Το ποσό των 400 εκατ. ευρώ άντλησε χθες η Eurobank μέσω της έκδοσης ομολόγου της κατηγορίας μειωμένης εξασφάλισης (Tier II) με κουπόνι 4,25%. Η έκδοση υπερκαλύφθηκε κατά 5 φορές και συνέπεια της ισχυρής ζήτησης υπήρξε η μείωση της απόδοσης από την αρχική εκτίμηση στην περιοχή του 4,7%.
Στο πλαίσιο της χθεσινής έκδοσης προβλέπεται η δυνατότητα άντλησης επιπλέον 200 εκατ. ευρώ για την επαναγορά του τίτλου Tier II 10ετούς διάρκειας, που είχε εκδώσει τον Μάρτιο του 2023 η Ελληνική Τράπεζα με κουπόνι 10,25%. Η επαναγορά του τίτλου της Ελληνικής Τράπεζας υπαγορεύεται από την ανάγκη εξορθολογισμού του κόστους δανεισμού για τον όμιλο, στο πλαίσιο και της εν εξελίξει πλήρους απορρόφησης της κυπριακής τράπεζας. Ενδεικτική των συνεργειών που εξασφαλίζει η ένταξη της Ελληνικής Τράπεζας στον όμιλο της Eurobank ήταν η έκδοση τον Σεπτέμβριο του 2024 τίτλου υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας (senior preferred), ύψους 100 εκατ. ευρώ, με κουπόνι 4%.
Η Eurobank ελέγχει πλέον το 93,47% και επίκειται η δημόσια προσφορά για την εξαγορά και του υπόλοιπου ποσοστού και τη διαγραφή της μετοχής της από το Χρηματιστήριο Κύπρου. Η απόκτηση της Ελληνικής Τράπεζας δημιουργεί νέες κεφαλαιακές ανάγκες για την κάλυψη των ελάχιστων απαιτήσεων για τα ίδια κεφάλαια και τις επιλέξιμες υποχρεώσεις (Minimum Requirement for own Funds and Eligible Liabilities), γνωστών ως MREL. Με βάση τα στοιχεία του γ΄ τριμήνου ο δείκτης MREL της Eurobank είχε διαμορφωθεί στο 29%, ικανοποιώντας ένα χρόνο νωρίτερα την απαίτηση για δείκτη 28%, στόχος ωστόσο που αναπροσαρμόζεται για τη χρηματοδότηση της εξαγοράς. Η τιμή ανταλλαγής προς τους ομολογιούχους της Ελληνικής Τράπεζας έχει οριστεί στα 119,5 ευρώ και η ημερομηνία για την έναρξη της διαδικασίας επαναγοράς των τίτλων της Ελληνικής ξεκινάει από σήμερα και θα διαρκέσει 5 ημέρες.
Περαιτέρω, η έκδοση του νέου ομολόγου των 400 εκατ. ευρώ είναι μέρος της πολιτικής για την ανάκληση του ομολόγου Tier II, που είχε συναφθεί με το ελληνικό Δημόσιο το 2017. Η διοίκηση έχει ήδη προχωρήσει σε δύο εκδοτικές κινήσεις ύψους 600 εκατ. ευρώ για τη μερική αναπλήρωση του τίτλου στα κεφάλαιά της –η πρώτη τον Νοέμβριο του 2022 και η δεύτερη τον Ιανουάριο του 2024–, καλύπτοντας εκείνο το μέρος που απομείωνε τα εποπτικά της κεφάλαια και η υποκατάσταση του τίτλου αναμένεται εντός του 2025. Υπενθυμίζεται ότι με βάση τους εποπτικούς κανόνες, η συνεισφορά του Tier II ομολόγου στα κεφάλαια απομειώνεται σταδιακά μετά την 5ετία και μόνο ένα τμήμα του προσμετράται στα κεφάλαια. Ο νέος τίτλος Tier II είναι διάρκειας 10 ετών, με δυνατότητα ανάκλησης στην 5ετία. Είχε προηγηθεί στις αρχές Δεκεμβρίου η έκδοση senior preferred ομολόγου, ύψους 600 εκατ. ευρώ, με τοκομερίδιο 3,30%.
