεράστια σημασία των εξελίξεων στην Ευρώπη. «Αυτή είναι μια σεισμική αλλαγή επικών διαστάσεων από τη Γερμανία και ίσως μόνο το γρήγορο χρήμα και οι πιο σβέλτοι επενδυτές έχουν αντιδράσει μέχρι στιγμής», σημειώνει ο Ριντ. Ενα πιθανό αποτέλεσμα, σύμφωνα με τη UBS, είναι ότι περισσότερο χρήμα θα παραμείνει στην Ευρώπη, καθώς οι καταναλωτές ανταποκρίνονται στις εκκλήσεις για «οικονομικό εθνικισμό». Αυτό σημαίνει ότι το ευρώ θα γίνει ένα όλο και πιο ελκυστικό νόμισμα αποθεματικών απέναντι στο δολάριο.
Αλλά και στο χρηματιστηριακό μέτωπο, η απόφαση της Γερμανίας να «ξεκλειδώσει» εκατοντάδες δισεκατομμύρια για επενδύσεις, θεωρείται σήμα για στροφή στις ευρωπαϊκές μετοχές. Ηδη ο DAX ενισχύεται κατά 18% από τις αρχές του έτους, την ώρα που ο S&P 500 σημειώνει πτώση. Ο αμυντικός τομέας, που ευνοείται ιδιαιτέρως από τις εξελίξεις, ενισχύεται κατά 69%. Η γερμανική Rheinmetall είδε τη μετοχή της να διπλασιάζεται.
Σύμφωνα με τη Citigroup, εφόσον αυτά τα σχέδια για επενδύσεις προχωρήσουν, οι ευρωπαϊκές επιχειρήσεις θα εμφανίσουν μέση ετήσια αύξηση των κερδών τους κατά 11% ετησίως έως το 2029, την ώρα που τα τελευταία χρόνια η κερδοφορία παρέμεινε περίπου στάσιμη. Οίκοι όπως οι Goldman Sachs και Mitsubishi UFJ Financial Group έχουν εγκαταλείψει τις προβλέψεις τους για ισοτιμία 1 προς 1 του ευρώ με το δολάριο. Τα hedge funds ποντάρουν ότι το ευρώ μπορεί να φτάσει στο 1,20 δολ. σε έξι μήνες, ενώ προηγουμένως κάποιοι το έβλεπαν ακόμη και κάτω από 0,95 δολ.
