Ο διευθύνων σύμβουλος της JPMorgan Chase & Co., Τζέιμι Ντίμον, δήλωσε ότι υπάρχουν ενδείξεις ότι η αμερικανική χρηματιστηριακή αγορά έχει υπερθερμανθεί. «Οι τιμές των περιουσιακών στοιχείων είναι κατά κάποιο τρόπο διογκωμένες», δήλωσε ο Ντίμον σε συνέντευξή του στο CNBC την Τετάρτη από το Παγκόσμιο Οικονομικό Φόρουμ στο Νταβός της Ελβετίας. «Χρειάζονται αρκετά καλά αποτελέσματα για να δικαιολογήσουν αυτές τις τιμές, και όλοι ελπίζουμε σε αυτό. Νομίζω ότι οι στρατηγικές υπέρ της ανάπτυξης βοηθούν να συμβεί αυτό, αλλά υπάρχουν αρνητικοί παράγοντες που ενδέχεται να μας εκπλήξουν».
Οι παρατηρήσεις του Ντίμον έρχονται την τρίτη ημέρα της δεύτερης προεδρικής θητείας του Ντόναλντ Τραμπ, με τη Wall Street να έχει επεκτείνει τα κέρδη της μετά την επανεκλογή του, καθώς τα στελέχη του χρηματοπιστωτικού τομέα τον θεωρούν πιο φιλικό προς τις επιχειρήσεις και την ανάπτυξη από τον προκάτοχό του.
Ο Ντίμον δήλωσε μετά τις εκλογές του Νοεμβρίου ότι πολλοί τραπεζίτες «χόρευαν στον δρόμο». Ο δείκτης S&P 500 σημείωσε άνοδο 4,6% μετά την εκλογή του Τραμπ.
Γενικά, οι επενδυτές είναι αισιόδοξοι για το δολάριο και τις αμερικανικές μετοχές και απαισιόδοξοι για όλα τα άλλα. Αυτό είναι το συμπέρασμα που έβγαλαν οι αναλυτές της Bank of America από τη δημοσκόπηση την οποία πραγματοποίησαν αυτόν τον μήνα, με τη συμμετοχή 214 επαγγελματιών επενδυτών με συνολικά υπό διαχείριση κεφάλαια 576 δισ. δολαρίων.
Η έρευνα της BofA διαπιστώνει ότι οι underweight θέσεις στα ομόλογα είναι οι υψηλότερες που έχουν καταγραφεί από τον Οκτώβριο του 2022, ενώ τα επίπεδα των μετρητών στα μεγάλα χαρτοφυλάκια παραμένουν στα χαμηλά επίπεδα του 3,9%.
Στο πλαίσιο αυτό, οι αναλυτές σημειώνουν ότι εάν οι ανησυχίες που εκφράζονται στην αγορά για τους δασμούς του Ντόναλντ Τραμπ και για αναταραχή στα ομόλογα αποδειχθούν αβάσιμες, τότε η ανάληψη ρίσκου θα ενισχυθεί και οι αγορές που έμειναν πίσω θα καλύψουν το χαμένο έδαφος.
Η BofA διαπιστώνει μια στροφή των επενδυτών από τις αμερικανικές μετοχές –οι οποίες ωστόσο παραμένουν πρώτη επιλογή των χαρτοφυλακίων– προς την Ευρώπη. Ειδικότερα, οι overweight θέσεις στις αμερικανικές μετοχές υποχώρησαν από το ρεκόρ 36% του Δεκεμβρίου στο 19% τον Ιανουάριο. Οι τοποθετήσεις των χαρτοφυλακίων στα χρηματιστήρια της Ευρωζώνης αυξήθηκαν κατά 26 ποσοστιαίες μονάδες, στη μεγαλύτερη μηνιαία αύξηση από τον Φεβρουάριο του 2015 και διαμορφώνονται σε 1% overweight.
Τα πιο απαισιόδοξα γεγονότα που θα έπλητταν τις αγορές, σύμφωνα με τους fund managers, μπορεί να είναι μια αναταραχή στα ομόλογα (36%), αυξήσεις επιτοκίων από τη Fed (31%) και ένας εμπορικός πόλεμος (30%).
Αντίθετα, οι πιο αισιόδοξες εξελίξεις που θα μπορούσαν να δώσουν ώθηση στις αγορές εντοπίζονται στην ανάπτυξη της Κίνας (38%), στις μειώσεις επιτοκίων από τη Fed (17%) και στην παραγωγικότητα της τεχνητής νοημοσύνης (16%).
