Σημαντική χρονιά αποτέλεσε το 2024 για τις εξαγορές και συγχωνεύσεις επιχειρήσεων, από τις οποίες οι μεγαλύτερες μόνο έχουν αξία περίπου 6,7 δισ. ευρώ έναντι 5,9 δισ. ευρώ το 2023, σύμφωνα με μελέτη της ελεγκτικής PwC.
Το μέγεθος θα ήταν πολύ μεγαλύτερο και θα συνιστούσε ιστορικό ρεκόρ, εάν λαμβάνονταν υπόψη οι ομολογιακές εκδόσεις των συστημικών τραπεζών, οι ιδιωτικοποιήσεις (π.χ. παραχώρηση Αττικής Οδού), οι αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου, όπως και μικρότερα deals αξίας εκατομμυρίων.
Οι συναλλαγές τροφοδοτούν την περαιτέρω συγκέντρωση κλάδων με πολλούς μικρούς και μεσαίους παίκτες, όπως η τεχνολογία και το λιανεμπόριο, ενώ η ενέργεια αποτελεί τον ισχυρότερο «μαγνήτη» επενδύσεων.
Στις συγχωνεύσεις και εξαγορές (Σ&Ε) ποσοστών άνω του 33% της περασμένης χρονιάς, η μεγαλύτερη προέρχεται από την ενέργεια με πρωταγωνίστρια την ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή. Το 70% της ελληνικής ενεργειακής εταιρείας περιήλθε υπό τον έλεγχο της αραβικής Masdar, με τη συμφωνία των δύο μερών, σε τιμή 20 ευρώ ανά μετοχή, να αποτιμά την επιχειρηματική αξία της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακής στα 3,2 δισ. ευρώ. Πρόκειται για τη μεγαλύτερη συναλλαγή στον τομέα της ενέργειας στην ιστορία του Χρηματιστηρίου Αθηνών και μία από τις μεγαλύτερες στον κλάδο των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας στην Ε.Ε. Σήμερα, η ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή λειτουργεί έργα εγκατεστημένης ισχύος 1,2 GW, ενώ η Masdar στοχεύει σε 10 GW εγκατεστημένης ισχύος ανανεώσιμης ενέργειας παγκοσμίως έως το 2030.
Παραμένοντας στον τομέα της ενέργειας, πέρυσι η Motor Oil κατέληξε σε συμφωνία με τον όμιλο Ελλάκτωρ για την απόκτηση, έναντι τιμήματος 114,7 εκατ. ευρώ, του 94,44% της θυγατρικής του Ηλέκτωρ που δραστηριοποιείται στη διαχείριση απορριμμάτων. Η συναλλαγή, που αναμένεται να ολοκληρωθεί το πρώτο τρίμηνο της φετινής χρονιάς με την αναμενόμενη εξασφάλιση έγκρισης της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, ισχυροποιεί περαιτέρω τη θέση της Motor Oil στην αγορά διαχείρισης απορριμμάτων, καθιστώντας την έναν από τους μεγαλύτερους ομίλους στον συγκεκριμένο κλάδο στην ευρύτερη Νοτιοανατολική Ευρώπη με δραστηριότητα και σε χώρες όπως η Γερμανία.
Τρεις εβδομάδες πριν εκπνεύσει το 2024, η HELLENiQ ENERGY ανακοίνωσε ότι αποκτά από την ιταλική Edison τον πλήρη έλεγχο της εταιρείας ηλεκτρικού ρεύματος και φυσικού αερίου Elpedison, εξαγοράζοντας το ποσοστό του 50% που δεν της ανήκε. Το τίμημα για την απόκτηση του 50% της Elpedison από τον ελληνικό ενεργειακό όμιλο ανέρχεται σε 164 εκατ. ευρώ συν αναπροσαρμογές ύψους έως 31 εκατ. ευρώ, που σχετίζονται με ισολογιστικά στοιχεία και ταμειακά διαθέσιμα. Η ολοκλήρωση της συναλλαγής τοποθετείται μέσα στο πρώτο εξάμηνο του 2025. Σε παράλληλο χρόνο, η HELLENiQ ENERGY προχώρησε, έναντι αρχικού τιμήματος 208 εκατ. ευρώ, στην πώληση και μεταβίβαση στο ΤΑΙΠΕΔ του 35% των μετοχών που κατείχε στη ΔΕΠΑ Εμπορίας. Τα deals του ενεργειακού ομίλου περιλαμβάνουν και την απόκτηση από τη βρετανική Lightsource Renewable Energy χαρτοφυλακίου φωτοβολταϊκών έργων στην Κοζάνη, συνολικής ισχύος 110 MW.
Ενας ακόμη ενεργειακός όμιλος, η ΔΕΗ, ολοκλήρωσε, ενάμιση μήνα πριν από το τέλος του 2024, την απόκτηση του χαρτοφυλακίου των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας της Evryo Group στη Ρουμανία, η οποία ελέγχεται από τη Macquarie Asset Management. Το deal, ύψους 700 εκατ. ευρώ, υπολογίζεται πως θα προσθέσει στη ΔΕΗ κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (Ebitda) 100 εκατ. ευρώ. Με την απόκτηση επιπλέον 629 MW, η συνολική εγκατεστημένη ισχύς της ΔΕΗ στη Ρουμανία σχεδόν διπλασιάζεται, γεγονός που ενισχύει την ανάπτυξη του ομίλου στην περιοχή και διαφοροποιεί τις δραστηριότητές του στις ΑΠΕ. Η ΔΕΗ έχει προχωρήσει και στη σύναψη συμφωνίας-πλαισίου συνεργασίας με τους ομίλους Κοπελούζου και Σαμαρά με τριπλό αντικείμενο. Πρώτον, την εξαγορά χαρτοφυλακίου ανανεώσιμων πηγών ενέργειας σε λειτουργία, ισχύος 66,6 MW. Δεύτερον, την απόκτηση χαρτοφυλακίου ΑΠΕ υπό ανάπτυξη ισχύος έως 1,7 GW (θα αναπτύξει από κοινού με τους δύο ομίλους). Και τρίτον, την εξαγορά 20% στην Ηλεκτροπαραγωγή Αλεξανδρούπολης Α.Ε., η οποία αναπτύσσει μονάδα συνδυασμένου κύκλου με καύσιμο φυσικό αέριο 840 MW και στην οποία η ΔΕΗ κατέχει ήδη πλειοψηφικό ποσοστό (51%). Η συναλλαγή για το χαρτοφυλάκιο αντιστοιχεί σε αξία επιχείρησης (Enterprise Value) 111 εκατ. ευρώ.
Οι επενδύσεις σε τρόφιμα, πληροφορική
Στον τραπεζικό κλάδο, το deal που έχει τις ρίζες του στο 2023, αλλά ολοκληρώθηκε το 2024, αφορά τη συγχώνευση της Παγκρήτιας με την Attica Bank, δημιουργώντας την πέμπτη μεγαλύτερη τράπεζα στην Ελλάδα με ενεργητικό 10 δισ. ευρώ. Το νέο τραπεζικό ίδρυμα ενισχύθηκε με ρευστότητα 735 εκατ. ευρώ μέσω αύξησης κεφαλαίου και έκδοσης τίτλων μετοχών (warrants).
Στον ασφαλιστικό κλάδο, ο όμιλος Intracom εξαγόρασε από τον Νικόλαο Μακρόπουλο την Ευρώπη Ασφαλιστική προς 46,55 εκατ. ευρώ.
Στον κλάδο των τροφίμων, η σοκολατοβιομηχανία ΙΟΝ εξαγόρασε το 75% της καραμελοποιίας «Λάβδας» με το συνολικό τίμημα –συμπεριλαμβανομένης της απόκτησης αντίστοιχου ποσοστού στην εταιρεία ζαχαρωδών προϊόντων Olympic Hermes– να διαμορφώνεται σε 22,5 εκατ. ευρώ. Επίσης, το Latsco Family Οffice, συμφερόντων Μαριάννας Ι. Λάτση, απέκτησε το 30% της εταιρείας Eurocatering A.E. (Φρεσκούλης).
3,2 δισ. ευρώ αποτιμήθηκε η επιχειρηματική αξία της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακής, της οποίας το 70% περιήλθε υπό τον έλεγχο της Masdar, που σταδιακά θα προχωρήσει στην εξαγορά των υπολοίπων μετοχών.
Ο όμιλος συμμετοχών Ideal Holdings πώλησε στην ιταλική Guala Closures την εταιρεία κατασκευής μεταλλικών πωμάτων Astir Vitogiannis έναντι 115,5 εκατ. ευρώ. Η Astir, που ελέγχει το 74,99% της Coleus Packaging με έδρα τη Ν. Αφρική, εδρεύει στον Αυλώνα, παράγει περίπου 7 δισ. μεταλλικά πώματα ετησίως και εξάγει τα προϊόντα της σε περισσότερες από 70 χώρες. H Ideal έχει έρθει σε κατ’ αρχήν συμφωνία με το fund CVC και τις πιστώτριες τράπεζες για την εξαγορά του κλάδου παραγωγής και εμπορίας κατεψυγμένων προϊόντων της «Μπάρμπα Στάθης». Η ολοκλήρωση της συναλλαγής εκτιμάται ότι θα λάβει χώρα τους πρώτους μήνες της φετινής χρονιάς, με εκτιμώμενη αποτίμηση μεταξύ 155 και 186 εκατ. ευρώ.
Στην πληροφορική, η Olympia Group και το fund Imker εξαγόρασαν προς 240 εκατ. ευρώ την Entersoft, που δραστηριοποιείται στον χώρο του επιχειρηματικού λογισμικού, με τη συναλλαγή να είναι μία από τις μεγαλύτερες στην Ευρώπη κατά το πρώτο τρίμηνο του 2024. Μέσα Δεκεμβρίου, οι δύο εταιρείες εντάχθηκαν σε έναν ενιαίο οργανισμό, που έχει επικεφαλής τον Αντώνη Κοτζαμανίδη, και διαθέτει 90.000 πελάτες, πανελλαδικό δίκτυο 700 συνεργατών και απασχολεί 1.500 και πλέον εργαζομένους. Επίσης, το αμερικανικό private equity fund General Atlantic εξαγόρασε, έναντι 241 εκατ. ευρώ, την Epsilon Net, την οποία ελέγχει από κοινού με τον ιδρυτή της Ι. Μίχο και την Εθνική Τράπεζα. Στις συναλλαγές στο πεδίο της Πληροφορικής ανήκει η απόκτηση της BETA CAE, έναντι 1,1 δισ. ευρώ, από την αμερικανική Cadence Design Systems.
Στις ταχυμεταφορές, πέρυσι η General Logistics Systems (GLS), που ελέγχει ο βρετανικός όμιλος ID, προχώρησε στην εξαγορά του 20% της ACS από τον όμιλο Quest έναντι 74 εκατ. ευρώ. Το υπόλοιπο 80% θα περιέλθει υπό τον έλεγχο της GLS, προς 296 εκατ. ευρώ, όταν ασκήσει το δικαίωμά της (call option) είτε στις 31 Οκτωβρίου 2025 είτε στις 30 Οκτωβρίου 2026.
Την τελευταία μέρα του 2024, o πολυεθνικός πάροχος λοταριών Allwyn International υπέγραψε συμφωνία για την απόκτηση του 51% της Logflex MT Holding Limited, ιδιοκτήτριας του ομίλου διαδικτυακού στοιχηματισμού και τυχερών παιγνίων Novibet. Το εκτιμώμενο αρχικό τίμημα ανέρχεται σε 217 εκατ. ευρώ σε μετρητά, ενώ προβλέπεται η καταβολή ποσού έως 110 εκατ. ευρώ που αντιστοιχεί σε πιθανά μελλοντικά επιπρόσθετα ποσά (earnouts) βάσει επιδόσεων.
